Gần đây tôi đã suy nghĩ về bối cảnh đầu tư cổ phiếu AI, và có điều gì đó đáng chú ý ở đây.

Vì vậy, AI rõ ràng là câu chuyện của thập kỷ này—chúng ta đang thấy nó được áp dụng nhanh hơn nhiều so với internet hay điện thoại thông minh. Dữ liệu của JPMorgan từ đầu năm 2025 cho thấy chi tiêu vốn cho AI riêng đã đóng góp hơn 1% vào tăng trưởng GDP. Thật là lớn. Nhưng câu hỏi mà mọi người đều đặt ra là nên đầu tư vào đâu trong lĩnh vực này.

Tôi vẫn luôn quay lại với Nvidia vì nó thực sự khó để cạnh tranh hơn nhiều người nghĩ. Chắc chắn, bạn có thể xây dựng các chip AI tùy chỉnh rẻ hơn, nhưng Nvidia sở hữu toàn bộ hệ sinh thái—GPU, CPU, mạng lưới, và hệ sinh thái phần mềm khổng lồ mà gần như không thể sao chép trong một sớm một chiều. Cách tiếp cận tích hợp dọc của họ giúp khách hàng giảm tổng chi phí sở hữu ngay cả khi chi phí chip ban đầu cao hơn. Broadcom và các công ty khác vẫn cố gắng cắt giảm thị phần của Nvidia, nhưng quá trình này chậm chạp. Lợi nhuận quý 3 của họ tăng 60%, và các nhà phân tích dự đoán tăng trưởng hàng năm 67% đến năm tài chính 2027. Với tỷ lệ P/E là 46 lần lợi nhuận, các phép tính bắt đầu trông khá hợp lý cho vốn kiên nhẫn.

Tiếp theo là Meta, công ty này còn thú vị hơn nhiều so với mọi người nghĩ. Họ sở hữu bốn trong sáu nền tảng mạng xã hội lớn nhất, điều này mang lại lợi thế dữ liệu cực kỳ lớn để huấn luyện các mô hình AI. Họ đã xây dựng chip tùy chỉnh để giảm sự phụ thuộc vào Nvidia, phát triển các thuật toán machine learning độc quyền để nhắm mục tiêu quảng cáo—cơ bản là sử dụng AI để làm cho công nghệ quảng cáo của họ hiệu quả hơn. Zuckerberg đã nói về cách xếp hạng nội dung tốt hơn đang thúc đẩy sự tương tác trên Facebook và Instagram. Lợi nhuận quý 3 tăng 20% (không tính khoản thuế một lần), với kỳ vọng tăng trưởng 21% vào năm 2026. Với tỷ lệ P/E là 29 lần lợi nhuận, đây có vẻ là mức đầu tư hợp lý cho những ai sẵn sàng chờ đợi.

Pure Storage là công ty mà mọi người ít chú ý đến. Họ đang xây dựng hệ thống lưu trữ toàn bộ bằng công nghệ DirectFlash, giúp tái cấu trúc cách hoạt động của các ổ đĩa thể rắn ở cấp độ mảng. Kết quả? Gấp đôi đến ba lần mật độ lưu trữ và tiêu thụ ít điện năng hơn 40-50% so với các đối thủ. Gartner gọi họ là nhà lãnh đạo công nghệ trong các nền tảng lưu trữ doanh nghiệp. Thị trường lưu trữ toàn bộ bằng flash dự kiến sẽ tăng trưởng 16% hàng năm đến năm 2033 khi xây dựng hạ tầng AI tiếp tục diễn ra. Lợi nhuận của họ tăng tốc lên 23% dự kiến, và với tỷ lệ P/E là 39 lần lợi nhuận, định giá này trông khá hợp lý dựa trên các yếu tố hỗ trợ.

Điều thú vị về toàn bộ luận điểm đầu tư cổ phiếu AI này là nó không chỉ đơn thuần chọn ra người chiến thắng rõ ràng. Đó là hiểu rõ những công ty có lợi thế cạnh tranh thực sự khó bị sao chép. Nvidia có rào cản cạnh tranh, Meta có dữ liệu và vòng quay quảng cáo, Pure Storage có lợi thế công nghệ. Ba góc nhìn khác nhau về cùng một cơn sốt AI.

Nếu bạn đang xem xét lĩnh vực này, đây là những loại công ty đáng để nghiên cứu trên Gate hoặc bất cứ nơi nào bạn theo dõi danh mục của mình. Đầu tư hạ tầng, quảng cáo, và lưu trữ. Các hồ sơ rủi ro khác nhau, nhưng tất cả đều theo cùng một làn sóng.