Các giao thức tiền điện tử hàng đầu năm 2025: Làm thế nào Tether và các nhà lãnh đạo stablecoin chiếm lĩnh bảng xếp hạng doanh thu

Vào tháng 1 năm 2026, CoinGecko đã chia sẻ nghiên cứu toàn diện tiết lộ bức tranh rõ nét về động lực kinh tế thực sự của hệ sinh thái tiền điện tử — không phải qua biến động giá hay định giá thị trường, mà qua việc tạo ra doanh thu thực tế. Các phát hiện cho thấy những giao thức nào thực sự thu hút được nhiều giá trị nhất từ hoạt động của người dùng và sự chấp nhận. Tether nổi lên như nhà lãnh đạo doanh thu không thể tranh cãi, đặt ra một tiêu chuẩn rõ ràng định hình lại cách chúng ta hiểu về “top” trong nền kinh tế crypto.

Bảng xếp hạng doanh thu hàng đầu tiết lộ sự thống trị của stablecoin

Phân tích doanh thu năm 2025 đã xem xét 168 giao thức tiền điện tử tạo ra thu nhập hoạt động trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Điều nổi bật ngay lập tức là sự tập trung của giá trị: các nhà phát hành stablecoin chiếm khoảng 65,7% tổng doanh thu của các giao thức, tương đương khoảng 8,3 tỷ USD chỉ từ bốn nhà chơi lớn nhất. Sự tập trung này nhấn mạnh cách stablecoin đã trở thành xương sống của hạ tầng thanh toán và giao dịch trong crypto, vượt xa các ứng dụng phi tập trung hoặc các lớp blockchain thay thế về mặt doanh thu thuần túy.

Các bảng xếp hạng doanh thu kể câu chuyện về nơi tập trung hoạt động kinh tế thực sự — và đối với các nhà dẫn đầu, câu trả lời rõ ràng: các nền tảng phục vụ tiện ích, xử lý khối lượng giao dịch lớn liên tục vượt trội hơn các giao thức đầu cơ hoặc thử nghiệm.

Lãnh đạo thị trường của Tether: 5,2 tỷ USD doanh thu hàng năm

Tether giữ vị trí số một với 5,2 tỷ USD doanh thu hàng năm trong suốt năm 2025, chiếm 41,9% tổng doanh thu của tất cả 168 giao thức được theo dõi. Sự thống trị này phản ánh vị trí vững chắc của USDT như phương tiện thanh toán và giao dịch ưa thích trên các sàn tập trung và phi tập trung.

Việc tạo ra doanh thu của stablecoin này không phải là ngẫu nhiên — nó bắt nguồn trực tiếp từ khối lượng giao dịch khổng lồ, sự chấp nhận của các tổ chức để phòng ngừa rủi ro và thanh toán, cùng với khả năng cung cấp thanh khoản sâu trên hầu hết các cặp giao dịch. Khả năng duy trì phần lớn doanh thu như vậy của Tether chứng minh tại sao nó vẫn là stablecoin hàng đầu mà các nhà giao dịch tìm kiếm độ tin cậy và sự phổ biến.

Ngoài Tether: Các nhà giao thức hàng đầu khác

TRON đứng thứ hai về doanh thu, đạt 3,5 tỷ USD trong năm 2025. Phần lớn thành tích của TRON phản ánh vai trò là blockchain ưa thích cho các giao dịch USDT, hưởng lợi từ hiệu ứng mạng và hoạt động người dùng duy trì. Khối lượng giao dịch và hoạt động thanh toán chéo chuỗi của nền tảng tạo ra hiệu ứng đẩy mạnh mạnh mẽ.

Circle, nhà phát hành USDC, đứng thứ ba với khoảng 1,68 tỷ USD doanh thu hàng năm. Dù còn kém xa Tether, USDC cho thấy đà tăng trưởng ấn tượng — cung lưu hành mở rộng 108% trong suốt năm 2025, báo hiệu sự chấp nhận mạnh mẽ của các tổ chức và người tiêu dùng trong các hoạt động giao dịch, thanh toán và thị trường vốn.

Hyperliquid đứng thứ tư với 1,1 tỷ USD doanh thu, thể hiện cách các giao thức tập trung vào phái sinh có thể mở rộng nhanh chóng khi cung cấp trải nghiệm người dùng hấp dẫn và cơ chế giao dịch hiệu quả. Sự gia tăng tương tác của khách hàng phản ánh sự quan tâm ngày càng lớn của các tổ chức đối với thị trường phái sinh phi tập trung.

Pump.fun hoàn thành top 5 với 526 triệu USD doanh thu năm 2025. Nền tảng này thể hiện rõ nhu cầu lớn đối với các công cụ tạo token và cộng đồng giao dịch dành cho người tiêu dùng, đưa nó vào nhóm các giao thức tạo doanh thu hàng đầu dù phạm vi sử dụng hẹp hơn.

Nhìn nhận thị trường: Những chỉ số doanh thu hàng đầu tiết lộ gì?

Ngoài năm nền tảng dẫn đầu, các nền tảng như Ethena, Axiom Trade, Sky, PancakeSwap, Phantom và Aerodrome cũng nằm trong nhóm các nhà tạo doanh thu hàng đầu. Tổng thể, các bảng xếp hạng này cho thấy một số mô hình quan trọng: hạ tầng stablecoin chiếm ưu thế về mặt kinh tế; khối lượng giao dịch và hoạt động mạng quan trọng hơn nhiều so với việc đầu cơ token để duy trì doanh thu bền vững; và các giao thức sinh lợi nhất là những giải pháp đáp ứng nhu cầu thanh toán và giao dịch thực sự thay vì chạy theo các xu hướng nhất thời.

Phân tích của CoinGecko cho thấy các giao thức crypto hàng đầu năm 2025 là những nền tảng mang lại giá trị thực và xử lý hoạt động kinh tế chân thực. Đối với những người tham gia muốn hiểu rõ dòng tiền thực sự của hệ sinh thái tiền điện tử, theo dõi các nhà lãnh đạo doanh thu này cung cấp nhiều thông tin hơn so với chỉ biểu đồ giá.