Cổ phiếu Allstate mang lại kết quả quý 4 mạnh mẽ nhờ tăng trưởng phí bảo hiểm và cải thiện hoạt động bảo hiểm

Cổ phiếu Allstate (ALL) thể hiện hiệu suất mạnh mẽ trong quý IV, với lợi nhuận điều chỉnh đạt 14,31 USD trên mỗi cổ phiếu—vượt xa dự báo của các nhà phân tích tới 45,7%. Kết quả xuất sắc này phản ánh sự xuất sắc trong hoạt động và phương pháp bảo hiểm kỷ luật của tập đoàn bảo hiểm này. Lợi nhuận ròng tăng 86,6% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy sự chuyển biến tích cực rõ rệt về lợi nhuận mặc dù doanh thu dự kiến thấp hơn một chút.

Doanh thu hoạt động đạt 17,3 tỷ USD, tăng 3,4% hàng năm, nhưng thấp hơn dự báo chung 1,4%. Tuy nhiên, điểm nổi bật thực sự của hiệu suất cổ phiếu Allstate không chỉ nằm ở tăng trưởng doanh thu mà còn ở sự mở rộng biên lợi nhuận ấn tượng nhờ vào phí bảo hiểm cao hơn, thu nhập từ đầu tư tăng và thiệt hại do thiên tai giảm đáng kể.

Tại sao cổ phiếu Allstate hưởng lợi từ hiệu suất xuất sắc quý IV

Sức mạnh của cổ phiếu Allstate trong quý này được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố hội tụ. Phí bảo hiểm bảo hiểm tài sản và trách nhiệm thiệt hại tăng 6,3% so với cùng kỳ lên 15,5 tỷ USD, cho thấy nhu cầu thị trường mạnh mẽ và chiến lược định giá hiệu quả. Thu nhập từ đầu tư ròng tăng 7,1% lên 892 triệu USD, vượt dự báo chung, trong khi thu nhập từ đầu tư dựa trên thị trường tăng 10,6% lên 804 triệu USD—nhờ vào vị thế danh mục đầu tư thuận lợi.

Điều đặc biệt đáng chú ý đối với nhà đầu tư cổ phiếu ALL là sự cải thiện rõ rệt trong thiệt hại do thiên tai, giảm 49% so với cùng kỳ xuống còn 209 triệu USD. Sự giảm này, kết hợp với số lượng yêu cầu bồi thường bảo hiểm và chi phí hoạt động thấp hơn, đã thu hẹp tổng chi phí và khoản chi tiêu xuống còn 12,4 tỷ USD—giảm 11,6% so với cùng kỳ. Những diễn biến tích cực này đã đẩy lợi nhuận trước thuế lên 4,9 tỷ USD, gấp đôi so với năm trước, và cùng nhau thúc đẩy lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu tăng trưởng mạnh mẽ.

Phân khúc Bảo hiểm Tài sản - Trách nhiệm thúc đẩy sức mạnh của cổ phiếu ALL với tăng trưởng phí bảo hiểm 6%

Kết quả xuất sắc của cổ phiếu Allstate dựa trên hiệu suất vượt trội của phân khúc chính Bảo hiểm Tài sản - Trách nhiệm, mang lại 14,8 tỷ USD phí bảo hiểm trong quý IV. Đây là mức tăng 6,1% so với cùng kỳ, nhờ vào phí bảo hiểm xe hơi và nhà ở tăng cùng với mở rộng khách hàng.

Thu nhập từ hoạt động bảo hiểm của phân khúc này hơn gấp đôi lên 4 tỷ USD, trong khi tỷ lệ kết hợp (combined ratio) giảm mạnh xuống còn 76,6%—một cải thiện đáng kể 640 điểm cơ bản so với năm trước. Đối với các nhà phân tích cổ phiếu ALL, tỷ lệ kết hợp là chỉ số quan trọng về lợi nhuận; tỷ lệ thấp hơn cho thấy kỷ luật trong hoạt động bảo hiểm và thực thi định giá tốt hơn. Sự cải thiện đáng kể này cho thấy Allstate đang kiếm lợi nhuận từ hoạt động bảo hiểm trong khi phí bảo hiểm tăng, tạo ra một kết hợp mạnh mẽ cho lợi nhuận cổ đông.

Phân khúc Dịch vụ Bảo vệ đóng góp một phần nhỏ, với doanh thu tăng 3,1% lên 917 triệu USD, nhờ vào các kế hoạch Bảo vệ Allstate và dịch vụ Đường bộ. Lợi nhuận ròng điều chỉnh của đơn vị này tăng 14% so với cùng kỳ lên 57 triệu USD. Đến cuối năm 2025, tổng số hợp đồng bảo hiểm còn hiệu lực đạt 210,9 triệu, tăng 3% hàng năm—cho thấy sự tăng trưởng khách hàng bền vững trên toàn danh mục.

Củng cố bảng cân đối và vị thế vốn

Triển vọng định giá của cổ phiếu Allstate được củng cố bởi những cải thiện đáng kể trong bảng cân đối kế toán. Công ty kết thúc quý IV với tổng tài sản 119,8 tỷ USD, tăng 7,3% so với cuối năm 2024, trong khi nợ giảm 7,4% xuống còn 7,5 tỷ USD. Vốn chủ sở hữu của cổ đông tăng 43,2% lên 30,6 tỷ USD, phản ánh cả lợi nhuận giữ lại và kỷ luật quản lý vốn.

Giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu đạt 108,45 USD, tăng 49,9% so với cùng kỳ, hỗ trợ sự tăng trưởng giá trị nội tại dài hạn. Dự trữ tiền mặt 678 triệu USD cung cấp khả năng linh hoạt cho các sáng kiến chiến lược, mặc dù ở mức khiêm tốn, thấp hơn 3,7% so với năm trước, phản ánh hoạt động phân bổ vốn tích cực.

Lợi ích cho cổ đông và chiến lược phân bổ vốn của cổ phiếu ALL

Nhà đầu tư cổ phiếu Allstate đã hưởng lợi từ chương trình trả cổ tức và mua lại cổ phiếu tích cực trong suốt năm 2025. Công ty đã phân phối 2,2 tỷ USD qua mua lại cổ phiếu và cổ tức, giảm số lượng cổ phiếu lưu hành đồng thời trả vốn cho cổ đông. Ban quản lý đã phê duyệt chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá 4 tỷ USD, có thể thực hiện trong vòng 24 tháng sau khi hết hạn mức 1,5 tỷ USD hiện tại.

Bên cạnh đó, hội đồng quản trị đã phê duyệt tăng cổ tức hàng quý thêm 8% lên 1,08 USD trên mỗi cổ phiếu, trả ngày 1/4/2026—cho thấy sự tự tin của ban quản lý vào khả năng tạo ra dòng tiền và lợi nhuận bền vững. Sự kết hợp giữa mua lại cổ phiếu tích cực và tăng cổ tức này thể hiện niềm tin của ban quản lý vào tiềm năng tạo giá trị dài hạn của cổ phiếu ALL.

Kết quả toàn bộ năm 2025 xác nhận luận điểm về cổ phiếu Allstate

Trong toàn bộ năm tài chính 2025, cổ phiếu Allstate thể hiện đà tăng mạnh trên tất cả các chỉ số chính. Doanh thu hợp nhất đạt 67,7 tỷ USD, tăng 5,6% hàng năm, trong khi lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu tăng 90,1% lên 34,83 USD. Phân khúc Bảo hiểm Tài sản - Trách nhiệm thu về 57,7 tỷ USD phí bảo hiểm, tăng 7,1% so với năm trước—được thúc đẩy bởi đà tăng trong quý IV.

Hiệu suất cả năm này xác nhận các cải tiến hoạt động rõ rệt trong kết quả hàng quý, định vị cổ phiếu ALL như một người hưởng lợi từ điều kiện thị trường bảo hiểm cải thiện, kỷ luật trong hoạt động bảo hiểm và phân bổ vốn hiệu quả.

So sánh cổ phiếu Allstate với các đối thủ trong cuộc đua lợi nhuận bảo hiểm quý IV

Kết quả xuất sắc của cổ phiếu Allstate cần được đặt trong bối cảnh cạnh tranh trong ngành bảo hiểm. Tập đoàn Hartford Insurance báo cáo lợi nhuận hoạt động điều chỉnh quý IV là 4,06 USD trên mỗi cổ phiếu, vượt dự báo 27,9%, với tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ là 38%. Tỷ lệ kết hợp của Hartford cải thiện 380 điểm cơ bản lên 83,6%, mặc dù vẫn kém xa mức 640 điểm cơ bản của Allstate.

AXIS Capital đạt lợi nhuận hoạt động 3,25 USD trên mỗi cổ phiếu, vượt dự báo 9,4%, với lợi nhuận bảo hiểm tăng 42% so với cùng kỳ. Tỷ lệ kết hợp cải thiện xuống còn 90,4% từ 94,2%, nhưng vẫn thấp hơn kết quả vượt trội 76,6% của cổ phiếu Allstate. Công ty Selective Insurance báo cáo lợi nhuận hoạt động 2,57 USD trên mỗi cổ phiếu, tăng 59% so với cùng kỳ, với tỷ lệ kết hợp cải thiện 470 điểm cơ bản xuống còn 93,8.

Dù nhiều đối thủ khác đều thể hiện lợi nhuận vượt dự báo mạnh mẽ, cổ phiếu Allstate nổi bật nhờ khả năng sinh lợi từ hoạt động bảo hiểm vượt trội (tỷ lệ kết hợp thấp nhất), tốc độ tăng trưởng lợi nhuận cao nhất và chương trình trả vốn cổ đông tích cực nhất.

Triển vọng đầu tư cho cổ phiếu ALL trong tương lai

Cổ phiếu Allstate mang xếp hạng Zacks #3 (Giữ), phản ánh cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận. Kết quả quý IV thể hiện đà hoạt động tích cực, thực thi bảo hiểm vượt trội và phân bổ vốn kỷ luật. Các điểm mạnh chính gồm mở rộng biên lợi nhuận nhờ kỷ luật trong hoạt động bảo hiểm, tăng trưởng phí bảo hiểm bền vững và phân bổ vốn thân thiện cổ đông. Các rủi ro tiềm năng bao gồm rủi ro thiên tai cao và áp lực phí bảo hiểm cạnh tranh.

Đối với nhà đầu tư chú trọng thu nhập, cổ tức tăng trưởng mang lại dòng tiền ngày càng lớn, trong khi chương trình mua lại cổ phiếu sẽ hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Sự kết hợp giữa đòn bẩy hoạt động, hiệu quả trong hoạt động bảo hiểm và trả vốn cổ đông giúp cổ phiếu Allstate trở thành một người hưởng lợi đáng kể từ các điều kiện thị trường bảo hiểm cải thiện trong năm 2025.