Tầm nhìn của BlackRock do Larry Fink dẫn dắt: Cách mạng quản lý tài sản trong thời đại AI

Dưới sự dẫn dắt của Larry Fink, quy mô tài sản quản lý của BlackRock đã đạt tới 12,5 nghìn tỷ đô la, không chỉ dựa vào khả năng quản lý kinh doanh đơn thuần mà còn phản ánh những tư duy độc đáo của nhà lãnh đạo này. Thông qua cuộc đối thoại với Leon Kalvaria, Chủ tịch Ngân hàng Toàn cầu của Citi, Larry Fink, sáng lập viên, Chủ tịch kiêm CEO của BlackRock, đã chia sẻ về trải nghiệm sự nghiệp, các nguyên tắc lãnh đạo và những dự đoán về tương lai của đầu tư.

Bản chất của quản lý rủi ro học hỏi từ thành công và thất bại

Triết lý quản lý của Larry Fink bắt nguồn từ nền giáo dục gia đình và những trải nghiệm thời thơ ấu. Cha mẹ ông, mang tư tưởng xã hội chủ nghĩa, luôn nhấn mạnh tầm quan trọng của thành tích học tập và trách nhiệm cá nhân. Từ năm 10 tuổi, ông đã làm việc tại một cửa hàng giày, học cách giao tiếp và xây dựng mối quan hệ với khách hàng. Những trải nghiệm xã hội sớm này đã trở thành nền tảng cho khả năng lãnh đạo sau này của ông.

Vào tháng 1 năm 1976, Larry Fink lần đầu tiên đến New York để phỏng vấn tại First Boston. Thời điểm đó, phố Wall hoàn toàn khác ngày nay. Tổng vốn của các ngân hàng đầu tư chỉ khoảng 200 triệu đô la, các ngân hàng lớn như Goldman Sachs hay Lehman Brothers vẫn còn mang đậm nét gia đình và truyền thống doanh nghiệp nhỏ.

Ở tuổi 27, ông trở thành Giám đốc điều hành trẻ nhất, và đến 31 tuổi đã gia nhập ủy ban điều hành. Tuy nhiên, đến tuổi 34, ông đã rơi vào trạng thái tự mãn. Trong năm 1984-85, bộ phận của ông là lợi nhuận cao nhất công ty, nhưng đến quý 2 năm 1986, ông đã gây ra khoản lỗ 100 triệu đô la. Trải nghiệm này đã rõ ràng chứng minh rằng, khi lợi nhuận tăng cao, người ta coi thường rủi ro, còn khi thua lỗ, đến 80% người sẽ quay lưng. Tinh thần đồng đội, vốn từng là sức mạnh của nhóm, đã hoàn toàn sụp đổ.

Từ thất bại này, Larry Fink rút ra hai bài học sâu sắc. Thứ nhất, tư duy của ông chưa theo kịp sự tiến hóa của thị trường. Thứ hai, trong cuộc cạnh tranh với Salomon Brothers, ông đã bị tham vọng chiếm thị phần làm mờ mắt. Quan trọng hơn, ông nhận ra rằng, ông đã chấp nhận rủi ro mà không có công cụ quản lý rủi ro phù hợp, thậm chí còn không biết rõ về các rủi ro đó. Kinh nghiệm thất bại này đã trở thành nền móng cho sự phát triển của BlackRock sau này.

Công nghệ Aladdin và văn hóa quản lý rủi ro tạo nên sức cạnh tranh của BlackRock

Sau một năm rưỡi tái cấu trúc sự nghiệp, Larry Fink bắt đầu xem xét chuyển hướng sang thị trường mua bán. Thời điểm đó, hai khách hàng quan trọng đã đề nghị hỗ trợ vốn khởi nghiệp, nhưng sau khi tham khảo ý kiến Steve Schwarzman, ông đã trở thành đối tác thứ 4 của Blackstone. Năm 1988, trong số 8 người sáng lập BlackRock, có 2 người là chuyên gia công nghệ. Họ đã đầu tư 25.000 đô la vào SunSpark Workstation để bắt đầu phát triển các công cụ quản lý rủi ro riêng.

Ngay từ ngày thành lập, nền tảng của công ty đã dựa trên việc phát triển các công cụ quản lý rủi ro. Chính Larry Fink từng nói: “Điều thực sự thay đổi phố Wall chính là máy tính cá nhân.” Năm 1983, hệ thống máy tính được đưa vào bộ phận thế chấp, giúp tái cấu trúc các quỹ thế chấp và tính toán dòng tiền, mở ra quá trình chứng khoán hóa.

Sự hình thành công nghệ Aladdin đã quyết định vị thế cạnh tranh của BlackRock. Năm 1994, khi Kidder Peabody thuộc GE sụp đổ, BlackRock đã giành được hợp đồng quản lý hệ thống Aladdin để xử lý các tài sản xấu, đồng thời đảm nhận việc thanh lý các khoản nợ xấu. Larry Fink không yêu cầu phí tư vấn, mà đề xuất trả hoa hồng dựa trên thành quả sau thành công, và chỉ sau 9 tháng vận hành, danh mục đầu tư của họ đã sinh lợi. GE đã trả một khoản phí tư vấn cao chưa từng có.

Điều quan trọng là Larry Fink quyết định mở rộng công nghệ này cho tất cả khách hàng và đối thủ cạnh tranh. Quyết định chiến lược này đã xây dựng niềm tin và tính minh bạch cho BlackRock, đồng thời trở thành trung tâm trong các phản ứng đối với khủng hoảng tài chính sau này.

Tương lai đầu tư qua góc nhìn của Larry Fink: AI, token hóa, tài sản số

Larry Fink dự đoán rằng, các xu hướng lớn trong tái cấu trúc đầu tư và quản lý tài sản trong tương lai sẽ là trí tuệ nhân tạo (AI) và token hóa các tài sản tài chính. Các nền tảng số như New Bank của Brazil hay Trade Republic của Đức đang thay đổi căn bản ngành ngân hàng truyền thống. Sức mạnh của công nghệ trong cuộc cách mạng này sẽ ngày càng rõ nét hơn khi kết hợp phân tích dữ liệu và AI.

Năm 2017, BlackRock thành lập phòng thí nghiệm AI tại Stanford, tuyển dụng các giáo sư để phát triển các thuật toán tối ưu hóa. Quản lý 12,5 nghìn tỷ đô la và xử lý khối lượng giao dịch khổng lồ đòi hỏi đổi mới công nghệ liên tục, và Larry Fink nhấn mạnh rằng, chính điều này giúp các doanh nghiệp trở về với trách nhiệm của mình.

Từ việc mở rộng hoạt động đầu tư thụ động sau khi mua BGI năm 2009, đến đa dạng hóa sang thị trường tư nhân ngày nay, chiến lược của BlackRock luôn dựa trên nguyên tắc “công nghệ + đa dạng hóa”. Quy mô của iShares đã tăng từ 340 tỷ đô la lên gần 5 nghìn tỷ, trong khi đầu tư hạ tầng từ 0 lên 50 tỷ đô la. Các thương vụ mua lại lớn như Prequin, HBS, Bio đã thúc đẩy sự hợp nhất giữa tài sản công và tư, xây dựng khả năng quản lý rủi ro toàn chuỗi cho cả tài sản công lẫn tư.

Larry Fink nhấn mạnh rằng, các nhà vận hành quy mô lớn ban đầu sẽ có lợi thế lớn hơn. Trong môi trường các tổ chức lớn có thể chi trả chi phí công nghệ AI, việc đầu tư mạnh vào công nghệ chính là chìa khóa để tồn tại.

Đầu tư dài hạn và trách nhiệm xã hội: triết lý trong thư gửi cổ đông hàng năm

Bức thư gửi cổ đông hàng năm của Larry Fink bắt đầu từ 2012, thường được xem như phần phụ của các bức thư Warren Buffett. Tuy nhiên, chính Larry Fink lại khẳng định rằng, ông chưa từng có ý định tuyên bố điều gì trong những bức thư này.

Khi BGI trở thành tổ chức chỉ số lớn nhất thế giới vào năm 2009, BlackRock đã đảm nhận trách nhiệm quản lý khối lượng lớn cổ phần, nhưng chỉ có quyền biểu quyết, không có quyền xử lý. Nội dung các bức thư đầu tiên chủ yếu là truyền tải “tư duy dài hạn”, nhằm khuyến khích các nhà đầu tư dài hạn xem xét các xu hướng dài hạn.

Larry Fink nhấn mạnh rằng, bản chất của ngành quản lý tài sản là kết quả cuối cùng. Với vị trí là tổ chức quản lý quỹ hưu trí lớn thứ 3 tại Mexico, lớn nhất Nhật Bản và Anh, BlackRock luôn tập trung vào các thách thức dài hạn. Sự ảnh hưởng dựa trên mối quan hệ tin cậy lâu dài này đã tạo ra lợi thế cạnh tranh không thể sao chép.

Thay đổi nhận thức về tài sản số: Bitcoin, stablecoin, blockchain

Quan điểm của Larry Fink về tài sản số đã thay đổi đáng kể. Trước đây, ông từng cùng Jamie Dimon chỉ trích Bitcoin là “tiền tệ rửa tiền và trộm cắp”. Tuy nhiên, qua thời gian, sau các nghiên cứu và suy nghĩ trong đại dịch, ông đã thay đổi quan điểm.

Một ví dụ quan trọng đã làm thay đổi cách nhìn của ông là việc phụ nữ Afghanistan sử dụng Bitcoin để trả lương cho các nữ công nhân bị Taliban cấm làm việc. Trong môi trường kiểm soát chặt chẽ của hệ thống ngân hàng, tiền mã hóa trở thành phương thức duy nhất để thanh toán.

Larry Fink bắt đầu nhận thức rõ hơn về giá trị của công nghệ blockchain đằng sau Bitcoin. Đó không chỉ là tiền tệ, mà còn là “tài sản phòng ngừa rủi ro hệ thống”, giúp đối phó với các rủi ro toàn cầu như an ninh quốc gia hay mất giá tiền tệ. Người ta nắm giữ Bitcoin vì lo ngại về an ninh quốc gia và giảm giá tiền tệ, coi đó như một cách phòng vệ trước tương lai không chắc chắn.

Về stablecoin và số hóa tiền tệ, Larry Fink cảnh báo rằng, chúng có thể làm giảm vai trò toàn cầu của đồng đô la. Nếu Mỹ không duy trì tăng trưởng GDP trên 3%, thâm hụt ngân sách sẽ gây áp lực lớn, và các tài sản số này có thể đe dọa vị thế của đồng đô la.

Quyền phát ngôn trong ngành luôn được giành lấy bằng thực lực mỗi ngày

Điểm cốt lõi trong lãnh đạo của Larry Fink là luôn tự thử thách chính mình mỗi ngày. Học hỏi và tiến bộ liên tục là điều bắt buộc, còn trì trệ đồng nghĩa với lùi bước. Để dẫn dắt các tập đoàn lớn, không có “nút tạm dừng”, chỉ còn cách dốc toàn lực.

Ngay cả Larry Fink, người đã làm việc trong ngành suốt 50 năm, vẫn luôn theo đuổi ngày hôm nay là ngày tốt nhất. Các nhà lãnh đạo toàn cầu tìm đến ông để xin lời khuyên vì ông giữ mọi cuộc đối thoại trong văn phòng, đặt niềm tin và mối quan hệ làm trung tâm. Các quan điểm của ông luôn dựa trên lịch sử và thực tế, không phải lúc nào cũng đúng, nhưng sự sâu sắc và trách nhiệm của ông luôn được ghi nhận.

Larry Fink khẳng định rằng, cuối cùng, chỉ khi dốc toàn lực, toàn tâm toàn ý, ông mới đủ tư cách để đối thoại và phát ngôn trong ngành. Quyền này không tự nhiên mà có, mà phải từng ngày giành lấy bằng thực lực. Chính điều này đã giúp BlackRock trở thành dẫn đầu ngành và biến Larry Fink thành một huyền thoại trong lĩnh vực này.