Gợi ý cổ phiếu vàng năm 2026: Phân tích thực chiến và hướng dẫn đầu tư của các tập đoàn khai khoáng hàng đầu toàn cầu

Giá vàng vào năm 2025 sẽ vượt xa kỳ vọng. Trong năm qua, vàng đã thiết lập nhiều mức cao nhất mọi thời đại, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu. Khi căng thẳng địa chính trị tiếp tục và chính sách của ngân hàng trung ương thay đổi thường xuyên, các khuyến nghị về cổ phiếu vàng đã trở thành một thành phần quan trọng của nhiều kế hoạch phân bổ tài sản. Nếu bạn cũng đang cân nhắc liệu bạn có nên chú ý đến lĩnh vực này hay không, bài viết này sẽ cung cấp cho bạn phân tích chi tiết về các cơ hội đầu tư và rủi ro của cổ phiếu khái niệm vàng toàn cầu.

Tại sao bây giờ là thời điểm vàng được khuyến nghị để đầu tư vào cổ phiếu vàng

Cổ phiếu khái niệm vàng đề cập đến cổ phiếu của các công ty niêm yết có hoạt động kinh doanh liên quan chặt chẽ đến vàng, bao gồm toàn bộ chuỗi công nghiệp thăm dò, khai thác, chế biến, bán hàng và dịch vụ tài chính vàng. Biến động giá của các cổ phiếu này gắn chặt với thị trường vàng, nhưng không hoàn toàn đồng bộ.

Trong 18 tháng qua, thị trường vàng đã trải qua một đợt tăng trưởng kịch tính. Giá vàng đã tăng từ khoảng 2.000 USD/ounce, nhiều lần phá vỡ kỷ lục lịch sử, thậm chí có lúc phá mốc 3.500 USD. Đằng sau đợt phục hồi này là kết quả của sự kết hợp của nhiều yếu tố: rủi ro địa chính trị toàn cầu gia tăng, đặt câu hỏi về cơ sở tín dụng của đồng đô la Mỹ, việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng và nguồn cung khoáng sản hạn chế.

Tác động trực tiếp nhất là lợi nhuận của các công ty khai thác và kinh doanh vàng đã tăng lên đáng kể. Theo dữ liệu do Hội đồng Vàng Thế giới công bố, tổng nhu cầu vàng toàn cầu vẫn mạnh mẽ trong vài năm qua, đặc biệt là từ khu vực chính thức và các nhà đầu tư, đã vượt quá 1.200 tấn trong nhiều năm liên tiếp. Được thúc đẩy bởi sự gia tăng của giá vàng, nhiều công ty vàng đã thiết lập mức cao mới về doanh thu và lợi nhuận.

Sự tăng trưởng lợi nhuận này thường được phản ánh trực tiếp vào giá cổ phiếu và thậm chí có hiệu ứng đòn bẩy - khuyến nghị cổ phiếu vàng đã tăng nhiều hơn vàng, đôi khi đạt gấp bội số hơn 1,5 lần. Chính vì điều này, nhiều tổ chức đầu tư đang tích cực quan tâm đến lĩnh vực này.

Dòng sản phẩm hàng đầu và hướng dẫn lựa chọn cổ phiếu khái niệm vàng toàn cầu

Quy mô thị trường của cổ phiếu khái niệm vàng của Mỹ là rất lớn và các công ty đa dạng nhất. Theo vị trí của chuỗi công nghiệp, nó có thể được chia thành ba loại:

Công ty khai thác thượng nguồn Trực tiếp tham gia vào khai thác và luyện kim vàng là cốt lõi của toàn bộ chuỗi công nghiệp. Hiệu suất của các công ty này có mối tương quan nhiều nhất với giá vàng, nhưng họ cũng phải đối mặt với nhiều thách thức như chi phí khai thác, yêu cầu về môi trường và rủi ro chính trị.

Trong lĩnh vực này, một số công ty hàng đầu đã hoạt động xuất sắc:

Tập đoàn Newmont (NEM) Đây là công ty khai thác vàng lớn nhất thế giới và là công ty khai thác vàng duy nhất trong chỉ số S&P 500. Quy mô và cách bố trí đa dạng của công ty cung cấp cho nó một nền tảng ổn định. Trong nửa đầu năm 2025, lợi nhuận ròng của công ty đạt mức cao kỷ lục, đạt gần 20 tỷ USD, chủ yếu do giá vàng tăng mạnh. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu vượt quá 1 đô la, vượt xa kỳ vọng của thị trường. Bất chấp sự sụt giảm sản lượng vàng, lợi nhuận vẫn mạnh mẽ trong môi trường giá vàng cao.

Công ty Cổ phần Vàng Barrick (GOLD) Được thành lập vào những năm 1980, đây là công ty khai thác vàng lớn thứ hai trên thế giới. Công ty có 16 địa điểm khai thác tại 13 quốc gia trên thế giới, dẫn đầu ngành về quy mô và quốc tế hóa. Trong nửa đầu năm 2025, công ty đạt doanh thu hơn 30 tỷ USD, biên lợi nhuận gộp tăng đáng kể. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh đạt khoảng 0,35 USD, phản ánh lợi nhuận trong môi trường giá vàng cao.

Tập đoàn Vàng Kinross (KGC) Đây là một doanh nghiệp khai thác kim loại quý chuyên nghiệp và cũng điều hành sản xuất mỏ bạc. Công ty hoạt động ở châu Mỹ, Nga và Tây Phi, và đa dạng hóa địa lý giúp giảm rủi ro. Hiệu suất dòng tiền tự do của năm qua rất nổi bật, với việc công bố kế hoạch hoàn vốn cổ đông, phản ánh niềm tin của công ty vào triển vọng.

Doanh nghiệp nhượng quyền trung nguồn Thay vì khai thác trực tiếp, mua kim loại quý từ các thợ mỏ thông qua các thỏa thuận và bán chúng là một mô hình kinh doanh nhẹ nhàng hơn.

Kim loại quý Wheaton (WPM) là đại diện của doanh nghiệp đó. Công ty ký kết thỏa thuận mua bán với các mỏ trên khắp thế giới để mua một số hoặc tất cả kim loại với giá chiết khấu. Mô hình này làm giảm rủi ro khai thác đồng thời chia sẻ lợi ích của việc tăng giá vàng. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty ổn định ở mức hơn 0,5 đô la và sức hấp dẫn nằm ở mô hình kinh doanh nhẹ và dòng tiền dồi dào.

Tập đoàn Franco-Nevada (FNV) Nó cũng tuân theo một mô hình nhượng quyền tương tự và có quan hệ đối tác ở nhiều khu vực trên thế giới.

Doanh nghiệp sản xuất và trang sức hạ nguồn Tham gia vào lĩnh vực chế biến vàng và bán đồ trang sức, nó bị ảnh hưởng gián tiếp bởi giá vàng, nhưng biến động nhu cầu của người tiêu dùng có tác động lớn hơn.

Đại diện các cổ phiếu khái niệm vàng của Đài Loan: So sánh ba mục tiêu được đề xuất

Cổ phiếu khái niệm vàng của Đài Loan tương đối hiếm, nhưng cũng có những công ty chất lượng cao đáng chú ý:

Koyokae (1785) Đây là công ty hàng đầu trong ngành công nghiệp kim loại quý hiếm của Đài Loan, chủ yếu tham gia vào việc chế biến và tái chế vật liệu kim loại quý. Quy mô doanh thu của công ty đã tăng nhanh trong năm qua, chủ yếu là do giá kim loại tăng và việc mở rộng hoạt động kinh doanh mục tiêu bán dẫn. Tỷ suất lợi nhuận gộp đã tăng lên đáng kể, cho thấy khả năng sinh lời của công ty trong môi trường giá cao. Bất chấp tác động của tổn thất phòng ngừa rủi ro tài chính trong ngắn hạn, các nguyên tắc cơ bản dài hạn vẫn đang được cải thiện.

Tấn Nghi Định (8390) Tập trung vào kim loại quý và tái chế kim loại công nghiệp, mảng kinh doanh kim loại quý chiếm khoảng 30%, đồng và các kim loại công nghiệp khác chiếm 50%. Công ty đã được hưởng lợi từ việc mở rộng hoạt động kinh doanh chuỗi cung ứng của TSMC và hoạt động của các công ty con ở Trung Quốc đại lục cũng đã biến thua lỗ thành lợi nhuận. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng qua từng năm, cho thấy đà tăng trưởng ổn định.

Gia Long (9955) Đây là một nhà máy tinh chế kim loại quý của Đài Loan và doanh số bán kim loại chiếm khoảng 90% doanh thu. Công ty nhạy cảm nhất với giá vàng, nhưng nó cũng phải đối mặt với thách thức thua lỗ trong những năm qua. Tuy nhiên, do giá kim loại quý toàn cầu tăng, hiệu suất của công ty bắt đầu được cải thiện và các đơn đặt hàng xử lý chất thải bán dẫn và quang điện tử tăng lên, đặt nền móng cho tương lai.

Tiêu chí đánh giá cốt lõi cho khuyến nghị cổ phiếu vàng

Khi lựa chọn khuyến nghị cổ phiếu vàng, nhà đầu tư nên tập trung vào các khía cạnh sau:

Lợi nhuận và dòng tiền Trong môi trường giá vàng cao, tỷ suất lợi nhuận gộp và thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty là những chỉ số trực tiếp nhất. Chi phí khai thác vàng tương đối cố định và lợi nhuận gia tăng do giá vàng tăng thường chảy vào các cổ đông. Đồng thời, cần chú ý xem dòng tiền tự do của công ty có đủ hay không, điều này liên quan đến cổ tức và khả năng mua lại tiếp theo.

Đa dạng địa lý Các mỏ ở một quốc gia hoặc khu vực dễ bị tổn thương bởi rủi ro chính trị. Các công ty có sự hiện diện toàn cầu thường ít rủi ro hơn và có thể hưởng lợi từ lợi thế khoáng sản của các khu vực khác nhau.

Chi phí khai thác và tiến bộ công nghệ Chi phí cho mỗi đơn vị khai thác rất khác nhau giữa các công ty. Các công ty chi phí thấp hơn có khả năng phục hồi hơn khi giá vàng giảm và có lợi nhuận cao hơn khi giá vàng tăng. Các nhà đầu tư nên chú ý đến tiến độ của công ty trong việc kiểm soát chi phí và đổi mới công nghệ.

Bảo vệ môi trường và trách nhiệm xã hội Các công ty khai thác mỏ hiện đại phải đối mặt với các yêu cầu môi trường ngày càng nghiêm ngặt. Các công ty tích cực đáp ứng các yêu cầu này và có mối quan hệ tốt với cộng đồng địa phương có nhiều khả năng nhận được giấy phép khai thác và duy trì sự ổn định hoạt động lâu dài.

Chính sách hoàn vốn Nhiều công ty vàng bắt đầu thực hiện chia cổ tức và mua lại cổ phiếu sau khi lợi nhuận được cải thiện. Những chính sách như vậy hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dài hạn và phản ánh niềm tin của ban lãnh đạo vào triển vọng của công ty.

Đầu tư vào khuyến nghị cổ phiếu vàng so với đầu tư trực tiếp vào vàng

Trước khi quyết định có nên đầu tư vào khuyến nghị cổ phiếu vàng hay không, nhà đầu tư nên hiểu rõ sự khác biệt giữa hai phương thức đầu tư:

Đầu tư trực tiếp vào vàngRủi ro tương đối thấp vì giá trị của vàng tương đối ổn định và được công nhận cao trên toàn thế giới. Các quỹ ETF vàng như GLD theo dõi giá giao ngay và về cơ bản được đồng bộ hóa với giá vàng. Tuy nhiên, lợi nhuận của phương thức đầu tư này tương đối hạn chế và chi phí nắm giữ phải chịu.

Mục tiêu được đề xuất để đầu tư vào cổ phiếu vàng Rủi ro tương đối cao vì ngoài tác động của giá vàng, điều kiện hoạt động, khả năng sinh lời và biến động sản xuất của công ty sẽ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu. Tuy nhiên, trong chu kỳ tăng của giá vàng, cổ phiếu vàng thường tăng nhiều hơn bản thân vàng, đôi khi đạt hơn 2 lần. Hiệu suất của năm qua là ví dụ điển hình nhất - hầu hết các cổ phiếu vàng đã tăng hơn 20%, trong khi giá vàng đã tăng khoảng 15-20% so với cùng kỳ.

Đánh đổi giữa rủi ro và cơ hội Kinh nghiệm của năm 2022 nhắc nhở chúng ta rằng khi giá vàng giảm 15%, cổ phiếu khái niệm vàng đã giảm hơn 30%. Điều này phản ánh đặc điểm đòn bẩy của cổ phiếu vàng: chúng nhân lợi nhuận khi tăng và tăng lỗ khi giảm.

Các chiến lược đầu tư thực tế được đề xuất cho cổ phiếu vàng

Có hai cách chính mà các nhà đầu tư bình thường có thể thực hiện:

1. Đa dạng hóa các khoản đầu tư của bạn thông qua ETF khai thác vàng

VanEck Vectors Gold Mining ETF (GDX) và Small Gold Mining ETF (GDXJ) là những lựa chọn chính thống nhất trên thị trường. GDX chủ yếu đầu tư vào các công ty vốn hóa lớn như Newmont và Barrick Gold, phù hợp với các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập ổn định. GDXJ tập trung vào các công ty khai thác vốn hóa nhỏ, dễ biến động hơn nhưng cũng có tiềm năng cao hơn.

Cả hai quỹ ETF đều đã mang lại lợi nhuận khoảng 30% trong năm qua, vượt trội so với hiệu suất thị trường rộng lớn hơn. Trong số đó, lợi nhuận trung bình hàng năm của GDX trong năm năm qua là khoảng 5%, trong khi GDXJ là khoảng 6%.

2. Mua cổ phiếu riêng lẻ trực tiếp

Nếu bạn có hiểu biết sâu sắc về một công ty cụ thể, bạn có thể mua trực tiếp các cổ phiếu riêng lẻ. Cổ phiếu vàng của Mỹ có thể được mua thông qua ủy thác lại hoặc môi giới ở nước ngoài, trong khi cổ phiếu Đài Loan được giao dịch trực tiếp tại các nhà môi giới trong nước.

Đối với các nhà đầu tư lần đầu, nên bắt đầu với các công ty hàng đầu và dần tích lũy kinh nghiệm.

Triển vọng thị trường cho các khuyến nghị cổ phiếu vàng vào năm 2026

Trong tương lai, lĩnh vực khuyến nghị cổ phiếu vàng sẽ phải đối mặt với những thay đổi lớn sau:

Các yếu tố hỗ trợ dài hạn cho giá vàng vẫn tồn tại Mặc dù giá vàng có thể điều chỉnh trong ngắn hạn do chính sách hoặc sự trở lại của các tài sản rủi ro, nhưng các yếu tố cấu trúc như làn sóng phi đô la hóa, nhu cầu trú ẩn an toàn địa chính trị và làn sóng mua vàng của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục hỗ trợ giá vàng. Hầu hết các tổ chức chính thống kỳ vọng giá vàng sẽ chạy ở mức cao trong 12-24 tháng tới, điều này có lợi cho việc hình thành các khuyến nghị cổ phiếu vàng trong dài hạn.

Chu kỳ mở rộng công suất doanh nghiệp khai thác mỏ Giá vàng cao đã kích thích các thợ mỏ tăng cường đầu tư, đặc biệt là ở các khu vực giàu tài nguyên như châu Phi và Úc. Điều này sẽ làm tăng nguồn cung vàng trong trung hạn, nhưng nó cũng có nghĩa là cơ hội tăng trưởng lợi nhuận cho các công ty khai thác.

Tiến bộ công nghệ dẫn đến tăng hiệu quả Việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo và dữ liệu lớn trong ngành khai thác mỏ ngày càng tăng tốc, hiệu quả của toàn bộ quá trình từ thăm dò đến sản xuất ngày càng được cải thiện. Điều này có lợi cho việc giảm chi phí khai thác và nâng cao khả năng cạnh tranh.

Lợi nhuận trên vốn tiếp tục được cải thiện Khi lợi nhuận được cải thiện, cổ tức và mua lại của các công ty vàng sẽ tăng hơn nữa, khiến chúng trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Nhìn chung, khuyến nghị cổ phiếu vàng chắc chắn là một lĩnh vực đáng chú ý trên thị trường vốn hiện tại. Cho dù bạn là một nhà đầu tư bảo thủ theo đuổi lợi nhuận ổn định hay một nhà đầu tư tích cực tìm kiếm lợi nhuận cao hơn, bạn đều có thể tìm thấy cơ hội phù hợp trong lĩnh vực này. Điều quan trọng là chọn mục tiêu và chiến lược phù hợp dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của bạn. Chỉ cần bạn nắm bắt được xu hướng phát triển của ngành và đưa ra các quyết định đầu tư hợp lý, bạn sẽ có cơ hội thu được lợi nhuận tốt trong lĩnh vực khuyến nghị cổ phiếu vàng.