Luôn theo dõi xu hướng thị trường tiền điện tử Nhật Bản, gần đây có một bước tiến đáng chú ý — Nhật Bản đang chuẩn bị giới thiệu ETF tài sản mã hóa, mục tiêu là đạt được bước này vào năm 2028. Điều này có thể là một bước ngoặt đối với hệ sinh thái crypto của Nhật Bản.

Hiện tại, rào cản để nhà đầu tư Nhật Bản tham gia thị trường tiền điện tử khá cao. Muốn tiếp xúc với Bitcoin hoặc các tài sản mã hóa khác, cần mở tài khoản giao dịch riêng, quản lý ví kỹ thuật số, quy trình khá phức tạp. Nhưng nếu có thể đầu tư trực tiếp qua ETF trong tài khoản chứng khoán hiện có, mọi chuyện sẽ khác hẳn. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân đều có thể tiếp cận thị trường này qua các kênh quen thuộc.

Sau khi Mỹ ra mắt ETF Bitcoin vào đầu năm 2024, phản ứng thị trường khá tích cực, hiện quản lý khoảng 13 tỷ USD tài sản, thu hút sự chú ý của các quỹ hưu trí và quỹ đại học. Các nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản nhìn thấy xu hướng này, tự nhiên cũng bắt đầu có ý định. Theo quan sát của Motoyuki Azuma từ Convano Consulting, nhà đầu tư Nhật Bản còn nhiều nghi ngờ về việc giữ Bitcoin trong danh mục đầu tư, nhưng khi thể hiện qua hình thức ETF chính thức, mức độ tin tưởng sẽ tăng lên. Ông nói rằng, một khảo sát năm 2024 cho thấy 54% nhà đầu tư tổ chức Nhật Bản dự định phân bổ tài sản mã hóa trong vòng ba năm tới.

Tuy nhiên, thực hiện kế hoạch này không đơn giản. Khung pháp lý của Nhật Bản cần phải điều chỉnh — Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo cần phê duyệt, Luật Quỹ Đầu tư cũng phải sửa đổi để đưa tài sản mã hóa vào phạm vi "tài sản đặc thù". Nguyên nhân phía sau khá thực tế: hai năm trước, một nền tảng mã hóa của Nhật Bản gặp sự cố bảo mật, mất 306 triệu USD Bitcoin, khiến các cơ quan quản lý thận trọng hơn. Hiện họ tập trung đảm bảo tiêu chuẩn lưu ký tài sản và bảo vệ khách hàng đủ nghiêm ngặt.

Vấn đề thuế cũng rất quan trọng. Hiện tại, Nhật Bản đánh thuế thu nhập từ mã hóa với mức 55%, điều này không hấp dẫn nhà đầu tư. Chính phủ dự định thực hiện cải cách thuế vào năm 2026, giảm thuế cho các tài sản mã hóa nhất định xuống còn 20%, phù hợp với thuế cổ phiếu. Nếu chính sách này thực thi, có thể sẽ thúc đẩy đáng kể sự quan tâm của nhà đầu tư Nhật Bản đối với tài sản crypto.

Điều thú vị là các tổ chức tài chính lớn của Nhật đã bắt đầu hành động. Nomura Asset Management, SBI Global Asset Management, Daiwa Asset Management, cùng các công ty thuộc Tập đoàn Mitsubishi UFJ đều đang phát triển các sản phẩm ETF mã hóa tiềm năng. SBI Holdings thậm chí có tin đồn sẽ ra mắt ETF theo dõi Bitcoin và XRP. Tomohiko Kondo của SBI VC Trade đầu năm đã đề cập rằng, tài sản mã hóa không còn chỉ là công cụ giao dịch nữa, mà qua lợi nhuận từ quỹ và chiến lược đa dạng hóa, nó có thể mang lại nhiều cơ hội hơn cho nhà đầu tư.

Tuy nhiên, Hajime Ikeda của Nomura Holdings cũng cảnh báo một vấn đề thực tế: việc ra mắt sản phẩm ngay sau khi luật pháp thông qua có thể không khả thi. Trước khi các chi tiết về thỏa thuận thông tin khách hàng, tiêu chuẩn an ninh được làm rõ, việc vội vàng ra mắt sẽ rất rủi ro. Vì vậy, mặc dù mục tiêu là năm 2028, nhưng thực tế, sản phẩm có thể cần thêm thời gian để hoàn thiện. Nhìn chung, quá trình hợp pháp hóa thị trường crypto Nhật Bản đang tăng tốc, điều này cũng mang ý nghĩa dẫn dắt cho toàn bộ hệ sinh thái crypto châu Á.