Gần đây tôi đang xem thị trường trái phiếu, phát hiện nhiều người rất quan tâm đến lợi suất 7.5%, nhưng thực ra đa số không rõ số này đến từ đâu. Tôi muốn chia sẻ chút hiểu biết của mình.

Trước tiên cần hiểu rõ, nói một trái phiếu trả 7.5% lợi tức, con số này có thể chỉ đến ba thứ khác nhau. Lãi suất danh nghĩa là lãi suất cố định do phía phát hành cam kết, tức là khi bạn giữ trái phiếu sẽ nhận được thu nhập cố định hàng năm. Nhưng nếu bạn mua trái phiếu trên thị trường thứ cấp, lợi suất thực tế sẽ khác, vì giá có thể cao hơn hoặc thấp hơn mệnh giá. Quan trọng nhất là lợi suất đến kỳ, chính là tổng lợi nhuận bạn thực sự nhận được nếu giữ đến hạn. Nhiều báo cáo thị trường nói về 7.5% thường là chỉ lợi suất hiệu quả, tức lợi suất thực tính dựa trên giá thị trường hiện tại.

Trong thị trường nào có thể tìm thấy lợi suất khoảng 7.5%? Chủ yếu là thị trường trái phiếu có lợi suất cao. Những trái phiếu này do các tổ chức có xếp hạng tín dụng thấp phát hành, rủi ro vỡ nợ cao hơn, do đó cần phải có lợi suất cao hơn để bù đắp rủi ro cho nhà đầu tư. Ngược lại, trái phiếu chính phủ Mỹ và trái phiếu doanh nghiệp đầu tư chất lượng thường có lợi suất thấp hơn nhiều. Một số trái phiếu đô thị dù danh nghĩa lợi tức gần 7.5%, nhưng bạn cần tính đến yếu tố thuế, sau đó tính lợi tức sau thuế để so sánh thực sự.

Nếu muốn đạt được lợi suất như vậy, có ba con đường. Thứ nhất là mua trực tiếp trái phiếu qua nhà môi giới, giúp kiểm soát chính xác trái phiếu nắm giữ, nhưng cần tự nghiên cứu xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành, đọc hiểu hồ sơ mời. Thứ hai là mua quỹ trái phiếu, có thể sở hữu nhiều trái phiếu trong một lần, giảm rủi ro của từng tổ chức phát hành, nhưng giá quỹ sẽ biến động và phí quản lý sẽ ăn vào lợi nhuận của bạn. Thứ ba là mua ETF trái phiếu, kết hợp tiện lợi của quỹ và tính thanh khoản của sàn giao dịch. Với người mới bắt đầu, nhiều người thích chọn quỹ hoặc ETF vì không cần mất thời gian nghiên cứu nhiều tổ chức phát hành.

Lời khuyên của tôi là, dù chọn con đường nào, đều cần phải chuẩn bị kỹ lưỡng. Xem xét xếp hạng tín dụng của tổ chức phát hành gần đây có thay đổi không, tra cứu tỷ lệ vỡ nợ trong ngành trong quá khứ. Thị trường trái phiếu có lợi suất cao thường rất hấp dẫn, nhưng đằng sau là rủi ro vỡ nợ thực sự tồn tại. Nhiều nhà đầu tư chỉ nhìn vào lợi suất, kết quả khi thị trường biến động hoặc tổ chức phát hành gặp vấn đề, dễ mất tiền. Tôi từng gặp nhiều người bị hấp dẫn bởi lợi suất cao, mua vào rồi quỹ giảm giá trị, khi cần bán gấp thì bị lỗ.

Một chi tiết nhiều người bỏ qua là tính thanh khoản của trái phiếu. Có trái phiếu giao dịch rất ít, chênh lệch giá mua bán lớn, giá thực tế giao dịch có thể thấp hơn nhiều so với báo giá. Đặc biệt là trái phiếu cố định lãi suất, nếu môi trường lãi suất thay đổi, khi muốn bán trước hạn sẽ rất bị động.

Nếu thực sự muốn gần 7.5% lợi tức từ trái phiếu cố định, tôi khuyên bắt đầu từ số tiền nhỏ, thử nghiệm một phần vốn. Nếu chọn quỹ, cần xem kỹ tỷ lệ phí và danh mục nắm giữ, vì phí khác nhau rất lớn, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận thực của bạn. Nếu mua trái phiếu riêng lẻ, nhất định phải đọc hồ sơ mời, xem có điều khoản mua lại sớm không, vì những điều này sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng. Ngoài ra, cần theo dõi báo cáo tài chính mới nhất của tổ chức phát hành, nếu thấy lợi nhuận giảm hoặc nợ tăng, cần cẩn trọng hơn.

Tổng thể, lợi suất 7.5% có thể tìm thấy trong thị trường trái phiếu có lợi suất cao, nhưng con số này phản ánh rủi ro tín dụng thực sự. Đừng để bị mê hoặc bởi con số, quan trọng nhất là hiểu rõ bạn đang chịu rủi ro gì, như vậy mới có thể đưa ra quyết định đầu tư hợp lý. Nếu bạn muốn nghiên cứu sâu hơn về trái phiếu cố định hoặc các sản phẩm trái phiếu khác, có thể xem các dữ liệu thị trường tài sản liên quan trên Gate, có thể tìm ra một số ý tưởng.