「麻吉大哥」黃立成 25 倍 ETH 多單爆倉虧 2089 萬，距下一清算僅 20 美元

12 月 1 日消息，麻吉大哥黃立成在市場下跌中其 25 倍 ETH 多頭遭部分清算並已平倉部分頭寸。其仍持有 3,300 ETH（約 950 萬美元），距下一清算門檻僅 20 美元，目前累計虧損超 2,089 萬美元。另據 Ai 姨揭露，過去 24 小時其合計虧損 136 萬美元、帳戶餘額僅剩 21.1 萬美元。

從單週盈利 75 萬到虧損 2089 萬的槓桿地獄

（來源：HyperTracker）

「麻吉大哥」黃立成的這場高槓桿豪賭始於 11 月底。根據鏈上數據監測，黃立成在 11 月 30 日時開設了多條高槓桿多單，包括 25 倍以太坊多單（持倉 9500 枚 ETH）、10 倍槓桿 ZEC 多單（持股 200 枚 ZEC）及 HYPE 多單（持股 41,888.88 枚 HYPE），整體部位價值達到約 3009 萬美元，單週浮盈約 75.8 萬美元。

當時的市場情緒相對樂觀，以太坊價格在 3000 美元上方震盪，Zcash 因隱私幣熱潮而暴漲，Hyperliquid 的 HYPE 代幣也在上市初期持續攀升。黃立成的多線操作看似精準把握了市場熱點，75.8 萬美元的單週浮盈讓這位麻吉大哥的高槓桿策略看起來極為成功。

然而，槓桿是一把雙刃劍。11 月 29 日，黃立成將其 25 倍槓桿 ETH 多單加倉至 8,400 枚 ETH，清算價約 2882 美元。同時將其 10 倍槓桿 HYPE 多單減倉至 21.5 萬枚 HYPE，清算價約 30 美元。此外，他在 3030 美元價位掛出限價賣單，在 3010-3100 美元區間掛出總計 11 筆賣單，另在 36-37 美元區間掛出 4 筆 HYPE 賣單。這種操作顯示黃立成試圖透過設置多層止盈來鎖定利潤。

但市場的轉向比預期更快更猛。隨著美國總統川普宣布對中國進口產品加徵 100% 關稅，全球金融市場陷入恐慌，加密貨幣市場首當其衝。以太坊價格從 3000 美元上方快速下跌，突破了黃立成的限價賣單區間，一路下探至清算價附近。25 倍槓桿意味著以太坊每下跌 4%，黃立成的部位價值就會下跌 100%，這種極端的槓桿比例在市場劇烈波動時極為致命。

12 月 1 日消息顯示，麻吉大哥的 25 倍 ETH 多頭遭部分清算並已平倉部分頭寸。從 11 月 29 日的 8,400 枚 ETH 持倉，到 12 月 1 日僅剩 3,300 枚，意味著超過 5,000 枚 ETH 的部位在清算過程中被強制平倉。按當時價格計算，這些被清算的部位造成了數百萬美元的直接損失。

黃立成高槓桿交易時間軸

11 月 29 日：ETH 多單加倉至 8,400 枚，清算價 2882 美元，在 3010-3100 美元設 11 筆止盈

11 月 30 日：持有 25 倍 ETH 多單 9,500 枚、10 倍 ZEC 200 枚、10 倍 HYPE 41,888 枚，總部位 3009 萬美元，單週浮盈 75.8 萬美元

12 月 1 日：ETH 多單遭部分清算，僅剩 3,300 枚，累計虧損超 2,089 萬美元

帳戶僅剩 21 萬距清算僅 15 美元的絕境

根據 Ai 姨揭露的最新數據，麻吉大哥黃立成的處境極為危險。過去 24 小時其合計虧損 136 萬美元，帳戶餘額僅剩 21.1 萬美元。ETH 多單剩餘約 936.8 萬美元、浮虧 47.3 萬美元，清算價 2,831.58 美元，當前以太坊價格與清算價之間僅餘 15.72 美元空間。

這組數字揭示了高槓桿交易的極端風險。21.1 萬美元的帳戶餘額需要支撐 936.8 萬美元的 ETH 多單部位，槓桿倍數接近 44 倍。在這種槓桿水平下，以太坊只需下跌 2.3% 就會觸發清算。而 15.72 美元的緩衝空間意味著以太坊從當前價格下跌約 0.55% 就會引發全面清算。

更令人擔憂的是，黃立成目前已無太多追加保證金的餘地。帳戶餘額 21.1 萬美元相對於 936.8 萬美元的部位而言極為單薄，若要將清算價下移至更安全的區域，需要注入數百萬美元的保證金。以目前累計虧損超 2,089 萬美元的情況來看，繼續追加保證金的意願和能力都存在疑問。

這種處境在高槓桿交易者中並不罕見。當部位累積巨額浮虧時，交易者往往面臨兩難選擇：要麼斷臂求生，認賠平倉；要麼賭一把市場反彈，但承擔全面清算的風險。黃立成目前選擇了後者，保留 3,300 枚 ETH 的多單，期待以太坊能夠反彈。然而，僅 15.72 美元的緩衝空間意味著任何小幅波動都可能觸發災難。

從市場結構來看，當清算價如此接近當前價格時，交易者實際上已經失去了主動權。任何突發新聞、大額賣單或市場恐慌都可能在短時間內將價格推向清算價。而且，一旦觸發清算，強制平倉的賣壓將進一步壓低價格，形成連鎖反應。

高槓桿賭局背後的風險教訓

麻吉大哥黃立成並非加密貨幣新手，他在圈內以大膽的投資風格和高調的行為著稱。然而，這次的高槓桿豪賭顯然超出了風險控制的合理範圍。從 75.8 萬美元的單週浮盈到 2,089 萬美元的累計虧損，僅用了不到一週時間，這種戲劇性的反轉揭示了高槓桿交易的殘酷現實。

25 倍槓桿意味著以太坊價格每變動 1%，部位價值就會變動 25%。在波動性極高的加密貨幣市場，這種槓桿水平幾乎等同於賭博。即使是經驗豐富的交易者，也很難在如此高的槓桿下長期生存。統計數據顯示，使用超過 10 倍槓桿的交易者，90% 以上最終會遭遇清算。

黃立成的多線操作策略更增加了風險。同時持有 25 倍 ETH、10 倍 ZEC 和 10 倍 HYPE 多單，意味著他將所有雞蛋放在「市場上漲」這一個籃子裡。一旦市場整體轉向，所有部位將同時承壓，沒有任何對沖保護。這種策略在牛市中能夠放大收益，但在熊市中也會放大損失。

11 月 30 日還在加倉 HYPE 多單至 105,888.88 枚的行為，更顯示出一種「越跌越買」的賭徒心態。這種操作在技術分析中被稱為「攤平」（averaging down），理論上可以降低平均成本，但在高槓桿環境下極為危險。因為每一次加倉都會提高清算風險，一旦市場繼續下跌，所有倉位將同時爆倉。

高槓桿交易的三大致命錯誤

槓桿過高：25 倍槓桿在波動性市場中幾乎無生存空間

缺乏對沖：全部做多無任何保護性部位

逆勢加倉：虧損時繼續加碼，放大風險而非控制風險

麻吉大哥的豪賭還能撐多久？

截至 12 月 1 日，黃立成仍持有 3,300 ETH（約 950 萬美元），距下一清算門檻僅 20 美元。根據最新數據，清算價為 2,831.58 美元，而以太坊當前價格與清算價之間僅餘 15.72 美元空間。這意味著以太坊只需下跌不到 1%，黃立成的剩餘部位就會被全數清算。

從市場環境來看，以太坊在 2,850 美元附近面臨較強支撐，這是前期多次測試的關鍵價格水平。若能守住這個支撐並反彈，黃立成或許能夠倖存。然而，若市場出現進一步的拋售潮，跌破 2,850 美元後，2,831.58 美元的清算價將被快速觸及。

更令人擔憂的是，黃立成的清算可能引發連鎖反應。當大額部位被強制平倉時，會在市場上產生瞬間的賣壓，這種賣壓可能觸發其他槓桿交易者的清算，形成「清算級聯」。在 2021 年 5 月的「519 暴跌」中，這種連鎖清算曾導致數百億美元的部位在數小時內被清算。

對於關注麻吉大哥的投資者而言，這場豪賭提供了重要的風險教訓。高槓桿雖然能在短期內創造驚人收益，但一旦市場反向運動，虧損速度同樣驚人。從 75.8 萬美元盈利到 2,089 萬美元虧損，黃立成用真金白銀證明了槓桿的殘酷。