Vương Quốc Anh tiến bộ trong số hóa trái phiếu chủ quyền của mình với HSBC

Kho bạc Anh tiếp tục theo đuổi tham vọng chuyển đổi kiến trúc thị trường vốn bằng cách giữ HSBC làm đối tác chính cho sáng kiến gilts kỹ thuật số của mình. Quyết định này, được xác nhận vào ngày 12 tháng 2 năm 2026, nằm trong chiến lược rộng lớn hơn nhằm hiện đại hóa việc phát hành và thanh toán trái phiếu chính phủ thông qua công nghệ sổ cái phân tán.

HSBC Orion: hạ tầng tập trung cho DIGIT

Vương quốc Anh giao cho HSBC triển khai nền tảng blockchain Orion cho dự án Công cụ Gilt Kỹ thuật số (DIGIT). Hạ tầng tập trung này sẽ cho phép các cơ quan quản lý và các nhà tham gia thị trường thử nghiệm hoạt động của gilts kỹ thuật số bản địa trong môi trường kiểm soát.

Orion đã có kinh nghiệm vận hành đáng kể tại châu Âu và châu Á, từng hỗ trợ nhiều đợt phát hành trái phiếu kỹ thuật số quy mô lớn. Trong số các trường hợp sử dụng có các chứng khoán bằng bảng Anh và trái phiếu xanh phát hành bởi các tổ chức công. Tiền đề công nghệ này tạo nền tảng vững chắc cho thử nghiệm của Anh.

Mô hình DIGIT dự kiến khác biệt so với việc token hóa đơn giản các chứng khoán hiện có: đó là tạo ra gilts có bản chất kỹ thuật số ngay từ nguồn gốc. Nền tảng này sẽ cho phép thanh toán trên chuỗi, có khả năng rút ngắn thời gian từ vài ngày xuống còn vài phút. Việc rút ngắn thời gian này cũng giảm thiểu nhu cầu đối chiếu giữa các trung gian, giảm thiểu ma sát vận hành và chi phí liên quan.

Các tín hiệu pháp lý và khung khổ quản lý

Thông báo về dự án DIGIT phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các cơ quan quản lý Anh đối với đổi mới tài chính kỹ thuật số. Ngay từ năm 2024, Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves đã bày tỏ ý định thúc đẩy việc sử dụng công nghệ sổ cái phân tán trên thị trường gilts. Sáng kiến hiện tại thể hiện rõ ý định này một cách thực dụng, duy trì tính toàn vẹn của kiểm soát pháp lý hiện có.

Song song đó, Vương quốc Anh hoàn thiện cách tiếp cận giám sát đối với tài sản kỹ thuật số. Các sự cố như vụ liên quan đến Trading 212, đã cho phép nhà đầu tư cá nhân Anh tiếp cận các chứng khoán giao dịch trên sàn liên quan đến tiền điện tử mà không có sự cho phép phù hợp, minh chứng cho những thách thức về tuân thủ. Vào tháng 10 năm 2025, các cơ quan quản lý đã dỡ bỏ lệnh cấm lịch sử đối với ETN crypto dành cho cá nhân, đồng thời tăng cường giám sát để đảm bảo tuân thủ quy định.

Cấu trúc hai chiều này—khuyến khích đổi mới đồng thời củng cố các biện pháp phòng ngừa—phản ánh thái độ cân bằng của Vương quốc Anh. Dự án DIGIT thể hiện cách tiếp cận này: khám phá lợi ích vận hành của blockchain (tăng cường minh bạch, hiệu quả giao dịch, mở rộng quyền tiếp cận cho nhà đầu tư) trong khi vẫn duy trì các tiêu chuẩn bảo vệ thị trường.

Các phát triển dự kiến trong những tháng tới sẽ cung cấp cho các nhà hoạch định chính sách dữ liệu thực nghiệm về khả năng kỹ thuật và độ bền vận hành của trái phiếu chính phủ kỹ thuật số, là nền tảng cần thiết trước khi triển khai rộng rãi trên thị trường Anh.