Vừa để ý thấy một động thái thú vị từ BlackRock - họ vừa hạ phí staking trên quỹ ETF Ethereum của mình từ 18% xuống 10%. Theo nhà phân tích ETF của Bloomberg James Seyffart, động thái này là để duy trì sức cạnh tranh khi nhu cầu đối với phần thưởng staking ETH đang tăng vọt. Hầu hết các quỹ spot ETH tại Mỹ cũng đã nộp đơn xin thêm tính năng staking, và một số nhà phát hành như Grayscale đã bắt đầu phân phối phần thưởng cho nhà đầu tư.

Cái gì đang xảy ra với nhu cầu staking là khá ấn tượng. Tổng lượng ETH được staking vừa đạt mức cao kỷ lục 37 triệu ETH, chiếm 30,6% tổng nguồn cung lưu hành. Thậm chí còn hơn 3 triệu ETH đang chờ nhập vào hệ thống validator - con số này cho thấy nhu cầu trong phân khúc staking thực sự mạnh mẽ. Lần đầu tiên hàng đợi nhập vượt qua hàng đợi xuất vào cuối năm 2025, tín hiệu rõ ràng về sự quan tâm ngày càng tăng từ các tổ chức.

Nhưng không phải tất cả mọi người đều lạc quan. Culper Research đã đưa ra cảnh báo khá sắc: các bản nâng cấp mạng gần đây như Fusaka đã làm giảm khoản phí cho người xác thực, từ đó làm hẹp lợi nhuận tổng thể trả cho các nhà staker. Họ tin rằng lợi suất thấp sẽ giảm nhu cầu về staking, và điều này cuối cùng có thể làm suy yếu sự chấp nhận từ các tổ chức. Công ty này thậm chí còn đặt lệnh bán khống ETH, lập luận rằng nhu cầu trong lĩnh vực staking sẽ sụt giảm và kéo theo giá ETH.

Tuy nhiên, Vitalik Buterin - đồng sáng lập Ethereum - lại có quan điểm khác. Anh ta tin rằng các bản nâng cấp sắp tới sẽ có lợi ròng cho các nhà phát triển và tổ chức, đặc biệt là sẽ giảm chi phí tổng thể để vận hành các validator độc lập. Vậy ai sẽ đúng cuối cùng vẫn còn là dấu hỏi.

Hiện tại, giá ETH đang dao động quanh mức 2.32K USD. Các dải Bollinger cho thấy khả năng breakout đầy biến động, nhưng liệu đây sẽ là sự phá vỡ tăng hay giảm sẽ phụ thuộc vào môi trường vĩ mô rộng hơn và các căng thẳng địa chính trị đang diễn ra. Tất cả những yếu tố này sẽ quyết định xem nhu cầu về staking có tiếp tục tăng hay sẽ bị đảo ngược.