Sự chấp thuận ETF bitcoin đầu nguồn của SEC sẽ giúp ích hay gây hại cho tiền điện tử? Các chuyên gia Blockchain cân nhắc

Rất ít sự phát triển trong ngành công nghiệp blockchain đã chiếm nhiều không gian tiêu đề hơn cuộc trò chuyện gần đây về các ứng dụng ETF giao ngay và tương lai bitcoin (BTC) của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Trò chơi “sẽ-họ-sẽ-không-họ” kéo dài hàng tháng giữa người đứng đầu SEC Gary Gensler và một số công ty quản lý tài sản và tiền điện tử nổi tiếng nhất thế giới, bao gồm BlackRock và Fidelity, đã phủ bóng đen không chắc chắn lên toàn ngành.

Tuần trước chúng tôi đã có câu trả lời.

Mặc dù có một vài trở ngại trên con đường dẫn đến thông báo, SEC đã chính thức chấp thuận cho 11 công ty ra mắt ETF Bitcoin giao ngay, mồi cho lĩnh vực tiền điện tử cho một dòng tiền hợp pháp mới được đúc và (hy vọng) tiền từ đầu tư mới. Nhưng liệu những phê duyệt này có tác động tích cực mà mọi người đã hy vọng?

Một bài học khó khăn mà ngành công nghiệp tiền điện tử đã phải học nhiều lần là không phải tất cả những gì lấp lánh là vàng. Vô số vụ hack, lừa đảo và các cuộc khủng hoảng trao đổi tàn khốc đã chứng minh rằng các dự án hào nhoáng và sự đáng tin cậy giả tạo không phải lúc nào cũng tương đương với một nền tảng hợp pháp bên dưới. Ngoại hình có thể đánh lừa, và đối với những người hoài nghi về tiền điện tử cứng rắn, những phê duyệt ETF này có thể sẽ không làm được gì nhiều để thuyết phục họ bằng cách khác – ngay cả với những tên tổ chức lớn có liên quan.

Với ý nghĩ đó, sự gần đây tuyệt đối của các phê duyệt ETF này khiến còn quá sớm để nói những tiếng vang dài hạn và thậm chí ngắn hạn sẽ là gì. Có một tiềm năng to lớn cho sự phát triển tích cực từ các ETF này và sự gia tăng trong việc áp dụng và sử dụng tiền điện tử bền vững, ổn định. Ngoài ra, con mắt phê phán quá mức của SEC bật đèn xanh cho các tổ chức quý giá cung cấp các dịch vụ này cho thấy một cuộc bỏ phiếu tin tưởng vào tiềm năng tiền điện tử. Nhưng chỉ có thời gian mới trả lời liệu những phê duyệt này sẽ chứng minh là một thời điểm quan trọng trong lịch sử của ngành công nghiệp tiền điện tử, tốt hơn hay tồi tệ hơn.

Trong thời gian chờ đợi, chúng tôi đã tập hợp một nhóm các chuyên gia về tiền điện tử và blockchain để chia sẻ suy nghĩ của họ về những tác động tích cực và tiêu cực tiềm năng có thể thúc đẩy từ danh sách phê duyệt ETF ban đầu này.

Trước tiên, chúng tôi muốn hiểu liệu có những tình huống mà các phê duyệt ETF cao cấp này có thể gây thiệt hại cho ngành công nghiệp tiền điện tử hay không.

“Sự chấp thuận của một ETF Bitcoin có thể làm tăng sự biến động của thị trường. Có nguy cơ dòng vốn chảy nhanh dẫn đến giá cả tăng cao, có thể không bền vững trong dài hạn”, Eitan Katz, Giám đốc điều hành và đồng sáng lập của Kima, một giao thức thanh toán kết nối blockchain và fintech truyền thống cho biết. “Ngoài ra, khả năng hiển thị tăng lên và sự chấp nhận chính thống có thể thu hút sự giám sát quy định nhiều hơn, có khả năng dẫn đến các quy định chặt chẽ hơn có thể cản trở sự phát triển và đổi mới trong ngành công nghiệp tiền điện tử rộng lớn hơn.”

“Với BTC giới hạn ở mức 21 triệu, việc điều tiết một thị trường phái sinh sẽ đưa tài sản cơ bản ra khỏi lưu thông có thể có một số tác động tiêu cực”, Goldi Horta, Trưởng tomiChain, một giải pháp mở rộng quy mô Lớp 2 siêu có thể mở rộng, tập trung vào quyền riêng tư cho biết. "Điều tồi tệ nhất trong số chúng đã được thảo luận rộng rãi trước đây, nhưng theo tôi, chúng bao gồm:

1. Hạn chế nguồn cung lưu hành sẽ làm giảm cơ hội chấp nhận hàng loạt Bitcoin như một loại tiền tệ toàn cầu (mặc dù điều này có thể có nghĩa là một loại tiền điện tử khác có thể lấp đầy khoảng trống đó).
2. Tập trung hầu hết Bitcoin vào tay cùng một tổ chức tài chính có trụ sở tại Hoa Kỳ hiện đang kiểm soát và quản lý phần lớn tài sản của thế giới và duy trì mô hình tài chính truyền thống chắc chắn sẽ khuất phục Bitcoin đến chính nó được thiết kế để khắc phục và khiến nó phải chịu một hình thức thao túng thị trường có vẻ “hợp pháp” trong mắt chính quyền. Tôi, cùng với nhiều người khác, thấy đây là những mối đe dọa lớn nhất mà ETF sẽ phải đối mặt với Bitcoin. "

“Sự tiện lợi của ETF sẽ mở ra nhu cầu mới, nhưng có thể trì hoãn việc áp dụng thực tế BTC như một kho lưu trữ giá trị có chủ quyền”, James Wo, người sáng lập và CEO của DFG, một công ty đầu tư hàng đầu chuyên về các dự án web3 và blockchain cho biết. "Mọi người cần học tầm quan trọng của việc tự giam giữ, ‘không phải chìa khóa của bạn, không phải tiền xu của bạn’. Nếu phần lớn cuối cùng sở hữu ETF giao ngay, nó có thể dẫn đến sự tập trung và kiểm soát trong thời gian dài, điều này đi ngược lại đặc tính của Bitcoin. "

Nhiều chuyên gia trong ngành đang gọi sự chấp thuận của ETF là một sự kiện “bán tin tức” khi xem xét những người chơi lớn có liên quan, và những người khác nhau có thể nói rằng dự đoán này hoàn toàn được thúc đẩy bởi sự cường điệu.

“Theo dòng suy nghĩ trên, ‘bán tin tức’ sẽ chỉ đặt nhiều BTC hơn vào tay các tổ chức tập trung”, Goldi Horta nói thêm. “Bất cứ ai thực sự hiểu đề xuất giá trị của Bitcoin đều biết HODL vì giá tính bằng đô la là vô nghĩa trong dài hạn.”

Eitan Katz tiếp tục: "Trong lịch sử, thị trường tài chính thường trải qua một mô hình trong đó dự đoán về một sự kiện lớn dẫn đến tăng giá, tiếp theo là sự sụt giảm sau sự kiện khi tin tức được định giá. Sự chấp thuận của một ETF Bitcoin có thể thấy một xu hướng tương tự. Ban đầu, có thể có sự tăng giá do sự phấn khích và dòng chảy mới của các nhà đầu tư, nhưng điều này có thể được theo sau bởi một sự điều chỉnh khi các nhà giao dịch bán tháo để tận dụng sự gia tăng. "

Đã quen thuộc với chu kỳ tăng giá của ngành này và doanh thu cực nhanh của nó, đáng để xem xét các tác động giá BTC ngắn hạn và dài hạn mà chúng ta có thể thấy từ một sự kiện ở quy mô này.

“Tác động giá sẽ tích cực trong ngắn hạn và dài hạn”, James Wo nói thêm. “Tuy nhiên, chúng ta có thể mong đợi nhiều biến động hơn với các tác nhân, quỹ và định lượng tinh vi tham gia.”

Đối với câu hỏi này, Goldi Horta đưa ra một phân tích sâu rộng: “ETF chắc chắn là một trong những yếu tố thúc đẩy thị trường tăng giá sắp tới, nhưng việc giảm một nửa cũng vậy. Các tổ chức dự kiến sẽ đưa tiền vào vốn hóa thị trường của BTC di chuyển rất chậm, vì vậy nếu họ mua trực tiếp, chúng ta sẽ thấy mức tăng chậm và ổn định sẽ mất ít nhất 6-12 quý. Tuy nhiên, ETF cho phép các công ty đầu tư chạy trước đầu vào này và thực hiện nhiều áp lực mua vào trong khoảng thời gian giảm một nửa. Thêm vào đó là các chính sách mới của Argentina về Bitcoin và bất kỳ quốc gia nào khác có thể áp dụng các cách tiếp cận tương tự sau El Salvador. Điều này có thể gây áp lực ‘mua’ nhiều hơn đối với tài sản vốn đã khan hiếm, thúc đẩy chúng ta đến ATH mới và bất ngờ”.

“Trong ngắn hạn, chúng ta có thể mong đợi một giai đoạn biến động đáng kể sau khi ETF được chấp thuận. Điều này sẽ bao gồm khả năng tăng mạnh giá của Bitcoin, tiếp theo là điều chỉnh khi thị trường điều chỉnh”, Katz nói thêm. “Về lâu dài, việc giới thiệu một ETF có thể dẫn đến sự ổn định hơn. Nó có khả năng thu hút các nhà đầu tư tổ chức và truyền thống, điều này có thể góp phần vào sự tăng trưởng bền vững và hành vi thị trường trưởng thành hơn”.

Vì vậy, liệu sự chấp thuận của ETF có thực sự thúc đẩy việc áp dụng BTC?

“Chúng ta cần xác định ý nghĩa của việc áp dụng, bởi vì những người nắm giữ ETF trong danh mục đầu tư của họ có thể nghĩ rằng họ đã chấp nhận Bitcoin”, Horta nói. “Trong khi thực tế chúng tôi biết: không phải chìa khóa của bạn, không phải Bitcoin của bạn.”

"Một ETF có thể đóng một vai trò quan trọng trong việc áp dụng Bitcoin. Nó cung cấp một phương tiện đầu tư được quy định và quen thuộc cho các nhà đầu tư truyền thống, giúp họ dễ dàng tham gia vào thị trường tiền điện tử hơn, "Katz tiếp tục "Điều này không chỉ nâng cao tính hợp pháp của Bitcoin mà còn mở rộng sự hấp dẫn của nó. Bằng cách cung cấp một cách dễ tiếp cận hơn để đầu tư vào Bitcoin, một ETF có thể mang lại một lượng khán giả mới đáng kể vào không gian tiền điện tử, bao gồm cả những người từ các lĩnh vực tài chính truyền thống. "

Làm tròn các dự đoán, James Wo cho biết thêm: "Sự chấp thuận của ETF hợp pháp hóa BTC như một loại tài sản thúc đẩy việc áp dụng nhiều hơn bằng cách cải thiện khả năng tiếp cận và thanh khoản. Sự công nhận ban đầu này của các nhà chức trách sẽ buộc nhiều người phải tìm hiểu và hiểu BTC như một loại tài sản, điều này sẽ dẫn đến việc áp dụng thực tế hơn như một kho lưu trữ giá trị có chủ quyền theo thời gian.

Hình ảnh của Markus Winkler từ Pixabay

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết chỉ được cung cấp cho mục đích giáo dục. Nó không đại diện cho ý kiến của NewsBTC về việc mua, bán hoặc nắm giữ bất kỳ khoản đầu tư nào và đầu tư tự nhiên mang rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Sử dụng thông tin được cung cấp trên trang web này hoàn toàn tự chịu rủi ro.