Vì vậy, tôi đã bắt đầu nghiên cứu về đầu tư giá trị gần đây, và có một chỉ số luôn xuất hiện mà thật sự nhiều người nên hiểu rõ hơn: tỷ số giá trên giá trị sổ sách. Nó đơn giản hơn nhiều so với vẻ ngoài, nhưng thực sự có thể giúp bạn phát hiện ra những cơ hội thực sự bị định giá thấp.

Cơ bản, tỷ số giá trên giá trị sổ sách chỉ so sánh xem thị trường nghĩ một công ty đáng giá bao nhiêu so với giá trị tài sản thực tế của nó trên bảng cân đối kế toán. Bạn tính bằng cách chia vốn hóa thị trường cho giá trị sổ sách của vốn chủ sở hữu. Phần thú vị là? Khi cổ phiếu giao dịch dưới giá trị sổ sách của nó (P/B nhỏ hơn 1), có thể nó đang rẻ. Tuy nhiên, từ "có thể" là từ khóa.

Đầu tiên, để tôi giải thích ý nghĩa thực sự của giá trị sổ sách là gì. Đó về cơ bản là số tiền cổ đông sẽ nhận được nếu một công ty thanh lý tất cả mọi thứ ngày mai - tổng tài sản trừ tất cả các khoản nợ phải trả. Toán học đơn giản, nhưng nó cho bạn biết điều gì đó thực về những gì thực sự tồn tại.

Bây giờ, đây là phần hữu ích. Nếu bạn so sánh tỷ số giá trên giá trị sổ sách giữa các công ty trong cùng ngành, bạn có thể phát hiện ra những công ty nào bị định giá thấp hơn. Nhưng có một điều cần lưu ý - và điều này rất quan trọng - một tỷ số P/B thấp đôi khi có nghĩa là công ty đó thực sự đang kiếm lợi nhuận yếu trên các tài sản đó. Vì vậy, bạn không thể chỉ nhìn vào con số đó một cách đơn lẻ.

Tôi đã xem xét một số cổ phiếu đang lọt qua các tiêu chí đánh giá nhiều chỉ số. CVS Health là một trong số đó thu hút sự chú ý của tôi - nền tảng vững chắc, dự báo tăng trưởng khá tốt. Rồi còn có Signet Jewelers, hoạt động toàn cầu và có triển vọng tăng trưởng thú vị. KB Financial Group ở Hàn Quốc, Affiliated Managers Group quản lý một lượng lớn tài sản, và PagSeguro Digital đang làm những điều thú vị trong lĩnh vực fintech.

Điều về tỷ số giá trên giá trị sổ sách là nó hoạt động tốt nhất đối với các doanh nghiệp dựa nhiều vào tài sản như ngân hàng, bảo hiểm, sản xuất. Nó ít đáng tin cậy hơn đối với các công ty công nghệ hoặc dịch vụ không có nhiều tài sản hữu hình trên sổ sách. Bạn thực sự cần xem xét nhiều chỉ số cùng lúc - tỷ lệ P/E, P/S, tốc độ tăng trưởng, mức nợ - trước khi quyết định mua bất cứ thứ gì.

Điều tôi thích khi sử dụng tỷ số giá trên giá trị sổ sách như một phần của quá trình sàng lọc là nó bắt buộc bạn phải suy nghĩ cẩn thận hơn về định giá. Bạn thực sự đang mua thứ gì đó rẻ, hay chỉ rẻ vì có lý do? Đó mới là câu hỏi thực sự. Và thành thật mà nói, chính sự kỷ luật đó cũng đủ để khiến bạn hiểu rõ hơn về nó.