Chữ ký tùy chọn SCHW bắt đầu giao dịch với hợp đồng hết hạn ngày 27 tháng 3

Các cơ hội giao dịch quyền chọn mới đã xuất hiện cho The Charles Schwab Corporation (mã chứng khoán SCHW) khi các hợp đồng hết hạn ngày 27 tháng 3 chính thức có sẵn cho nhà đầu tư. Sử dụng các công cụ phân tích nâng cao để quét toàn bộ chuỗi quyền chọn, các nhà giao dịch có thể xác định các chiến lược hấp dẫn thông qua cả hợp đồng put và call ở các mức giá thực hiện chiến lược. Phân tích dưới đây xem xét hai vị thế cụ thể đáng để nhà đầu tư cân nhắc.

Chiến lược hợp đồng Put: Xây dựng vị thế dưới mức giá hiện tại

Đối với những người xem xét xây dựng vị thế trong cổ phiếu SCHW mà không phải trả mức giá thị trường hiện tại là 101,78 đô la mỗi cổ phiếu, chiến lược hợp đồng put với mức giá thực hiện 95,00 đô la mang lại một lựa chọn hấp dẫn. Hợp đồng put này có mức giá chào mua hiện tại là 17 cent. Bằng cách bán hợp đồng put này để mở vị thế, nhà đầu tư sẽ cam kết mua cổ phiếu SCHW tại mức giá 95,00 đô la, đồng thời thu phí bảo hiểm, qua đó giảm chi phí thực tế xuống còn 94,83 đô la mỗi cổ phiếu.

Mức giá thực hiện 95,00 đô la này thấp hơn khoảng 7% so với giá giao dịch hiện tại—tức là hợp đồng đang out-of-the-money với biên độ đó. Khoảng cách này tạo ra lợi thế xác suất đáng kể: các mô hình phân tích cho thấy hiện tại có khoảng 78% khả năng hợp đồng put này sẽ hết hạn vô giá trị. Nếu điều đó xảy ra, số tiền phí 17 cent thu được sẽ tương đương với lợi nhuận 0,18% trên số tiền cam kết, hoặc 1,31% khi tính theo tỷ lệ hàng năm—được các chiến lược gia quyền chọn gọi là cơ hội Tăng Lợi Suất (YieldBoost).

Phân tích lịch sử giao dịch trong 12 tháng gần nhất của SCHW cho thấy mức giá thực hiện 95,00 đô la nằm ở đâu so với biến động giá trong quá khứ, cung cấp bối cảnh cho các tính toán xác suất và hành vi dự kiến đến ngày hết hạn.

Chiến lược gọi bọc: Bắt lấy lợi nhuận tăng và tạo thu nhập

Ở phía còn lại của chuỗi quyền chọn, hợp đồng call với mức giá thực hiện 112,00 đô la hiện có mức giá chào mua là 33 cent. Một nhà đầu tư mua cổ phiếu SCHW ở mức giá hiện tại 101,78 đô la và đồng thời bán một hợp đồng call bọc ở mức giá 112,00 đô la sẽ khóa lại một kịch bản lợi nhuận tăng trước mắt. Nếu cổ phiếu đạt mức giá đó vào ngày hết hạn 27 tháng 3, vị thế sẽ tạo ra tổng lợi nhuận 10,37%, bao gồm cả phí bảo hiểm thu được.

Mức giá thực hiện 112,00 đô la này cao hơn khoảng 10% so với giá thị trường hiện tại—một vị thế out-of-the-money với các mô hình phân tích cho thấy xác suất hết hạn vô giá trị là 74%. Nếu điều đó xảy ra, nhà đầu tư giữ nguyên toàn bộ cổ phiếu cùng với phí bảo hiểm 33 cent đã thu, mang lại cơ hội Tăng Lợi Suất (YieldBoost) 0,32%, hoặc 2,37% khi tính theo tỷ lệ hàng năm.

Việc xem xét lịch sử biến động giá của SCHW trong 12 tháng qua giúp xác định cách mức giá thực hiện 112,00 đô la phù hợp với mô hình giao dịch chung, hỗ trợ nhà đầu tư đánh giá xem mức thu nhập này có phù hợp với kỳ vọng thị trường của họ hay không.

Phân tích độ biến động và so sánh chiến lược

Hợp đồng put thể hiện độ biến động ngụ ý là 33%, trong khi hợp đồng call là 30%. Khi so sánh với độ biến động thực tế trong 12 tháng gần nhất của cổ phiếu SCHW—được tính là 24% dựa trên 251 ngày giao dịch cuối cùng—chúng ta thấy rằng thị trường quyền chọn đang định giá kỳ vọng cao hơn so với biến động lịch sử gần đây của cổ phiếu.

Sự chênh lệch độ biến động này là một bối cảnh quan trọng để hiểu tại sao các cơ hội Tăng Lợi Suất này tồn tại và chúng có thể phát triển như thế nào khi ngày hết hạn 27 tháng 3 đến gần. Nhà đầu tư cân nhắc các chiến lược này nên theo dõi sự thay đổi của các chỉ số này theo thời gian, vì chúng ảnh hưởng trực tiếp đến xác suất hết hạn và lợi nhuận tiềm năng.

Để có cái nhìn toàn diện về các cơ hội put và call khác trên nhiều chứng khoán và ngày hết hạn khác nhau, các phân tích hợp đồng chi tiết và theo dõi xác suất có thể truy cập qua các nền tảng nghiên cứu quyền chọn chuyên biệt.