Bạn có thể kiếm lợi từ bong bóng AI không? Các phương pháp đầu tư chiến lược cho thị trường ngày nay

Sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo đã định hình lại tâm lý nhà đầu tư trong những năm gần đây, đẩy chỉ số S&P 500 lên mức tăng trưởng liên tiếp thứ ba trong năm và đánh dấu kỷ niệm ba năm của thị trường tăng giá trong những tháng gần đây. Tuy nhiên, khi cổ phiếu AI tăng mạnh và định giá đạt mức cao kỷ lục, một câu hỏi quan trọng đã nổi lên: Liệu bong bóng AI cuối cùng có thể xì hơi, và nếu có, làm thế nào để nhà đầu tư có thể định vị để thành công bất kể kết quả ra sao?

Cuộc tranh luận về bong bóng AI: Phân biệt lo ngại với thực tế

Các nhà tham gia thị trường vẫn còn chia rẽ về triển vọng của các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo. Một số cho rằng các mức định giá cao ngất của các cổ phiếu liên quan đến AI báo hiệu kỳ vọng tăng trưởng không bền vững. Những người khác lại chỉ ra hiệu suất doanh nghiệp mạnh mẽ như bằng chứng cho thấy sự hứng thú này là chính đáng. Hiểu rõ sự căng thẳng này là điều cần thiết để đưa ra quyết định sáng suốt về bong bóng AI và phân bổ danh mục đầu tư của bạn.

Chỉ số CAPE của Shiller—một thước đo định giá so sánh giá cổ phiếu với lợi nhuận trung bình của doanh nghiệp—hiện đang ở mức chỉ từng xuất hiện một lần trước đây trong lịch sử thị trường ghi nhận. Chỉ số này một mình đã làm dấy lên lo ngại về việc định giá quá cao trong một số lĩnh vực, đặc biệt là những lĩnh vực chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ các khoản đầu tư vào trí tuệ nhân tạo và đổi mới công nghệ.

Tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ hỗ trợ luận điểm tăng giá

Tuy nhiên, có những bằng chứng rõ ràng ủng hộ câu chuyện tích cực về AI. Các công ty từ Nvidia (nhà sản xuất chip AI hàng đầu) đến Taiwan Semiconductor Manufacturing đã báo cáo doanh thu tăng và nhu cầu đối với sản phẩm, dịch vụ của họ mở rộng. Đây không phải là những lợi nhuận mang tính đầu cơ dựa trên hy vọng—chúng phản ánh sự mở rộng kinh doanh thực sự và sự chấp nhận của khách hàng.

Câu hỏi then chốt là liệu giá cổ phiếu hiện tại đã phản ánh những cải thiện về lợi nhuận này hay chưa, hoặc còn có dư địa để tăng giá nữa. Các tiền lệ lịch sử cung cấp những cái nhìn thú vị. Netflix, được các nhà phân tích khuyến nghị vào tháng 12 năm 2004, đã mang lại lợi nhuận 464.439 đô la trên khoản đầu tư 1.000 đô la. Tương tự, Nvidia, được nhấn mạnh vào tháng 4 năm 2005, đã tạo ra 1.150.455 đô la trên cùng khoản đầu tư ban đầu 1.000 đô la. Thành tích tổng thể của Stock Advisor cho thấy trung bình lợi nhuận đạt 949% so với mức 195% của S&P 500, cho thấy việc lựa chọn cổ phiếu chiến lược có thể vượt xa trung bình thị trường một cách đáng kể.

Rủi ro bong bóng AI và bảo vệ danh mục đầu tư

Dù các số liệu này rất khả quan, các nhà đầu tư thận trọng cần thừa nhận những rủi ro thực sự trong kịch bản bong bóng AI. Nếu kỳ vọng tăng trưởng quá mức hoặc áp lực cạnh tranh làm giảm biên lợi nhuận nhanh hơn dự kiến, có thể xảy ra một đợt điều chỉnh lớn.

Thực tế này càng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xây dựng một cấu trúc danh mục đầu tư bền vững. Thay vì tập trung vốn hoàn toàn vào các cổ phiếu AI tăng trưởng cao, hãy xem xét phân bổ qua nhiều ngành và mô hình kinh doanh khác nhau. Một cách tiếp cận cân bằng có thể bao gồm việc đầu tư vào Nvidia để tận dụng tiềm năng tăng giá của chip AI, đồng thời duy trì các vị thế trong các công ty y tế đã có uy tín hoặc các tổ chức tài chính như American Express để cung cấp sự ổn định trong thời kỳ thị trường suy giảm.

Phát hiện các cổ phiếu AI undervalued

Trong bối cảnh thị trường AI đông đúc, một số công ty mang lại giá trị hấp dẫn mà không yêu cầu nhà đầu tư phải trả giá cao. Amazon và Apple chẳng hạn, vẫn duy trì các sáng kiến trí tuệ nhân tạo đáng kể trong khi thu về doanh thu lớn từ các hoạt động kinh doanh đa dạng—Amazon từ thương mại điện tử và phân phối phần cứng; Apple từ điện tử tiêu dùng và dịch vụ.

Meta Platforms là một ví dụ khác. Giao dịch ở mức 21 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai, công ty không phụ thuộc hoàn toàn vào AI để tăng trưởng. Thay vào đó, hoạt động cốt lõi của họ—quảng cáo mạng xã hội—tạo ra dòng doanh thu ổn định trong khi hưởng lợi từ các ứng dụng AI trong đề xuất nội dung và nhắm mục tiêu quảng cáo. Tính chất kép này mang lại một mức độ an toàn so với các cổ phiếu AI thuần túy giao dịch ở mức nhân multiples cao đáng kể.

Tùy chỉnh chiến lược đầu tư AI của bạn

Phương pháp tiếp cận của bạn với bong bóng AI nên phản ánh mức độ chấp nhận rủi ro cá nhân và khung thời gian đầu tư của bạn. Nhà đầu tư tích cực có tầm nhìn dài hạn có thể phân bổ tỷ lệ lớn hơn danh mục vào các cơ hội AI tăng trưởng cao, chấp nhận biến động tiềm năng để đổi lấy khả năng sinh lời lớn hơn. Ngược lại, nhà đầu tư bảo thủ nên hạn chế tiếp xúc với các vị thế đầu cơ cao và tập trung vào các công ty có doanh thu ổn định và nhiều con đường để đạt lợi nhuận.

Nguyên tắc cốt lõi vẫn giữ nguyên: đa dạng hóa là phương pháp phòng vệ tốt nhất chống lại việc dự đoán sai về hướng đi của bong bóng AI. Bằng cách phân bổ vốn qua các công ty có liên quan đến AI với các mô hình kinh doanh, giai đoạn tăng trưởng và hồ sơ định giá khác nhau, bạn đặt mình vào vị trí có thể hưởng lợi từ cơ hội AI đồng thời hạn chế rủi ro giảm sút nếu đà tăng trưởng cuối cùng suy yếu.

Chuẩn bị cho thành công trong mọi kịch bản

Bong bóng AI có thể thực sự vỡ, hoặc nó có thể tiếp tục mở rộng khi công nghệ tiến bộ và việc áp dụng tăng tốc. Dù kịch bản nào xảy ra, các nhà đầu tư sở hữu danh mục cân đối, có tiếp xúc với các chứng khoán hợp lý về giá và phù hợp với hồ sơ rủi ro của mình sẽ có khả năng điều hướng thành công trong các quý tới. Chìa khóa không nằm ở việc dự đoán chính xác kết quả nào sẽ xảy ra, mà ở việc xây dựng một danh mục đủ sức thích nghi để phát triển trong nhiều môi trường thị trường khác nhau.

Dữ liệu cập nhật đến ngày 25 tháng 1 năm 2026.