Cơ bản
Giao ngay
Giao dịch tiền điện tử một cách tự do
Giao dịch ký quỹ
Tăng lợi nhuận của bạn với đòn bẩy
Chuyển đổi và Đầu tư định kỳ
0 Fees
Giao dịch bất kể khối lượng không mất phí không trượt giá
ETF
Sản phẩm ETF có thuộc tính đòn bẩy giao dịch giao ngay không cần vay không cháy tải khoản
Giao dịch trước giờ mở cửa
Giao dịch token mới trước niêm yết
Futures
Truy cập hàng trăm hợp đồng vĩnh cửu
TradFi
Vàng
Một nền tảng cho tài sản truyền thống
Quyền chọn
Hot
Giao dịch với các quyền chọn kiểu Châu Âu
Tài khoản hợp nhất
Tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn của bạn
Giao dịch demo
Giới thiệu về Giao dịch hợp đồng tương lai
Nắm vững kỹ năng giao dịch hợp đồng từ đầu
Sự kiện tương lai
Tham gia sự kiện để nhận phần thưởng
Giao dịch demo
Sử dụng tiền ảo để trải nghiệm giao dịch không rủi ro
Launch
CandyDrop
Sưu tập kẹo để kiếm airdrop
Launchpool
Thế chấp nhanh, kiếm token mới tiềm năng
HODLer Airdrop
Nắm giữ GT và nhận được airdrop lớn miễn phí
Launchpad
Đăng ký sớm dự án token lớn tiếp theo
Điểm Alpha
Giao dịch trên chuỗi và nhận airdrop
Điểm Futures
Kiếm điểm futures và nhận phần thưởng airdrop
Đầu tư
Simple Earn
Kiếm lãi từ các token nhàn rỗi
Đầu tư tự động
Đầu tư tự động một cách thường xuyên.
Sản phẩm tiền kép
Kiếm lợi nhuận từ biến động thị trường
Soft Staking
Kiếm phần thưởng với staking linh hoạt
Vay Crypto
0 Fees
Thế chấp một loại tiền điện tử để vay một loại khác
Trung tâm cho vay
Trung tâm cho vay một cửa
Thêm
19.283.746.565.748.392.01 0 USD, một giao dịch, nhận về 36.000 USD—cơn ác mộng tháng Ba của Aave còn chưa dừng lại ở đó
Ngày 12 tháng 3, có người dùng 50,4 triệu USD USDT trên giao diện của Aave để đổi lấy token AAVE. Kết quả nhận về: 324 AAVE, trị giá khoảng 36.000 USD. Một giao dịch, mất 99,93%. Không phải hacker tấn công, không phải lỗi hợp đồng, thậm chí không phải rug pull. Phía protocol phản hồi là: hệ thống hoạt động theo thiết kế. Nhưng đó chỉ là chương mới nhất trong cơn ác mộng tháng Ba của Aave.
Trong 12 ngày qua, giao thức vay mượn lớn nhất DeFi đã liên tiếp xảy ra bốn sự cố. TVL đạt 26,5 tỷ USD, tổng khoản vay mới vượt mốc 1 nghìn tỷ USD. Rồi bắt đầu chuỗi sự cố liên tiếp.
Chuyện gì đã xảy ra với giao dịch 50 triệu USD đó
Trước tiên, hãy làm rõ đường đi của nó.
Người dùng khởi tạo thao tác trên giao diện chính thức của Aave, đổi aEthUSDT (USDT sinh lời trên Aave) lấy aEthAAVE. Giao diện tích hợp CoW Swap để làm routing, đơn hàng cuối cùng được chuyển hướng đến SushiSwap để thực thi.
Vấn đề nằm ở chỗ: đơn hàng trị giá 50,4 triệu USD trên chuỗi, thanh khoản của AAVE không thể đáp ứng nổi. Hãy tưởng tượng bạn mang 50 triệu USD tiền mặt đi mua hàng trong một thị trường nhỏ có khối lượng giao dịch hàng ngày chỉ vài triệu đô la. Giá sẽ bị đẩy lên cao, mỗi đồng coin mua được đều đắt hơn đồng trước. Đó chính là trượt giá.
Giao diện của Aave xuất hiện cảnh báo trượt giá, yêu cầu người dùng xác nhận. Người dùng đã đồng ý.
Sau đó, các bot MEV xuất hiện. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy phân phối lợi nhuận:
• Người dùng nhận: 324 AAVE, khoảng 36.000 USD
• Phí của CoW Swap: khoảng 619.000 USD
• Bot MEV: khoảng 9,9 triệu USD
• Người xây dựng block: khoảng 34 triệu USD, phần lớn thuộc về họ. Đây không phải lỗi, mà là hoạt động bình thường của hệ sinh thái MEV trên Ethereum. Chỉ có điều, bình thường không ai lấy 50 triệu USD để làm ví dụ.
Người sáng lập Aave, Stani Kulechov, trên X nói rằng nhóm sẽ liên hệ với trader này để hoàn trả khoảng 600.000 USD phí mà Aave đã thu.
600.000 USD, mất mát 50 triệu USD.
Trong 12 ngày liên tiếp xảy ra sự cố, nếu chỉ một giao dịch gặp vấn đề thì đó là chuyện của người dùng. Nhưng khi nhìn toàn bộ dòng thời gian, tháng Ba của Aave đúng là một bộ phim thảm họa.
Ngày 1 tháng 3, Aave Labs đề xuất ngân sách "Aave Will Win", yêu cầu DAO phê duyệt 51 triệu USDC cộng với 75.000 token AAVE. Phiếu bầu gần như thông qua. Người sáng lập ACI, Marc Zeller, công khai cáo buộc Aave Labs có hành vi tự bỏ phiếu, quyền bỏ phiếu tập trung quá mức, giám sát độc lập gần như vô nghĩa.
Ngày 3 tháng 3, ACI tuyên bố sẽ rút khỏi hệ sinh thái Aave trong vòng bốn tháng. ACI là một trong những lực lượng hoạt động tích cực nhất trong hệ thống quản trị của Aave, phụ trách đề xuất, điều phối cộng đồng, đánh giá rủi ro.
Điều đáng lo hơn là BGD Labs cũng tuyên bố rời đi vào tháng 4. BGD Labs đã phát triển Aave V3, phiên bản chính hiện đang hỗ trợ TVL 265 tỷ USD. Cả hai nhà đóng góp cốt lõi cùng rời đi, nguyên nhân đều hướng về một vấn đề: quyền lực của Aave Labs trong quản trị quá tập trung.
Stani phản hồi rằng "DAO chưa chết, nhưng cần phải tiến hóa", đề xuất đơn giản hóa quản trị, nâng cao hiệu quả. Nghe có vẻ hợp lý. Nhưng những người chỉ trích cho rằng: lấy "hiệu quả" làm bình phong để thu hồi quyền lực.
Ngày 10 tháng 3, hệ thống oracle gặp sự cố. Hệ thống CAPO của Aave gặp lỗi cấu hình, tỷ lệ snapshot và timestamp không khớp nhau, dẫn đến việc wstETH bị định giá thấp hơn 2,85%. Trong hợp đồng vay mượn, mức chênh lệch 2,85% đủ để đẩy vị thế an toàn của người vay xuống dưới mức thanh lý. Khoảng 34 vị thế của người dùng bị thanh lý sai, tổng số tiền khoảng 27 triệu USD. Chaos Labs đã sửa chữa trong ngày, hoàn trả 345 ETH. Nhưng đây là lỗi của chính hệ thống quản lý rủi ro của Aave, không phải của bên thứ ba.
Tiếp theo là ngày 12 tháng 3, giao dịch 50 triệu USD đó.
Quản trị, phát triển, oracle, giao diện giao dịch. Trong 12 ngày, bốn cấp độ đều gặp vấn đề.
Tiếp theo, nhìn về phía trước
Stani nói rằng DAO cần phải tiến hóa.
Hướng đi là gì?
Nếu "tiến hóa" nghĩa là Aave Labs kiểm soát nhiều hơn, giảm bớt sự kiểm soát của cộng đồng, thì đó chính là từ bỏ phi tập trung để trở về tập trung. Giao thức quản lý 265 tỷ USD tài sản đi theo con đường này, cái giá có thể còn lớn hơn cả việc giảm hiệu quả quản trị.
Nếu "tiến hóa" là xây dựng một khung pháp lý chuyên nghiệp hơn, như thành lập ủy ban an toàn độc lập, có thỏa thuận đóng góp có ràng buộc pháp lý, minh bạch hơn trong kiểm toán ngân sách, thì hướng đi này đúng. Nhưng cần thời gian, còn Aave thì hiện tại đang thiếu thời gian nhất.
V4 vẫn đang trong quá trình kiểm tra, nhóm cốt lõi đang rút lui, oracle vừa gặp sự cố, người dùng vừa mất 50 triệu USD.
Là một giao thức, Aave không sụp đổ, nền tảng kỹ thuật và vị thế thị trường vẫn còn đó. Nhưng nếu trong hai hoặc ba tháng tới, không tìm ra được sự cân bằng mới trong quản trị, giá token sẽ tiếp tục chịu áp lực. Giao thức có thể chịu đựng lỗi kỹ thuật, chịu đựng sai sót của người dùng, nhưng không thể chịu đựng được sự mất niềm tin của nhóm cốt lõi vào nhau.
Ngày 12 tháng 3, ai đó đã dùng 50,4 triệu đô la USDT để đổi lấy token AAVE trên giao diện Aave. Cuối cùng tới tay: 324 AAVE, trị giá khoảng 3,6 triệu đô la. Một giao dịch, bốc hơi 99,93%. Không phải cuộc tấn công của hacker, không phải lỗ hổng trong hợp đồng, thậm chí không phải rug pull. Phản hồi của đội giao thức là: hệ thống hoạt động theo thiết kế. Nhưng đây chỉ là chương mới nhất trong cơn ác mộng tháng Ba của Aave.
Trong 12 ngày qua, giao thức cho vay lớn nhất của DeFi đã gặp liên tiếp bốn sự cố. TVL 26,5 tỷ đô la, tổng cho vay vừa vượt quá 1 nghìn tỷ. Rồi bắt đầu liên tiếp lật ngửa.
Chuyện gì xảy ra với giao dịch 50 triệu đó?
Trước hết, làm rõ quy trình.
Người dùng bắt đầu thao tác trên giao diện chính thức Aave, chuyển aEthUSDT (USDT sinh lợi trên Aave) thành aEthAAVE. Giao diện tích hợp CoW Swap để định tuyến, cuối cùng đơn hàng được điều hướng đến SushiSwap để thực hiện.
Vấn đề là: một đơn hàng 50,4 triệu đô la, tính thanh khoản trên chuỗi của AAVE hoàn toàn không thể tiếp nhận. Hãy tưởng tượng bạn mang 50 triệu tiền mặt đi quét hàng ở một thị trường loại tiền nhỏ chỉ có giao dịch vài triệu đô la mỗi ngày. Giá sẽ bị bạn tự mình đẩy lên tới trời, mỗi đồng tiền bạn mua đều đắt hơn đồng trước. Đó là slippage.
Giao diện Aave đã bật cảnh báo slippage, yêu cầu người dùng ticked xác nhận. Người dùng đã ticked.
Rồi robot MEV đến. Dữ liệu trên chuỗi hiển thị phân bổ lợi nhuận:
• Người dùng tới tay: 324 AAVE, khoảng 3,6 triệu đô la
• Phí CoW Swap: khoảng 619.000 đô la
• Robot MEV: khoảng 9,9 triệu đô la
• Nhà xây dựng khối: khoảng 34 triệu đô laChủ xây dựng khối lấy phần lớn nhất. Đây không phải bug, đó là hoạt động hằng ngày của hệ sinh thái MEV của Ethereum. Chỉ là thường không ai lấy 50 triệu để thể hiện như vậy.
Stani Kulechov, nhà sáng lập Aave, nói trên X rằng nhóm sẽ liên hệ với nhà giao dịch này để hoàn lại khoảng 600.000 đô la phí mà Aave đã thu.
600.000, với tổn thất 50 triệu đô la.
12 ngày liên tiếp lật ngửaThay vì chỉ là một giao dịch gặp problem, đó là việc của người dùng. Nhưng khi kéo dài khung thời gian, tháng Ba của Aave thực sự là một bộ phim thảm họa.
Ngày 1 tháng 3, Aave Labs đề xuất kế hoạch ngân sách "Aave Will Win", yêu cầu DAO ckapitalate 51 triệu USDC cộng 75.000 token AAVE. Bỏ phiếu vừa vặn được thông qua. Nhà sáng lập ACI Marc Zeller công khai buộc tội Aave Labs có tự bỏ phiếu, quyền biểu quyết tập trung quá mức, giám sát độc lập có hình thức.
Ngày 3 tháng 3, ACI tuyên bố sẽ rời khỏi hệ sinh thái Aave trong bốn tháng. ACI là một trong những lực lượng hoạt động nhất trong hệ thống quản trị Aave, quản lý thúc đẩy đề xuất, phối hợp cộng đồng, đánh giá rủi ro.
Tệ hơn nữa là BGD Labs cũng tuyên bố ra đi vào tháng 4. BGD Labs đã phát triển Aave V3, chính là phiên bản chính lực hỗ trợ TVL 26,5 tỷ đô la hiện tại. Hai nhà phát triển cốt lõi cùng một lúc rời đi, lý do chỉ vào một điều: quyền lực của Aave Labs trong quản trị quá tập trung.
Phản hồi của Stani là "DAO chưa chết, nhưng cần phát triển", chủ trương đơn giản hóa quản trị, nâng cao hiệu quả. Nghe có vẻ hợp lý. Nhưng cách hiểu của những người phê bình là: lấy "hiệu quả" làm cho ngoài để giành lại quyền lực.
Ngày 10 tháng 3, oracle lật ngửa. Hệ thống CAPO của Aave gặp lỗi cấu hình, tỷ lệ snapshot và timestamp không nhất quán, dẫn đến wstETH bị định giá thấp 2,85%. Trong giao thức cho vay, 2,85% đủ để đẩy vị trí khỏe mạnh xuống dưới dòng thanh lý. Khoảng 34 vị trí người dùng bị thanh lý sai, tổng cộng 27 triệu đô la. Chaos Labs sửa chữa cùng ngày, hoàn lại 345 ETH. Nhưng đây là công cụ quản lý rủi ro của chính Aave gặp lỗi, không phải do bên thứ ba.
Rồi đến ngày 12 tháng 3, giao dịch 50 triệu đó.
Quản trị, phát triển, oracle, giao diện giao dịch. 12 ngày, bốn lớp, toàn gặp vấn đề.
Tiếp theo nhìn sao
Stani nói DAO cần phát triển.
Hướng là gì?
Nếu "phát triển" là Aave Labs lấy quyền kiểm soát nhiều hơn, giảm sự cân bằng của cộng đồng, thì đó là từ phi tập trung quay lại tập trung. Giao thức quản lý 26,5 tỷ đô la tài sản đi con đường này, giá có thể lớn hơn hiệu quả quản trị thấp.
Nếu "phát triển" là thiết lập khung đơc lập chuyên nghiệp hơn, chẳng hạn như uỷ ban bảo mật độc lập, các hiệp ước người đóng góp có ràng buộc, kiểm toán ngân sách minh bạch hơn, thì hướng là đúng. Nhưng cần thời gian, và Aave bây giờ lại thiếu thời gian nhất.
V4 vẫn đang được kiểm toán. Nhóm cốt lõi đang rời đi. Oracle vừa lật ngửa. Người dùng vừa thua 50 triệu.
Aave như một giao thức sẽ không sụp đổ, cơ sở kỹ thuật và vị trí thị trường đã ở đó. Nhưng nếu vấn đề quản trị không tìm được cân bằng mới trong hai ba tháng tới, giá token sẽ tiếp tục bị áp lực. Giao thức có thể chịu được lỗi kỹ thuật, có thể chịu được lỗi người dùng, nhưng chịu không được khi nhóm cốt lõi không còn tin tưởng lẫn nhau.