#GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets

Việc bán tháo công nghệ toàn cầu gần đây đã gây chấn động trên các thị trường tài chính, củng cố cho thấy các tài sản rủi ro đã trở nên liên kết chặt chẽ như thế nào trong môi trường vĩ mô hiện tại. Khi các cổ phiếu công nghệ lớn giảm mạnh, tác động nhanh chóng lan rộng ra ngoài cổ phiếu, gây ra sự yếu đi trên thị trường tiền điện tử, cổ phiếu tăng trưởng và các tài sản có độ rủi ro cao khác. Động thái đồng bộ này làm nổi bật một sự chuyển dịch lớn hơn trong hành vi nhà đầu tư, nơi vốn đang chuyển khỏi rủi ro giữa bối cảnh bất ổn gia tăng.
Cổ phiếu công nghệ từ lâu đã được xem như một chỉ số đo lường khẩu vị rủi ro, và đợt bán tháo gần đây phản ánh những mối lo ngại ngày càng tăng về định giá, kỳ vọng lãi suất và tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai. Áp lực lạm phát kéo dài, điều kiện tài chính thắt chặt hơn và các tuyên bố thận trọng từ ngân hàng trung ương đã làm giảm khả năng sẵn sàng trả phí cao hơn cho tăng trưởng trong tương lai của nhà đầu tư. Do đó, các danh mục đầu tư mang tính rủi ro cao đang được cân đối lại, với ưu tiên ổn định hơn là tiếp xúc mạnh mẽ.
Thị trường tiền điện tử cũng không tránh khỏi sự chuyển dịch này. Bitcoin và các altcoin chính đã cho thấy mức độ tương quan tăng lên với cổ phiếu công nghệ, củng cố câu chuyện rằng các tài sản kỹ thuật số vẫn được xem như các tài sản rủi ro trong các giai đoạn căng thẳng vĩ mô. Khi cổ phiếu công nghệ giảm, tiền điện tử cũng theo đà, trải qua sự biến động tăng, thanh khoản giảm và áp lực lên các mức hỗ trợ chính. Hành vi này nhấn mạnh cách dòng chảy dựa trên vĩ mô có thể tạm thời vượt qua các yếu tố cơ bản riêng của tiền điện tử.
Về mặt cấu trúc, đợt bán tháo đã thúc đẩy quá trình tháo gỡ các vị thế vay mượn có đòn bẩy trên các thị trường. Trong cả cổ phiếu và tiền điện tử, các hoạt động đầu cơ quá mức được xây dựng trong giai đoạn lạc quan trước đó đang dần được loại bỏ. Sự giảm interest mở, các mức lãi suất vay vốn giảm nhiệt và khối lượng giao dịch giảm cho thấy các nhà đầu tư đang rút lui để đánh giá lại vị thế của mình. Dù đau đớn trong ngắn hạn, những điều chỉnh như vậy thường cần thiết để khôi phục điều kiện thị trường lành mạnh hơn.
Tâm lý rủi ro cũng bị ảnh hưởng bởi bất ổn địa chính trị và các diễn biến về quy định, làm tăng thêm tính phòng thủ. Khi kết hợp với sự yếu kém của công nghệ, các yếu tố này tạo thành một vòng phản hồi trong đó việc bán tháo do sợ hãi lan rộng nhanh chóng qua các tài sản liên kết. Các nhà đầu tư tìm kiếm sự an toàn đã chuyển sang tiền mặt, các công cụ ngắn hạn và các ngành phòng thủ, khiến các tài sản tăng trưởng gặp áp lực.
Dù hiện tại còn yếu, nhưng điều quan trọng là nhận thức rằng các đợt bán tháo không báo hiệu sự kết thúc của đổi mới sáng tạo hay tăng trưởng dài hạn. Công nghệ và tiền điện tử vẫn đóng vai trò trung tâm trong phát triển kinh tế tương lai, nhưng định giá và kỳ vọng cần phải điều chỉnh phù hợp với thực tế. Thị trường thường đi trước các yếu tố cơ bản theo cả hai chiều, và các đợt điều chỉnh giúp cân bằng lại sự lạc quan quá mức đã xây dựng trong các đợt tăng mạnh.
Đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch, bài học chính từ đợt bán tháo công nghệ toàn cầu này là tầm quan trọng của quản lý rủi ro và khả năng thích nghi. Những giai đoạn như thế này ưu tiên kiên nhẫn hơn dự đoán và kỷ luật hơn cảm xúc. Việc theo đuổi các đợt phục hồi mà không có xác nhận có thể gây thiệt hại, trong khi thoát khỏi các vị thế một cách mù quáng trong hoảng loạn thường khóa lỗ. Một phương pháp có cấu trúc tập trung vào quy mô vị thế, bảo toàn vốn và các tín hiệu xác nhận trở nên cực kỳ quan trọng.
Miễn là bất ổn vĩ mô còn tồn tại, các tài sản rủi ro có khả năng vẫn nhạy cảm với các biến động của cổ phiếu toàn cầu, đặc biệt là các cổ phiếu công nghệ. Cho đến khi niềm tin trở lại và điều kiện thanh khoản cải thiện, volatility nên được xem như một điều bình thường chứ không phải điều đáng sợ. Trong các chu kỳ thị trường, bán tháo không phải là điều bất thường chúng là các bước chuyển tiếp tách biệt sự đầu cơ khỏi tính bền vững.
Môi trường hiện tại nhắc nhở rằng khi thị trường công nghệ toàn cầu bán tháo, các tài sản rủi ro sẽ cảm nhận tác động đầu tiên. Những ai hiểu rõ mối quan hệ này và quản lý mức độ tiếp xúc phù hợp sẽ có khả năng tốt hơn để điều hướng qua sự biến động và chuẩn bị cho giai đoạn phục hồi tiếp theo của thị trường.