Hướng dẫn Đầu tư Quỹ ETF Chất bán dẫn: Điều hướng Sự bùng nổ Chip dựa trên AI

Ngành công nghiệp bán dẫn đang đứng trước một điểm biến đổi quan trọng. Trí tuệ nhân tạo tiếp tục định hình lại việc áp dụng công nghệ trong các doanh nghiệp, ứng dụng tiêu dùng và trung tâm dữ liệu trên toàn thế giới. Sự bùng nổ trong việc triển khai AI này đang chuyển đổi căn bản nhu cầu về chip, tạo ra những cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với lĩnh vực bán dẫn. Thay vì cố gắng chọn các cổ phiếu chip riêng lẻ—một nhiệm vụ nổi tiếng là khó khăn trong các thị trường công nghệ phát triển nhanh—nhiều nhà đầu tư đang chuyển sang các quỹ ETF bán dẫn như một giải pháp dễ quản lý hơn.

Tại sao nhà đầu tư lại chuyển sang ETF bán dẫn trong kỷ nguyên AI

Thị trường trí tuệ nhân tạo toàn cầu dự kiến sẽ mở rộng khoảng 28% mỗi năm đến năm 2030, theo dữ liệu nghiên cứu. Sự tăng trưởng bùng nổ này trực tiếp chuyển thành nhu cầu về bán dẫn, vì chip cung cấp năng lượng cho mọi thứ từ máy chủ AI đến các thiết bị tính toán biên. Trong khi triển vọng tăng trưởng dài hạn của cổ phiếu bán dẫn có vẻ rất lớn, việc chọn ra các nhà thắng cuộc riêng lẻ trong lĩnh vực năng động này vẫn là một thách thức cực kỳ lớn.

Đây là nơi các quỹ ETF (quỹ giao dịch hoán đổi) mang lại lợi thế rõ rệt. Được cấu trúc như các rổ cổ phiếu đa dạng, các ETF bán dẫn cung cấp nhiều lợi ích. Chúng giao dịch như cổ phiếu thông thường trên các sàn giao dịch lớn, nhưng thành phần đa dạng của chúng giúp giảm đáng kể rủi ro so với việc nắm giữ các cổ phiếu bán dẫn riêng lẻ. Thay vì đặt cược vào khả năng thực thi của một công ty duy nhất, nhà đầu tư ETF có thể tiếp xúc với nhiều đối thủ trong chuỗi giá trị bán dẫn—từ các nhà thiết kế và sản xuất chip đến các nhà cung cấp thiết bị.

So sánh hai lựa chọn ETF bán dẫn hàng đầu: VanEck vs. iShares

Hai quỹ ETF bán dẫn đã nổi bật như các lựa chọn đáng chú ý cho nhà đầu tư đánh giá lĩnh vực này. Quỹ VanEck Semiconductor ETF (giao dịch dưới NASDAQ: SMH) thể hiện hiệu suất xuất sắc trong nhiều khung thời gian khi so sánh với các quỹ cạnh tranh. Đối thủ gần nhất của nó, iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX), cũng ghi nhận lợi nhuận ấn tượng trong khi theo đuổi chiến lược riêng biệt.

Một điểm khác biệt quan trọng giữa hai quỹ ETF bán dẫn này là phương pháp trọng số của chúng. Quỹ VanEck nhấn mạnh trọng số theo vốn hóa thị trường với giới hạn chiến lược 20% cho từng vị trí. Ngược lại, quỹ iShares áp dụng phương pháp phân bổ ít tập trung hơn, dẫn đến các trọng số cân đối hơn trong danh mục.

Tóm tắt hiệu suất (Dữ liệu lịch sử từ 2024):

Quỹ VanEck vượt trội hơn cả so với đối thủ iShares và chỉ số S&P 500 trong hầu hết các kỳ đo lường. Lợi nhuận từ đầu năm của quỹ VanEck đạt 21,5%, với hiệu suất trong một năm khoảng 70%. Trong các khung dài hơn, sự chênh lệch càng rõ rệt: lợi nhuận 5 năm vượt 278%, trong khi lợi nhuận trung bình hàng năm trong 10 năm gần 961%. Quỹ iShares ghi nhận lợi nhuận khiêm tốn hơn nhưng vẫn ấn tượng, khoảng 10% từ đầu năm, 50% hàng năm, 215% trong 5 năm và 804% trong 10 năm. Cả hai đều vượt xa lợi nhuận lịch sử của S&P 500.

Đáng chú ý, mỗi quỹ duy trì tỷ lệ chi phí hợp lý là 0,35%, đảm bảo rằng các yếu tố chi phí không tạo ra sự khác biệt lớn về phí so với các lựa chọn khác.

VanEck Semiconductor ETF (SMH): Danh mục tập trung, tiềm năng tăng trưởng cao

Ra mắt năm 2011, quỹ VanEck Semiconductor ETF quản lý khoảng 17,7 tỷ USD tài sản và theo dõi Chỉ số MVIS US Listed Semiconductor 25. Chỉ số này bao gồm 25 công ty bán dẫn lớn nhất và hoạt động tích cực nhất được niêm yết trên các sàn giao dịch Mỹ, với trọng số chủ yếu dựa trên vốn hóa thị trường. Tuy nhiên, giới hạn 20% vị trí giúp ngăn không cho bất kỳ cổ phiếu nào chiếm ưu thế quá lớn trong danh mục—một tính năng quản lý rủi ro quan trọng.

Vị trí lớn nhất trong danh mục là Nvidia, chiếm tối đa 20%. Sự tập trung vào các ông lớn bán dẫn này có nghĩa là lợi nhuận của quỹ VanEck bị ảnh hưởng mạnh bởi hiệu suất của các công ty khổng lồ này. Nvidia chiếm ưu thế rõ rệt trong thiết kế chip AI, đặc biệt cho các ứng dụng GPU trung tâm dữ liệu. Tập đoàn Taiwan Semiconductor Manufacturing, nhà sản xuất chip hợp đồng lớn nhất thế giới, là vị trí lớn thứ hai, chiếm khoảng 12,5%. Broadcom, nhà thiết kế chip AI tùy chỉnh hàng đầu, theo sau gần 8%, cùng với ASML (nhà cung cấp thiết bị sản xuất chip chính) và Micron Technology (nhà sản xuất chip nhớ lớn) lần lượt chiếm 5% và 4,7%.

Cấu trúc tập trung này có thể làm tăng lợi nhuận trong các giai đoạn các công ty bán dẫn lớn vượt trội—như đã xảy ra trong thời kỳ bùng nổ AI. Tuy nhiên, nó cũng làm tăng độ biến động của danh mục trong các thời kỳ thị trường giảm, khi hiệu suất phụ thuộc nhiều hơn vào một số ít các công ty.

iShares Semiconductor ETF (SOXX): Tiếp xúc đa dạng với các nhà sản xuất chip toàn cầu

Quỹ iShares Semiconductor ETF hoạt động từ năm 2001 và quản lý khoảng 12,2 tỷ USD tài sản, cung cấp khả năng theo dõi lịch sử dài hạn rõ ràng hơn. Quỹ này theo dõi Chỉ số NYSE Semiconductor, gồm 20 công ty toàn cầu—tất cả đều niêm yết trên các sàn giao dịch lớn của Mỹ—tham gia vào các phân khúc kinh doanh bán dẫn khác nhau.

Sự khác biệt cơ bản nằm ở cách xây dựng danh mục. Thay vì trọng số theo vốn hóa thị trường nặng nề, quỹ iShares phân bổ các vị trí một cách cân đối hơn. Điều này dẫn đến sự đa dạng hóa cao hơn: năm vị trí lớn nhất chỉ chiếm 36% tổng tài sản, so với hơn 50% của quỹ VanEck. Nvidia vẫn là vị trí lớn nhất nhưng chiếm tỷ lệ khiêm tốn hơn, khoảng 8,9%. Broadcom theo sau với 8,2%, tiếp theo là AMD, Qualcomm và Micron Technology lần lượt chiếm 6,8%, 6,7% và 5,4%.

Cách phân bổ này giúp quỹ iShares giảm rủi ro tập trung. Hiệu suất ít phụ thuộc vào kết quả hàng quý hoặc chu kỳ sản phẩm của một công ty duy nhất. Sự đa dạng toàn cầu còn mang lại khả năng tiếp xúc với các phân khúc khác nhau: AMD chuyên về bộ xử lý và GPU, Qualcomm tập trung vào chip kết nối không dây, trong khi các cổ phiếu còn lại bao gồm thiết kế, sản xuất và cung cấp thiết bị.

Lựa chọn của bạn: Quỹ ETF bán dẫn nào phù hợp với mục tiêu đầu tư của bạn?

Cả hai lựa chọn đều đáng xem xét cho nhà đầu tư muốn tiếp xúc với lĩnh vực bán dẫn, nhưng chúng phục vụ các hồ sơ nhà đầu tư và mức độ rủi ro khác nhau.

Quỹ VanEck Semiconductor ETF phù hợp với nhà đầu tư tin rằng các công ty bán dẫn lớn nhất là những cơ hội dài hạn hấp dẫn nhất. Cấu trúc tập trung có thể tạo ra lợi nhuận cao hơn khi các nhà chơi lớn—đặc biệt Nvidia—trải qua sự tăng giá đáng kể. Tuy nhiên, sự tập trung này đi kèm với độ biến động cao hơn đáng kể và rủi ro giảm giá trong các đợt điều chỉnh thị trường hoặc thách thức ngành.

Quỹ iShares Semiconductor ETF phù hợp với nhà đầu tư ưu tiên giảm thiểu rủi ro thông qua đa dạng hóa rộng hơn. Bằng cách phân bổ tiếp xúc qua nhiều công ty hơn với trọng số cân đối, quỹ này mang lại lợi nhuận ổn định hơn với độ biến động thấp hơn. Trong khi có thể không bắt kịp đà tăng của các đợt tăng giá mega-cap dựa trên AI, nó cũng hạn chế rủi ro giảm trong các thời kỳ yếu kém của ngành.

Các yếu tố cần xem xét trước khi đầu tư

Trước khi phân bổ vốn vào bất kỳ quỹ ETF bán dẫn nào, nhà đầu tư cần nhận thức rõ một số yếu tố quan trọng. Hiệu suất quá khứ, dù mang tính hướng dẫn để hiểu chiến lược và cách quản lý của quỹ, không đảm bảo kết quả trong tương lai. Ngành bán dẫn, mặc dù có triển vọng tăng trưởng dài hạn, vẫn chịu các áp lực chu kỳ, gián đoạn cạnh tranh và chuyển đổi công nghệ có thể ảnh hưởng đến định giá một cách không thể dự đoán.

Ngoài ra, cả hai quỹ ETF bán dẫn đều mang rủi ro đặc thù của ngành công nghệ. Suy thoái kinh tế có thể làm giảm chi tiêu công nghệ của doanh nghiệp, gián đoạn chuỗi cung ứng có thể hạn chế nguồn cung và giá bán bán dẫn, và căng thẳng địa chính trị liên quan đến các khu vực sản xuất bán dẫn mang lại những bất ổn bổ sung. Nhà đầu tư nên đảm bảo rằng tỷ lệ phân bổ tổng thể của họ vào công nghệ và lĩnh vực bán dẫn phù hợp với mức độ rủi ro cá nhân và kế hoạch đầu tư của mình.

Đối với những người có tầm nhìn dài hạn và khả năng chấp nhận rủi ro, quỹ ETF bán dẫn có thể là một phương tiện hiệu quả để tiếp xúc với lĩnh vực phát triển năng động này mà không cần phải lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ.