Ba cổ phiếu năng lượng nhỏ đang có triển vọng tăng trưởng giữa bối cảnh thị trường biến động

Ngành năng lượng toàn cầu đang đối mặt với những khó khăn lớn đã tạo ra các định giá hấp dẫn cho các nhà đầu tư sẵn lòng nhìn xa hơn những bất ổn chính. Khi thị trường dầu mỏ trải qua các đợt suy giảm định kỳ do áp lực kinh tế vĩ mô, căng thẳng địa chính trị và mất cân bằng cung cầu, việc lựa chọn cẩn thận các cổ phiếu dầu nhỏ lẻ mang lại cơ hội để nắm bắt giá trị dài hạn trong khi vẫn quản lý được rủi ro biến động. Việc Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) gần đây điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu—giờ chỉ còn 1,03 triệu thùng mỗi ngày—phản ánh sự thận trọng chung của nền kinh tế, tuy nhiên môi trường này cũng đã làm giảm giá trị của các công ty năng lượng có nền tảng vững chắc và giao dịch dưới 5 USD mỗi cổ phiếu.

Động thái thị trường dầu mỏ tạo cơ hội định giá

Giá dầu thô hiện tại phản ánh sự tương tác phức tạp của các lực lượng cạnh tranh. Dầu West Texas Intermediate (WTI) đã thử nghiệm mức thấp trong vòng sáu tháng gần 66 USD/thùng, chịu áp lực bởi những bất ổn kinh tế tại Mỹ và Trung Quốc, căng thẳng thương mại leo thang, và lo ngại về dư cung tiềm năng do sản lượng tăng của OPEC+. Các yếu tố địa chính trị—bao gồm tranh chấp thương mại liên tục và biến động trong các lệnh trừng phạt Mỹ-Russia—tiếp tục duy trì sự thận trọng của thị trường. Tuy nhiên, các yếu tố hỗ trợ như nhu cầu xăng tăng và đồng USD yếu đã tạo ra các đợt phục hồi tạm thời, cho thấy thị trường có thể đã phản ứng quá mức.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn là một yếu tố chưa rõ ràng. Với kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể giúp ổn định điều kiện tài chính, bối cảnh tiền tệ thay đổi có thể làm thay đổi dòng vốn đầu tư vào ngành năng lượng. Đối với các nhà đầu tư, đây là cơ hội đặc biệt: các công ty năng lượng có nền tảng vững chắc, hoạt động đa dạng, tạo dòng tiền ổn định và có các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng chiến lược đang được giao dịch ở mức giá thấp hơn nhiều so với khả năng sinh lời thực sự của họ. Sự chênh lệch này giữa giá cả và chất lượng doanh nghiệp đã thu hút sự quan tâm của các tổ chức đầu tư đối với các cổ phiếu năng lượng giá thấp được chọn lọc kỹ lưỡng.

Ba cổ phiếu năng lượng giá thấp có đà tăng trưởng chiến lược

Trong phạm vi các cổ phiếu nhỏ ngành năng lượng, ba công ty được xếp hạng #2 (Mua) theo xếp hạng của Zacks nổi bật nhờ kết hợp các yếu tố cơ bản vững chắc với các sáng kiến tăng trưởng đột phá. Cả ba đều có điểm số Giá trị (Value Score) là A, cho thấy sức hấp dẫn về định giá tương đối mạnh mẽ. Mỗi công ty đều thể hiện khả năng điều hướng các chu kỳ hàng hóa trong khi chuẩn bị cho các lợi thế cạnh tranh bền vững.

Amplify Energy Corp (AMPY) vận hành danh mục đa dạng về địa lý trải dài năm lưu vực của Mỹ—Oklahoma, Nam California, Texas và dãy núi Rocky—giảm thiểu rủi ro do giá cả và gián đoạn hoạt động tại một lưu vực duy nhất. Các tài sản có tuổi thọ dài, trọng lượng sản xuất, tạo ra dòng tiền ổn định trong các điều kiện thị trường khác nhau.

Nine Energy Service Inc (NINE) mang đến chuyên môn đặc thù trong các giải pháp hoàn thiện giếng phục vụ các nhà khai thác năng lượng Bắc Mỹ và quốc tế. Với mặt bằng hoạt động tại tất cả các lưu vực lớn của Bắc Mỹ và đa dạng doanh thu—trong đó hơn 30% liên quan đến tài sản khí tự nhiên—công ty hưởng lợi từ thị trường xuất khẩu LNG mở rộng và dự kiến giá khí tự nhiên sẽ tăng trong thời gian tới.

Harbour Energy PLC (HBRIY) hoạt động như một nhà sản xuất dầu khí thượng nguồn thuần túy, tập trung vào các cơ hội khoan có lợi nhuận cao với việc phân bổ vốn có kỷ luật. Việc mở rộng chiến lược gần đây đã thay đổi căn bản quy mô và phạm vi địa lý của công ty, giúp định vị cho tăng trưởng bền vững.

Các thương vụ mua lại chiến lược biến đổi các yếu tố cơ bản

Chủ đề đầu tư của ba cổ phiếu nhỏ ngành năng lượng này tập trung vào các thương vụ chuyển đổi đã hoàn tất hoặc đang diễn ra, nhằm khắc phục các hạn chế trước đây và tạo ra các hướng tăng trưởng mới.

Việc hợp nhất của Amplify Energy với các công ty trong danh mục do Juniper Capital kiểm soát đánh dấu một bước ngoặt quan trọng cho công ty. Giao dịch này bổ sung 50 triệu thùng dự trữ đã được chứng minh và 614 triệu USD giá trị PV-10—một chỉ số đại diện cho giá trị dự trữ. Các tài sản mua lại gồm 287.000 mẫu đất ròng nằm cạnh các nhà sản xuất dầu lớn, mở rộng đáng kể phạm vi hoạt động của Amplify. Ban quản lý dự báo các lợi ích về chi phí lớn, bao gồm giảm chi phí chung và quản lý, cùng các lợi ích thuế, sẽ thúc đẩy việc tạo dòng tiền tự do nhanh chóng bắt đầu từ năm 2025. Ở mức giá hiện tại dưới 4 USD mỗi cổ phiếu, thị trường chưa phản ánh đầy đủ tác động tích cực này. Các ước tính của Zacks dự báo tăng trưởng lợi nhuận năm 2025 vượt quá 66%, cung cấp một động lực rõ ràng cho lợi nhuận.

Lợi thế cạnh tranh của Nine Energy Service dựa trên kinh nghiệm vận hành nhiều thập kỷ và cam kết cung cấp các giải pháp hoàn thiện tùy chỉnh. Nhận định của ban quản lý về môi trường giá khí tự nhiên thuận lợi hơn vào năm 2025 mang ý nghĩa đặc biệt đối với kinh tế các lưu vực. Các khu vực khoan trước đó bị giảm sút như Haynesville và Đông Bắc có thể phục hồi hoạt động nếu các giả định về giá thành thực tế thành hiện thực. Công ty cũng đang mở rộng hoạt động công cụ quốc tế và đẩy nhanh khả năng R&D thông qua một nhà máy công cụ hoàn thiện mới tại Texas. Những nỗ lực song song này—phục hồi thị trường nội địa cộng với mở rộng quốc tế—tạo ra nhiều con đường tăng trưởng. Giao dịch quanh mức 1,19 USD mỗi cổ phiếu, NINE cung cấp điểm vào phản ánh sự không chắc chắn về hàng hóa hiện tại hơn là chất lượng doanh nghiệp.

Việc Harbour Energy mua lại toàn bộ tài sản thượng nguồn của Wintershall Dea AG trị giá 11,2 tỷ USD, hoàn tất vào tháng 9 năm 2024, là thương vụ lớn nhất trong lịch sử của công ty. Giao dịch này đã nhân ba quy mô dự trữ của công ty và đa dạng hóa dòng doanh thu qua nhiều khu vực địa lý. Sản lượng đạt 258.000 thùng dầu quy đổi mỗi ngày trong năm 2024, với mục tiêu 450.000-475.000 boepd cho năm 2025—tăng 75-85% phản ánh đóng góp từ các tài sản mua lại. Các nỗ lực tích hợp chi phí đã giảm tỷ lệ chi phí hoạt động xuống 15%, cải thiện đáng kể khả năng tài chính và tạo dòng tiền tự do. Với giá khoảng 2,56 USD mỗi cổ phiếu, HBRIY phản ánh rủi ro thực thi quá trình tích hợp hơn là chất lượng tài sản hoặc triển vọng tăng trưởng sản lượng.

Sự hội tụ của cơ hội và rủi ro

Cổ phiếu nhỏ ngành năng lượng vốn đã mang theo mức độ biến động cao và rủi ro thực thi—các tài sản mua lại có thể hoạt động kém hơn dự kiến, giá hàng hóa có thể đi ngược hướng với hướng dẫn của ban quản lý, và các thách thức trong tích hợp có thể phát sinh. Tuy nhiên, trong phạm vi rủi ro này, ba công ty này đã thể hiện khả năng quản lý, tiếp cận các tài sản hấp dẫn và cấu trúc tài chính có khả năng tạo ra giá trị cho cổ đông qua các chu kỳ hàng hóa.

Việc lựa chọn cổ phiếu nhỏ ngành năng lượng đòi hỏi phân tích cơ bản nghiêm ngặt hơn là dựa vào giá cả. Ba ứng viên này đã chứng minh vị thế của mình qua sự kết hợp giữa định giá hấp dẫn, các yếu tố thúc đẩy lợi nhuận ngắn hạn rõ ràng và các sáng kiến chiến lược nhằm giải quyết các hạn chế về tăng trưởng cấu trúc. Các nhà đầu tư có khả năng chịu đựng rủi ro phù hợp và có tầm nhìn dài hạn có thể xem xét các cổ phiếu nhỏ ngành năng lượng này như một phần của danh mục đầu tư.