Robot Optimus của Tesla có phải là Cơ hội trị giá hàng nghìn tỷ đô la tiếp theo không? Những điều nhà đầu tư cần biết

Cổ phiếu của Tesla luôn là một điểm nóng tranh luận trong giới đầu tư, tuy nhiên thành tích của Elon Musk trong các quyết định biến đổi đã mang lại lợi nhuận phi thường cho những người tin tưởng. Hiện tại, công ty đang chuẩn bị thực hiện bước ngoặt lớn nhất từ trước đến nay—chuyển hướng từ xe điện sang robot humanoid. Trung tâm của sự chuyển đổi này là Optimus, dự án robot humanoid tiên tiến của Tesla, mà Musk đã định vị như là di sản nổi bật của công ty. Nhưng trước khi nhảy vào, các nhà đầu tư nên cân nhắc cả tiềm năng phi thường lẫn rủi ro đáng kể.

Chuyển hướng chiến lược không thể đảo ngược đang diễn ra

Musk không chỉ nói về Optimus—ông còn hành động cụ thể để hỗ trợ nó. Tesla đã công bố sẽ loại bỏ dần các mẫu xe truyền thống, bao gồm Model S và Model X, để chuyển phần năng lực sản xuất sang chế tạo Optimus tại nhà máy Fremont. Trong khi các mẫu xe cũ chỉ đóng góp một phần nhỏ vào doanh thu hiện tại của Tesla, quyết định này báo hiệu một sự thiết lập lại căn bản: công ty đang đặt cược tương lai của mình vào robot dựa trên trí tuệ nhân tạo thay vì ô tô.

Sự chuyển đổi này đã âm ỉ trong nhiều năm, nhưng giờ đây không thể bỏ qua nữa. Tesla hoàn toàn cam kết với Optimus và dịch vụ Robotaxi tự hành—cả hai dự án đều dựa trên cùng hạ tầng trí tuệ nhân tạo mà Tesla đã phát triển hơn một thập kỷ qua. Công ty nhận thức rõ rằng cơ hội tạo ra giá trị thực sự không nằm ở việc cải tiến từng chút một các xe điện, mà ở việc mở rộng quy mô robot humanoid tự hành để định hình lại toàn bộ ngành công nghiệp.

Optimus và cơn sốt robot: Cơ hội trị giá 5 nghìn tỷ USD

Thị trường robot humanoid vẫn còn trong giai đoạn sơ khai, nhưng các chuyên gia dự đoán nó có thể trở thành một ngành công nghiệp trị giá 5 nghìn tỷ USD vào năm 2050. Tesla không phải là đơn độc trong lĩnh vực này—các nhà sản xuất khác đã bắt đầu triển khai robot humanoid trong nhà máy để xử lý các công việc phức tạp. Tuy nhiên, sự kết hợp giữa chuyên môn AI, quy mô sản xuất và khả năng phát triển của Optimus đã giúp Tesla trở thành một đối thủ đáng gờm trong cuộc đua công nghệ có thể định hình ngành trong thập kỷ tới.

Thời điểm để chiếm lợi thế đi đầu trong thị trường này đang thu hẹp, và Tesla dường như hiểu rõ sự cấp bách đó. Mỗi quý, Tesla đều trình diễn những cải tiến nhỏ về độ linh hoạt và khả năng tự hành của Optimus, từng bước tiến gần hơn đến các ứng dụng công nghiệp thực tế.

Thực tế định giá: Phân biệt lạc quan và thận trọng

Đây là điểm cần cẩn trọng. Hiện tại, cổ phiếu Tesla có giá trị thị trường khoảng 1,4 nghìn tỷ USD, với mỗi cổ phiếu giao dịch quanh mức 430 USD. Dựa trên lợi nhuận dự kiến năm 2025 là 1,66 USD mỗi cổ phiếu, hệ số P/E của cổ phiếu khoảng 259 lần—một mức định giá phi thường theo mọi tiêu chuẩn.

Các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận sẽ mở rộng đáng kể, với ước tính đạt 2,12 USD mỗi cổ phiếu trong năm nay và 3,00 USD vào năm 2027. Ngay cả khi sử dụng các con số dự báo này, cổ phiếu vẫn sẽ giao dịch ở mức khoảng 143 lần và 143 lần lợi nhuận trong các năm đó. Để so sánh, đó vẫn cao hơn 3-4 lần so với các hệ số thị trường điển hình.

Kết quả kinh doanh cốt lõi của Tesla đã suy yếu đáng kể, điều mà Musk dường như không quá bận tâm khi công ty đổ nguồn lực vào phát triển Optimus và Robotaxi. Tính toán rõ ràng: Musk tin rằng tương lai của Tesla vượt xa ngành sản xuất ô tô truyền thống. Tuy nhiên, đối với các cổ đông hiện tại, điều này đồng nghĩa với việc chấp nhận nhiều rủi ro ngắn hạn trong khi quá trình chuyển đổi diễn ra.

Câu hỏi đầu tư: Thời điểm và lựa chọn thay thế

Câu hỏi cốt lõi đặt ra cho các nhà đầu tư là liệu cổ phiếu Tesla đã phản ánh hết tiềm năng dài hạn của công ty chưa. Tesla sở hữu một nhóm cổ đông trung thành phi thường, và câu chuyện về Optimus của công ty rõ ràng đã gây ấn tượng mạnh với thị trường. Tuy nhiên, các mức định giá này lại hạn chế khả năng chậm trễ trong thực thi hoặc gặp phải các trở ngại bất ngờ.

Để Tesla có thể duy trì mức giá cổ phiếu hiện tại trong ngắn hạn đến trung hạn, công ty cần chứng minh rằng Optimus có thể mở rộng có lợi nhuận và Robotaxi có thể chiếm lĩnh thị phần đáng kể. Đây không phải là những kết quả đã được đảm bảo—chúng là những cược đầy tham vọng nhưng chưa được chứng minh. Trong khi phần thưởng tiềm năng rất lớn, thì rủi ro cũng không nhỏ.

Các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao trong nhiều năm tới có thể thấy tiềm năng tăng trưởng hấp dẫn. Những người tìm kiếm cơ hội ít biến động hơn có thể sẽ tìm thấy các cơ hội cân bằng rủi ro-lợi ích tốt hơn ở các phần khác của thị trường hiện tại. Cuộc cách mạng Optimus có thể là thực, nhưng câu hỏi không phải là liệu nó có xảy ra hay không—mà là khi nào, và liệu các cổ đông có thể thu về lợi nhuận vượt trội sau khi thị trường đã phản ánh kỳ vọng đó hay chưa.