Token L1 trên Thị trường Tiền điện tử: Từ Sự hưng phấn 2024 đến Các động thái Hiện tại

Trong suốt năm 2024, ngành công nghiệp tiền điện tử đã trải qua một giai đoạn tăng trưởng đáng kể, đặc biệt chú trọng đến các giải pháp Layer 1 như nền tảng cho các ứng dụng phi tập trung (dApps) và hợp đồng thông minh. Nhu cầu về các dự án L1 đã tăng mạnh, nhưng thị trường sau đó đã chịu một đợt điều chỉnh đáng kể. Phân tích sự phát triển của các token này cho thấy những mô hình thú vị phản ánh tính chu kỳ của thị trường tiền điện tử và tầm quan trọng của nền tảng vững chắc của các dự án.

Tổng quan về các Token L1 chính: Nhìn lại năm 2024

Trong năm 2024, các token Layer 1 đã thể hiện hiệu suất cực kỳ biến động, phản ánh những thách thức trong việc duy trì đà tăng trong một hệ sinh thái ngày càng cạnh tranh. Mantra (OM), từng ghi nhận sự tăng trưởng bùng nổ trong năm 2024 nhờ hợp tác với Zand, một ngân hàng kỹ thuật số tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất chuyên về token hóa tài sản thực (RWA), lúc đó là ví dụ thành công nhất trong các dự án L1. Nền tảng này đã hưởng lợi từ việc ngày càng nhiều tổ chức tài chính truyền thống đưa quỹ tiền mặt và trái phiếu lên blockchain.

Tương tự, AIOZ Network (AIOZ) đã thu hút sự chú ý của thị trường nhờ mạng phân phối nội dung phi tập trung và các cải tiến liên tục trong hệ sinh thái. Sui (SUI), mặt khác, nổi bật với sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái, với việc ra mắt các dApp sáng tạo tận dụng khả năng mở rộng cao và tính thân thiện với nhà phát triển.

Trong nhóm các token Layer 1 vốn hóa trung bình-thấp, còn có Bellscoin (BELLS), Zano (ZANO), và Toncoin (TON). Trong đó, Toncoin đã hưởng lợi đáng kể từ việc tích hợp với Telegram, nền tảng nhắn tin phổ biến toàn cầu. Việc áp dụng các mô hình “click-to-earn” trên Telegram đã góp phần đáng kể vào sự tăng trưởng của hệ sinh thái.

Token L1 Megacap: Bitcoin, Ethereum và Solana trong chu kỳ thị trường

Trong số các dự án L1 có vốn hóa lớn, hành vi thị trường khá thận trọng. Bitcoin (BTC) vẫn giữ vị trí dẫn đầu, trong khi Ethereum (ETH), dù đã tăng trưởng trong năm 2024, chưa đạt được hiệu suất như các token L1 khác. Sự xuất hiện của các giải pháp Layer 2 mới và các blockchain thay thế đã dần làm giảm thị phần của Ethereum, điều này cũng thể hiện qua hiệu suất kém hơn so với chỉ số S&P 500.

Solana (SOL) đã thể hiện một câu chuyện phục hồi hấp dẫn. Sau cú sốc thất bại của FTX vào năm 2022, đã làm tổn thương niềm tin vào hệ sinh thái, blockchain này đã có sự phục hồi đáng kể trong năm 2024, chủ yếu nhờ làn sóng memecoin. Xu hướng này cũng lan rộng sang Tron Network (TRX), với diễn biến tăng trưởng tương tự.

Toncoin (TON) xứng đáng được nhắc đến đặc biệt trong số các token L1 nổi bật, nhờ khả năng tích hợp sâu sắc với Telegram, ứng dụng nhắn tin phổ biến toàn cầu. Việc áp dụng các mô hình “click-to-earn” trên Telegram đã đóng góp đáng kể vào sự phát triển của hệ sinh thái.

Các dự án L1 mới nổi: Thách thức và cơ hội từ 2024 đến 2026

Các dự án Layer 1 mới ra mắt trong năm 2024 đã đối mặt với môi trường thị trường cực kỳ cạnh tranh và biến động lớn. Aleo, Saga, Omni Network và Zeta Chain đều được ra mắt với định giá cao, nhưng sau đó đã trải qua những đợt điều chỉnh đáng kể trong những tháng tiếp theo. Router Protocol (ROUTE) và Ice Open Network (ICE) cũng theo quỹ đạo tương tự, cho thấy khó khăn trong việc cạnh tranh với các dự án đã có vị thế mà không có đề xuất giá trị đặc biệt nổi bật.

Trường hợp của Kaia (KAIA), gia nhập thị trường vào cuối tháng 10, đã thể hiện khả năng chống chịu tương đối, mặc dù cũng bị ảnh hưởng bởi các xu hướng chung của thị trường. Những dữ liệu này phản ánh một nguyên tắc cơ bản trong lĩnh vực L1: thách thức quan trọng không chỉ là ra mắt một blockchain, mà còn là xây dựng một hệ sinh thái vững mạnh, thu hút người dùng và liên tục đổi mới.

Các dự án Layer 1 kém hiệu quả: Bài học từ thị trường

Song song với các thành công, một số token L1 đã ghi nhận sự sụt giảm đáng kể. Entangle (NGL), ra mắt vào tháng 3 năm 2024 với định giá cao, đã chứng kiến giá giảm mạnh trong những tháng sau đó, là ví dụ điển hình của việc định giá quá cao khi ra mắt. Kujira (KUJI) và Trias Lab (TRIAS) đã chịu thiệt hại lớn, trong đó hiệu suất của Kujira bị ảnh hưởng bởi các quyết định quản lý thanh khoản rủi ro cao, dẫn đến kết quả không như mong đợi trong các biến động của thị trường.

Bài học từ thị trường: Điều gì quyết định thành công của các token L1

Phân tích hiệu suất của các token Layer 1 từ năm 2024 đến nay cho thấy các xu hướng quan trọng. Các dự án có hợp tác với các tổ chức lớn—như Mantra với Zand—và tích hợp vào các nền tảng chính thống—như TON với Telegram—đã duy trì vị thế bền vững hơn về lâu dài. Ngược lại, các dự án ra mắt với định giá quá cao, không có tiện ích rõ ràng hoặc hệ sinh thái chưa vững mạnh, thường gặp phải các đợt điều chỉnh mạnh.

Cuộc cạnh tranh giữa các giải pháp L1 và Layer 2 vẫn ngày càng gay gắt. Những dự án chiến thắng thực sự có khả năng sẽ là những dự án kết hợp được khả năng mở rộng thực tế, tính hữu dụng trong thực tế và tuân thủ pháp lý. Trong trường hợp của các dự án như Mantra với token hóa tài sản thực, hoặc Sui với việc mở rộng hệ sinh thái dApp, yếu tố then chốt là khả năng thu hút nhà phát triển và người dùng thông qua các lợi ích kỹ thuật thực chất chứ không chỉ là lời hứa suông.

Nghiên cứu của CoinGecko về hiệu suất của 100 loại tiền điện tử hàng đầu trong danh mục Layer 1 đã cung cấp một bức tranh toàn cảnh về thị trường từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 18 tháng 11 năm 2024, dữ liệu này vẫn tiếp tục là các mốc tham chiếu quan trọng để hiểu rõ sự phát triển của lĩnh vực L1 trong tiền điện tử. Chu kỳ thị trường từ 2024 đến 2026 cho thấy rằng, về dài hạn, tính vững chắc của các nền tảng sẽ vượt trội hơn các đợt đầu cơ ngắn hạn.