Kẻ thù lớn nhất của Bitcoin ngay bây giờ là ai và tại sao?

• Quảng cáo -

Bitcoin đã phải đối mặt với nhiều cơn gió ngược vĩ mô trong những năm qua, nhưng một lực lượng ngày càng nổi lên như một điểm áp lực dai dẳng nhất của nó: Ngân hàng Nhật Bản.

Phân tích gần đây từ Merlijn The Trader đã làm nổi bật một mẫu hình đáng chú ý, mỗi khi Nhật Bản tăng lãi suất, Bitcoin đều hấp thụ một đợt giảm mạnh. Với quyết định lãi suất khác đang đến gần vào ngày 19 tháng 12, các nhà giao dịch đang theo dõi sát sao để xem liệu mẫu hình đó có lặp lại hay không.

Hiện tại, Nhật Bản nắm giữ nhiều nợ của Mỹ hơn bất kỳ quốc gia nào khác, điều này có nghĩa là những thay đổi trong chính sách tiền tệ của nó sẽ lan tỏa qua thanh khoản toàn cầu. Khi Ngân hàng Nhật Bản chuyển đổi khỏi lập trường cực kỳ lỏng lẻo của mình, điều đó ảnh hưởng đến chi phí vốn toàn cầu, thắt chặt các kênh thanh khoản và đặt các tài sản rủi ro dưới áp lực. Bitcoin đã nhiều lần phản ứng với những điều chỉnh chính sách này, và dữ liệu đang trở nên khó bị bỏ qua.

Nguồn:

Một Mẫu Hình Đau Đớn: Cách Bitcoin Phản Hồi Khi BoJ Tăng Lãi Suất

Hành vi lịch sử vẽ nên một bức tranh rõ ràng. Vào tháng 3 năm 2024, khi Nhật Bản tăng lãi suất, Bitcoin giảm khoảng 23%. Đợt tăng tiếp theo diễn ra vào tháng 7 năm 2024, kích hoạt một đợt giảm khác 30%. Và khi Ngân hàng Nhật Bản nâng lãi suất chính sách một lần nữa vào tháng 1 năm 2025, Bitcoin tiếp tục giảm thêm 31%. Đây không phải là những đợt điều chỉnh nhỏ, chúng đại diện cho một số đợt điều chỉnh dốc nhất của chu kỳ.

Phản ứng nhất quán cho thấy rằng giao dịch yen carry đóng một vai trò lớn. Khi lãi suất Nhật Bản tăng, các vị thế toàn cầu có đòn bẩy trở nên đắt đỏ hơn để duy trì. Các nhà đầu tư rút lại sự tiếp xúc, thu hồi thanh khoản và giảm rủi ro trong danh mục đầu tư. Bitcoin thường trở thành thiệt hại phụ trong quá trình đó, đặc biệt khi thanh khoản ngắn hạn rút khỏi hệ thống.

                Hai Báo Cáo Mỹ Trong Tuần Này Có Thể Quyết Định Liệu Crypto Tăng Hay Giảm

Quyết Định Tiếp Theo: Ngày 19 Tháng 12 Có Thể Quyết Định Động Thái Tiếp Theo

Với đợt tăng lãi suất BoJ tiếp theo dự kiến vào ngày 19 tháng 12, các nhà giao dịch đang ngày càng thận trọng. Merlijn lưu ý rằng nếu mẫu hình này lặp lại, Bitcoin có thể quay trở lại vùng $70,000, một mức nằm dưới các vùng hỗ trợ hiện tại. Mặc dù không có gì là chắc chắn, nhưng sự đối xứng lịch sử rất khó để bỏ qua. Mỗi đợt tăng trước đó đều được theo sau bởi một đợt điều chỉnh đáng kể, và thị trường đã bắt đầu cho thấy những dấu hiệu ngập ngừng sớm.

Biểu đồ đi kèm với phân tích của anh phản ánh sự không chắc chắn này. Một loạt các dấu hiệu thẳng đứng định vị các đợt tăng trước đó với các vùng đỏ đậm của điều chỉnh, và sự kiện sắp tới nằm trong bối cảnh tương tự.

Thông điệp thật đơn giản: Kẻ thù tồi tệ nhất của Bitcoin ngay bây giờ có thể không phải là các nhà giao dịch ngắn hạn, dòng ETF, hoặc thậm chí là lạm phát của Mỹ, mà có thể là sự thay đổi chính sách tiền tệ của Nhật Bản.

Tại Sao Lần Này Có Thể Vẫn Làm Các Nhà Giao Dịch Ngạc Nhiên

Mặc dù có mối đe dọa, một số nhà phân tích lập luận rằng tác động có thể ít nghiêm trọng hơn nếu các thị trường đã định giá điều chỉnh. Sự hợp nhất gần đây của Bitcoin đã làm mỏng đi đòn bẩy dư thừa, và các rủi ro thanh khoản hiện đã được hiểu rõ hơn. Tuy nhiên, sự thật cơ bản vẫn là: các quyết định của Ngân hàng Nhật Bản mang trọng lượng toàn cầu, và Bitcoin cảm nhận những tác động đó một cách trực tiếp hơn bao giờ hết.

Khi các thị trường tiến gần đến ngày 19 tháng 12, sự chú ý đang chuyển sang một câu hỏi quan trọng, liệu chu kỳ này có phá vỡ mẫu hình hay củng cố sự dễ bị tổn thương của Bitcoin trước một đồng yên thắt chặt. Những gì xảy ra tiếp theo sẽ định hình tâm lý hướng tới đầu năm 2026.