Các cơ quan tiền tệ yêu cầu xem xét lại trọng số của Bitcoin trong hệ thống Basel III

Các nhà lãnh đạo tiền điện tử và các nhà phân tích tài chính trên toàn thế giới kêu gọi các cơ quan quản lý ngân hàng quốc tế xem xét lại cách đánh giá rủi ro của tài sản kỹ thuật số. Trung tâm của cuộc tranh luận là hệ thống trọng số rủi ro do Ủy ban Basel về giám sát ngân hàng (BCBS) thiết lập, đặt ra những hạn chế đáng kể đối với các tổ chức ngân hàng muốn mở rộng hoạt động với tiền điện tử.

Mất cân đối trong trọng số rủi ro: tại sao 1.250% lại có vẻ không công bằng

Các quy định Basel III hiện tại quy định rằng tiền điện tử, đặc biệt là Bitcoin, có trọng số rủi ro cao nhất là 1.250%. Trong khi đó, tiền mặt, vàng vật chất và trái phiếu chính phủ có trọng số rủi ro là 0%. Điều này có nghĩa là các ngân hàng phải duy trì dự trữ theo tỷ lệ 1:1 cho mỗi đơn vị Bitcoin trong danh mục của họ, khiến các khoản đầu tư này trở nên không khả thi về mặt kinh tế so với các tài sản truyền thống.

Jeff Walton, Giám đốc quản lý rủi ro của công ty Strive, đã đưa ra lời phê bình hợp lý về cách tiếp cận này. Theo ông, nếu Mỹ muốn giữ vị trí dẫn đầu trên thị trường tiền điện tử toàn cầu, các quy định ngân hàng cần thích nghi với thực tế của nền kinh tế kỹ thuật số. Hệ thống hiện tại, theo ý kiến của ông, đang đánh giá quá cao rủi ro liên quan đến tài sản kỹ thuật số.

Ảnh hưởng của yêu cầu vốn đối với lợi nhuận ngân hàng

Yêu cầu về thế chấp cao đối với tiền điện tử tạo ra những trở ngại nghiêm trọng cho hoạt động ngân hàng. Chris Perkins, Chủ tịch công ty đầu tư CoinFund, nhấn mạnh rằng vốn hóa của các ngân hàng là chỉ số then chốt về sự ổn định tài chính và lợi nhuận của họ. Khi các ngân hàng buộc phải dành dự trữ quá mức để giữ các tài sản kỹ thuật số, điều này trực tiếp làm giảm hiệu quả hoạt động của họ.

Perkins đã đưa ra một phép so sánh thú vị, gọi tình hình hiện tại là “Operation Chokepoint 2.0” — một phương pháp tinh vi để hạn chế sự tham gia của ngân hàng vào các hoạt động liên quan đến tiền điện tử. Khác với việc cấm hoàn toàn, cách tiếp cận này khiến việc tham gia trở nên quá đắt đỏ đối với các tổ chức tài chính mà không chính thức cấm đoán.

Sự tiến hóa trong quan điểm của các nhà quản lý: từ phê phán đến xem xét cải cách

Lịch sử các yêu cầu của Basel III về trọng số rủi ro đối với tiền điện tử bắt đầu từ năm 2021, khi ủy ban đề xuất phân loại tài sản kỹ thuật số vào nhóm rủi ro cao nhất. Các yêu cầu này chính thức được hoàn tất và thực thi vào năm 2024, gây ra làn sóng chỉ trích từ ngành công nghiệp.

Fong Lee, Giám đốc Chiến lược của một trong những công ty quản lý dự trữ Bitcoin lớn nhất, đã trở thành một trong những người ủng hộ mạnh mẽ cho việc cải cách hệ thống trọng số. Quan điểm của ông phản ánh ý kiến phổ biến rằng cách tiếp cận hiện tại không phản ánh đúng hồ sơ rủi ro thực tế của tài sản kỹ thuật số.

Triển vọng tương lai: chuyển hướng vào năm 2025-2026

Xu hướng đang thay đổi. Vào tháng 10 năm 2025, các báo cáo cho biết BCBS đang xem xét khả năng giảm nhẹ yêu cầu vốn đối với tài sản kỹ thuật số. Sự chuyển hướng này phần nào bị thúc đẩy bởi sự tăng trưởng vượt bậc của thị trường stablecoin, với vốn hóa gần 300 tỷ USD (theo dữ liệu của RWA.xyz).

Vào tháng 11 năm 2025, ông Erik Tedein, Chủ tịch Ủy ban Basel, đề xuất rằng các nhà quản lý ngân hàng quốc tế có thể cần một “phương pháp thay thế” để xác định trọng số cho tiền điện tử. Điều này ám chỉ khả năng sửa đổi hệ thống thế chấp và đánh giá lại rủi ro. Những phát biểu này cho thấy cuộc thảo luận về tính công bằng của trọng số rủi ro trong hệ thống Basel III đang ngày càng được quan tâm ở cấp cao nhất của các cơ quan quản lý trên thế giới.