Bitwise：比特幣看漲至20萬美元，ETH、SOL新高存疑 | 加密市場展望與回顧

近日（2025年6月30日），知名資產管理公司Bitwise發布了其《年中成績單》文件，回顧了其在2024年12月對2025年上半年的預測準確性，並對下半年做出新預測。Bitwise 預計，比特幣價格將在年底前達到20萬美元，而以太坊（ETH）和Solana（SOL）在2025年剩餘時間內不會創下新的歷史高點（ATH）。

該文件由Bitwise首席投資官Matt Hougan和研究主管Ryan Rasmussen撰寫，是對其2024年12月“大膽預測”的後續評估，並提供了2025年下半年的新加密市場預測。

比特幣、以太坊、Solana 的新高預測

• 比特幣 ($BTC) 預測：20萬美元目標不變
  • 2024年12月預測： 比特幣將在2025年達到20萬美元，並創下新高。（部分正確）
  • 2025上半年表現： 比特幣確實在5月創下112,000美元的歷史新高，但未達20萬目標。
  • 增長原因（原預測）： 強勁的現貨比特幣ETF資金流入、企業財務部（Treasury）大量購買BTC、美國創建比特幣戰略儲備。
  • 2025下半年展望： Bitwise 維持比特幣20萬美元目標。看漲因素包括：特朗普政府2.0的親加密政策、持續的高機構需求、穩定幣的增長（推動比特幣網路效用）。
• 以太坊 ($ETH) 和 Solana ($SOL) 新高：信心減弱
  • 2024年12月預測： ETH和SOL將在2025年創下新高。（預測修正）
  • 2025下半年展望： Bitwise 修正其觀點，表示對ETH和SOL在年內創下新高“不再那麼有信心”。
  • 潛在希望： 穩定幣ETF的潛在批準、未來可能出現持有SOL和ETH的“財務部公司”（但目前尚未看到）。

其他關鍵預測的回顧與更新

• 比特幣ETF資金流入：預測“正確”？
  • 2024年12月預測： 2025年比特幣現貨ETF資金流入將超過2024年的350億美元。
  • 2025上半年表現： 實際流入僅130億美元（遠低於2024年全年）。
  • Bitwise觀點： 仍認爲預測“正確”，理由是支持比特幣ETF的平台數量持續增長（暗示下半年潛力）。
• RWA代幣化規模：堅定50億美元目標
  • 2024年12月預測： 代幣化的現實世界資產（RWA，如房地產）總值將在2025年突破500億美元。
  • 2025上半年表現： RWA總值從130億美元增長至250億美元。
  • 2025下半年展望： Bitwise 維持500億美元目標不變。
• 國家比特幣持倉：數量未翻倍，但趨勢延續
  • 2024年12月預測： 持有比特幣的國家數量將從9個翻倍至18個。
  • 2025上半年表現： 未實現翻倍。
  • Bitwise觀點： 認爲國家積累比特幣可能在祕密進行，國家比特幣儲備趨勢將持續。
• 穩定幣AUM：目標下調但仍接近
  • 2024年12月預測： 穩定幣資產管理規模（AUM）將在2025年達到4000億美元。
  • 2025上半年表現： 當前AUM爲2300億美元。
  • 2025下半年展望： Bitwise承認4000億目標“過高”，但預計實際規模將“接近”。驅動因素：期待《GENIUS法案》通過、萬事達卡（Mastercard）利用其全球1500萬商戶網路推動穩定幣採用。
• AI與Meme幣狂熱：預測錯誤，熱潮暫停
  • 2024年12月預測： 2025年AI幣和Meme幣狂熱將持續甚至超過2024年。
  • 2025上半年表現： 隨着LIBRA、Official Trump (TRUMP)、MELANIA等代幣的崩盤，熱潮已暫停。
  • Bitwise觀點： 承認預測錯誤。

對Bitwise預測的質疑點（市場觀察）

盡管Bitwise將華盛頓推動美國加密貨幣清晰監管視爲推高比特幣價格的積極因素，但現實道路充滿坎坷：

1. 政策落地困難： 加密行業遊說團體近期未能將親加密修正案納入“大型稅改法案”。共和黨與民主黨圍繞穩定幣監管框架的爭論激烈。
2. 美國比特幣戰略儲備令人失望：
   • 該儲備僅指保管執法部門沒收的比特幣，禁止使用財政資金新購比特幣，其增長前景不明。
   • 政府未公布沒收比特幣（聲稱超過20萬枚）的審計結果，引發公衆對其真實性和安全性的質疑。
   • 參議員Cynthia Lummis提出的動用資金購買至少100萬枚比特幣納入儲備以及推動加密友好稅改的努力均告失敗。

目前尚難判斷這些負面因素（政策遇阻、戰略儲備名不副實）是否會完全抵消積極進展（SEC撤銷拜登時代對大型加密公司的訴訟、特朗普政府整體親加密立場）對市場的提振作用。