Vừa mới tìm hiểu lý do tại sao rủi ro vĩ mô lại tăng đột biến đối với Bitcoin hiện nay, và thành thật mà nói, tất cả đều bắt nguồn từ một rắc rối địa chính trị mà không ai ngờ tới.

Vì vậy, đây là bối cảnh: nhóm của Trump thực sự đang cố gắng làm điều gì đó thông minh. Với tình hình Iran nóng lên và eo biển Hormuz trở thành điểm nghẽn thực sự, họ tạm thời dỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với dầu Nga để ổn định giá cả. Động thái điển hình – bơm cung vào thị trường để làm dịu tình hình. Ngoại trừ Ukraine có kế hoạch khác.

Tuần này, Ukraine đã tấn công mạnh vào các cảng và nhà máy lọc dầu của Nga. Chúng ta đang nói về khoảng 40% công suất xuất khẩu của Nga bị ngưng hoạt động. Đó không chỉ là vấn đề sản xuất – mà còn là cơn ác mộng về logistics. Việc vận chuyển dầu đến người mua giờ đây khó khăn như sản xuất ra nó, và khi kết hợp với căng thẳng ở Trung Đông và tình hình eo biển, bạn sẽ thấy giá năng lượng tăng vọt và có thể duy trì lâu hơn mọi người dự đoán.

Đây là lý do tại sao điều này lại quan trọng đối với crypto: giá dầu bám dính có nghĩa là lạm phát bám dính. Và lạm phát bám dính có nghĩa là các ngân hàng trung ương có thể phải giữ lãi suất cao hơn hoặc thậm chí tăng thêm nữa. Bloomberg đang theo dõi hoạt động thị trường quyền chọn, và các nhà giao dịch đã bắt đầu định giá khả năng Fed sẽ điều chỉnh lãi suất trong vòng hai tuần tới. Đó là loại gió ngược vĩ mô thường gây áp lực lên các tài sản rủi ro.

Bitcoin đã giữ vững trong khoảng 65.000–75.000 đô la, nhưng đây là thử thách thực sự bây giờ. Giá hiện tại khoảng 74.500 đô la, tạo ra một khoảng trống để thở, nhưng nếu các cú sốc năng lượng này tiếp tục cộng hưởng và các mối lo ngại về lạm phát tái xuất hiện, phạm vi này có thể bị phá vỡ xuống dưới. Môi trường vĩ mô chắc chắn là điều cần theo dõi sát sao lúc này – không chỉ còn là về các chỉ số on-chain nữa, mà còn về những gì các ngân hàng trung ương sẽ làm tiếp theo.