Đã theo dõi khá sát thị trường ETF cho vay ưu tiên gần đây, và chắc chắn có điều gì đó đáng chú ý ở đây. Với lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn dự kiến ban đầu của mọi người, các nhà đầu tư đang chuyển hướng mạnh mẽ sang các công cụ lãi suất thả nổi. Điều này hợp lý khi bạn nghĩ về nó.

Điều đặc biệt về các khoản vay ưu tiên mà phần lớn mọi người bỏ qua. Khác với trái phiếu thông thường giảm giá khi lãi suất tăng, các công cụ lãi suất thả nổi này thực sự có lợi khi lãi suất tăng. Bạn nhận được một khoản chênh lệch trên LIBOR hoặc bất kỳ chuẩn mực nào họ sử dụng, và khi lãi suất tăng, các khoản coupon đó cũng tăng theo. Nó về cơ bản là bảo vệ lãi suất đã được tích hợp sẵn.

Tôi đã xem xét một số lựa chọn ETF vay ưu tiên tốt nhất hiện nay, và bối cảnh khá thú vị. Bạn có Invesco Senior Loan ETF (BKLN), với tổng tài sản quản lý 4,5 tỷ đô la và theo dõi chỉ số Morningstar LSTA. Lựa chọn vững chắc nếu bạn muốn tiếp xúc thụ động. Tiếp đó là SPDR Blackstone Senior Loan ETF (SRLN), một quỹ quản lý chủ động với 4,3 tỷ đô la, đã cố gắng vượt qua các chuẩn mực.

Nếu bạn muốn thứ gì đó nhỏ hơn và linh hoạt hơn, First Trust Senior Loan Fund (FTSL) đáng để xem xét với 2,2 tỷ đô la tài sản quản lý. Franklin Senior Loan ETF (FLBL) là quỹ nhỏ hơn, chỉ $235 triệu đô la, nhưng phí quản lý chỉ 45 điểm cơ bản mỗi năm, khá cạnh tranh. Và còn có Virtus Seix Senior Loan ETF (SEIX) nếu bạn thích tiếp cận dựa trên nghiên cứu cơ bản với 88,8 triệu đô la tài sản.

Tại sao các ETF vay ưu tiên tốt nhất này lại thu hút nhiều sự chú ý như vậy hiện nay? Có vài lý do. Thứ nhất, câu chuyện về chất lượng tín dụng ít quan trọng hơn khi bạn đang đầu tư vào vay ưu tiên vì chúng nằm ở đỉnh của cấu trúc vốn. Trong trường hợp phá sản, chúng được thanh toán trước. Đó là sự bảo vệ thực sự. Thứ hai, mức chênh lệch lợi suất là đáng kể so với trái phiếu cố định truyền thống, đặc biệt khi bạn tiếp xúc với các khoản tín dụng dưới tiêu chuẩn đầu tư.

Khía cạnh đa dạng hóa cũng bị đánh giá thấp. Thay vì cố gắng chọn từng khoản vay riêng lẻ, bạn có một rổ gồm 100-400+ chứng khoán tùy theo quỹ. Thời gian đáo hạn trung bình dao động khoảng 3,6 đến 4,6 năm, nên bạn không phải chịu rủi ro về thời gian quá lớn.

Một điều nữa mà người ta dùng các quỹ này là để phòng chống lạm phát. Vì lãi suất điều chỉnh định kỳ, khi lạm phát đẩy lãi suất lên cao hơn, dòng thu nhập của bạn cũng điều chỉnh tăng theo. Không phải là không có rủi ro, nhưng đó là một cách.

Nếu bạn đang cố gắng xác định ETF vay ưu tiên phù hợp nhất với tình hình của mình, thực sự phụ thuộc vào việc bạn muốn quản lý thụ động hay chủ động, mức phí hàng năm bạn quan tâm (dao động từ 45 đến 86 điểm cơ bản), và nhu cầu thanh khoản của bạn. Một số quỹ giao dịch hàng triệu cổ phiếu mỗi ngày, số khác ít hơn. Nên tự nghiên cứu là điều đáng làm, nhưng chính thể loại này cũng đáng để hiểu nếu lãi suất duy trì ở mức hiện tại.