Cổ phiếu AI: Giao dịch HALO như một biện pháp phòng hộ chống đợt bán tháo AI

Sau nhiều năm nhà đầu tư đổ tiền vào cổ phiếu AI, giao dịch mới gọi là “HALO” đang ngày càng được tin tưởng trên Phố Wall, như một biện pháp phòng hộ chống tác động của trí tuệ nhân tạo dự kiến sẽ ảnh hưởng rộng rãi đến nền kinh tế cũng như cổ phiếu.

Viết tắt của “Heavy Asset, Low Obsolescence” (Tài sản nặng, ít lỗi thời), giao dịch HALO nhằm giúp bảo vệ tiền của nhà đầu tư như một nơi trú ẩn an toàn mới: các công ty có tài sản bao gồm cơ sở hạ tầng vật chất lớn và lâu dài. Những tài sản vật chất khổng lồ này được xem như các hào chống, tức là các lớp phòng thủ mà các đối thủ cạnh tranh tiềm năng hoặc hiện tại khó có khả năng xâm phạm, và còn là khả năng thực tế mà AI không thể thay thế.

↑ X

Tệp video này không thể phát.(Lỗi mã: 102630)

Điều gì mà lợi nhuận của các tập đoàn công nghệ lớn tiết lộ về cuộc đua AI

Xem tất cả video

ĐANG PHÁT Điều gì mà lợi nhuận của các tập đoàn công nghệ lớn tiết lộ về cuộc đua AI

Nhấn để xem tất cả video

Giao dịch HALO bao gồm các cổ phiếu như Newmont (NEM), nhà khai thác vàng lớn nhất thế giới, các công ty năng lượng như Exxon (XOM) và Valero (VLO), cùng các ngành công nghiệp đa dạng như Deere (DE) và công ty lắp đặt và sửa chữa HVAC trung bình Comfort Systems (FIX). Thậm chí các mặt hàng tiêu dùng thiết yếu như McDonald’s (MCD) cũng trở lại mốt.

Cổ phiếu Nên Mua và Theo Dõi: Các IPO hàng đầu, Cổ phiếu vốn lớn và nhỏ, Cổ phiếu tăng trưởng

Một số cổ phiếu như Newmont, Exxon và Valero gần đây tăng do các yếu tố vĩ mô không liên quan như giá dầu tăng do xung đột Trung Đông và dòng tiền chạy vào các tài sản an toàn truyền thống như vàng. Newmont và Exxon đã tăng khoảng 25% trong năm nay, trong khi Valero tăng khoảng 30%.

Deere và Comfort Systems đều tăng trên 25%. Trong khi đó, McDonald’s chỉ tăng 3% trong năm 2026, nhưng vẫn vượt thị trường chung.

Đáng chú ý, các cổ phiếu AI và các công ty kỹ thuật số không xuất hiện trong giao dịch HALO vì AI đôi khi dễ dàng thay thế phần mềm. Điều này ít đúng hơn đối với các công ty sở hữu tài sản vật chất rộng lớn, cứng cáp.

“Thị trường đang thưởng cho năng lực, mạng lưới, hạ tầng và độ phức tạp kỹ thuật — các tài sản tốn kém để sao chép và ít bị lỗi thời về công nghệ,” các nhà phân tích của Goldman Sachs viết trong một báo cáo được lan truyền rộng rãi tuần trước.

IBD Newsletters

Nhận phân tích độc quyền của IBD và tin tức hành động hàng ngày.

ĐĂNG KÝ NGAY!

Nhận các bản tin này cùng nhiều thông tin về sản phẩm & dịch vụ của chúng tôi. Chính sách quyền riêng tư & Điều khoản sử dụng

x

Cảm ơn bạn!

Bạn sẽ nhận được IBD Newsletters ngay bây giờ

TẤT CẢ Đã xong!

Có gì đó không ổn!

Vui lòng liên hệ dịch vụ khách hàng

ĐÓNG

Công ty công nghệ tăng mạnh chi tiêu vốn

Các nhà phân tích của Goldman đã nêu ra nghịch lý trong cơn sốt AI: Ngành công nghiệp sáng tạo ra AI lại chính là ngành dễ bị phá hủy nhất bởi nó.

“Cuộc cách mạng AI đặt câu hỏi về biên lợi nhuận và giá trị cuối cùng trong phần mềm và dịch vụ CNTT, đồng thời biến một số ‘Chi phí thấp vốn’ nổi tiếng thành những nhà chi tiêu vốn lớn nhất trong lịch sử,” báo cáo viết.

Dù không đề cập rõ tên, Goldman dường như ám chỉ các công ty công nghệ lớn đã đổ hàng tỷ đô la vào phát triển AI, như Meta Platforms (META), Alphabet (IBD), và Oracle (CRM).

Năm công ty siêu lớn trong lĩnh vực AI tại Mỹ — Alphabet, Meta, Oracle cùng Microsoft và Amazon — đã đầu tư 1,5 nghìn tỷ USD vào chi tiêu vốn kể từ khi ra mắt ChatGPT năm 2022, theo ước tính của Goldman Sachs. Trước đó, họ chỉ đầu tư 600 tỷ USD trong toàn bộ lịch sử.

“Chỉ riêng năm 2026, chi tiêu vốn của các siêu công ty này dự kiến vượt quá 650 tỷ USD, nghĩa là năm chi tiêu này có thể vượt qua tổng chi tiêu vốn của họ trước AI,” báo cáo viết.

Thị trường Phố Wall dự đoán rằng các công ty vốn nặng trong giao dịch HALO sẽ có tốc độ tăng EPS nhanh hơn và tỷ suất lợi nhuận trên vốn cao hơn so với dự báo trước đó, Goldman bổ sung.

Cổ phiếu AI

Một số cổ phiếu AI lớn đã gặp khó khăn trong năm nay. Oracle và Microsoft có khởi đầu tệ nhất trong nhóm. Cổ phiếu của họ giảm hơn 20% và 15% tương ứng.

Trong khi đó, Amazon và Alphabet giảm lần lượt 6% và 4%. Dù Alphabet đã tăng khoảng 70% trong năm 2025, nhưng mất đà từ đầu năm. Tháng 1, cổ phiếu vượt khỏi nền phẳng tại điểm mua 328,67. Từ đó đến nay, cổ phiếu giảm khoảng 10%, theo MarketSurge. Đầu tháng 2, cổ phiếu đã kích hoạt quy tắc 7%-8%, khoảng một tháng sau khi breakout.

Mức giảm 0,4% của Meta trong năm nay về cơ bản vẫn tốt hơn thị trường, với S&P 500 giảm khoảng 0,5%. Tuy nhiên, so với mức tăng 86% từ 2023 đến 2025 của Meta, đó vẫn là một khoảng cách xa.

Bạn cũng có thể thích:

Nhận đầy đủ danh sách cổ phiếu và xếp hạng của IBD

Tại sao công cụ IBD này giúp đơn giản hóa việc tìm kiếm cổ phiếu hàng đầu

IBD Digital: Khám phá danh sách, công cụ và phân tích cao cấp của IBD ngay hôm nay

Học cách định thời thị trường với Chiến lược Thị trường ETF của IBD