IPO CoreWeave Mở Cửa Dưới Mong Đợi, Kết Thúc Ngày Đầu Tiên Không Có Lợi Nhuận

Khám phá tin tức và sự kiện fintech hàng đầu!

Đăng ký bản tin hàng tuần của FinTech

Được các giám đốc điều hành tại JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna và nhiều nơi đọc

CoreWeave IPO Mở Cửa Dưới Mong Đợi Trong Màn Ra Mắt Thị Trường Không Đồng Đều

CoreWeave, startup hạ tầng AI cho thuê chip Nvidia, đã có khởi đầu ảm đạm trên sàn Nasdaq, kết thúc phiên giao dịch đầu tiên mà không có lợi nhuận. Việc phát hành công khai được mong đợi cao của công ty đã không đáp ứng được kỳ vọng ban đầu, làm nổi bật sự thận trọng của nhà đầu tư đối với các công ty trí tuệ nhân tạo và các đợt phát hành ra công chúng nói chung.

Công ty định giá IPO của mình ở mức $40 mỗi cổ phiếu—thấp hơn phạm vi dự kiến từ $47 đến 55 đô la—và bán ít cổ phiếu hơn so với kế hoạch ban đầu. Mức giá này đã giúp CoreWeave định giá khoảng $23 tỷ đô la, giảm so với dự kiến $32 tỷ đô la. Cổ phiếu giao dịch dưới mã CRWV.

Chỉ vài tháng trước, CoreWeave là một trong những startup AI được bàn tán nhiều nhất, huy động vốn vào tháng 5 với định giá $19 tỷ đô la. Các nhà đầu tư của nó bao gồm OpenAI và Fidelity. Công ty đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ khi nhu cầu về GPU Nvidia tăng cao trong làn sóng phát triển AI ban đầu.

Phản ứng của nhà đầu tư và các mối lo tài chính

Dù đã tạo được tiếng vang ban đầu, những lo ngại của nhà đầu tư đã trở nên rõ ràng trong chuyến roadshow IPO của CoreWeave. Nhiều người chỉ trích chi tiêu cao và nợ của công ty.

Năm 2024, CoreWeave ghi nhận doanh thu 1,9 tỷ đô la nhưng cũng báo lỗ ròng $863 triệu đô la, do chi phí vận hành lớn. Thêm vào đó, sự phụ thuộc nặng nề vào Microsoft, chiếm gần hai phần ba doanh thu năm ngoái, đã làm tăng sự do dự của nhà đầu tư.

Công ty vận hành các trung tâm dữ liệu chứa Nvidia GPU, cho thuê chúng cho khách hàng phát triển hệ thống AI. Năm 2023, nhu cầu về các chip này rất cao, nhưng hiện tại đã cải thiện và chi phí đã giảm. Giá thuê GPU giảm từ 5,50 đô la mỗi giờ giữa năm 2023 xuống còn 1,55 đô la vào đầu năm 2025, theo Evan Conrad, CEO của San Francisco Compute.

Một Năm Khó Khăn Cho Các Đợt Phát Hành Ra Công Chúng

Việc phát hành của CoreWeave theo sau chuỗi các IPO không mấy ấn tượng. Venture Global, đợt IPO lớn nhất trong năm, đã giảm giá cổ phiếu hơn 40%, và cổ phiếu vẫn giảm sau khi ra mắt. SailPoint, một công ty an ninh mạng, cũng chứng kiến cổ phiếu giảm trong ngày giao dịch đầu tiên. Cả hai vẫn giao dịch dưới giá IPO.

Mô hình này đã làm dấy lên nghi ngờ trong giới các công ty xem xét phát hành ra công chúng. Klarna, StubHub, Chime Financial và Medline Industries là những công ty đang hướng tới các đợt niêm yết năm 2025. Hiệu suất của CoreWeave có thể ảnh hưởng đến thời điểm của họ.

Thêm vào đó là sự biến động của thị trường. Những biến động mạnh của các chỉ số chứng khoán đã khiến nhà đầu tư thận trọng hơn khi nắm giữ các vị thế trong các công ty mới niêm yết. Với sự bất ổn về niềm tin, hoạt động IPO có thể sẽ chậm lại trong phần lớn năm.

Những gì CoreWeave cần chứng minh

Giờ đây công ty đã trở thành công khai, nó phải chứng minh rằng có thể quản lý chi phí và phát triển mà không phụ thuộc quá nhiều vào một nhóm khách hàng nhỏ. Thành công có thể phụ thuộc vào việc đa dạng hóa cơ sở khách hàng và chứng minh khả năng sinh lợi lâu dài của mình.

Khi các công ty AI hướng tới trưởng thành và mở rộng thị trường, kết quả IPO của CoreWeave là một lời nhắc nhở: sự hào hứng ban đầu có thể nhanh chóng phai nhạt nếu các số liệu tài chính không hỗ trợ.