#TạiSaoCổPhiếuVàngVàBTCCùngGiảm?

Truyền thống, vàng, cổ phiếu và Bitcoin được xem là các tài sản phản ứng khác nhau với điều kiện thị trường. Vàng được coi là nơi trú ẩn an toàn, cổ phiếu thể hiện sự tăng trưởng kinh tế, và Bitcoin thường được gọi là “vàng kỹ thuật số” hoặc một công cụ phòng hộ thay thế. Tuy nhiên, các biến động gần đây của thị trường đã làm nhiều nhà đầu tư bối rối khi cả ba—vàng, cổ phiếu và Bitcoin—đều giảm cùng lúc. Mối tương quan bất thường này đặt ra câu hỏi quan trọng: tại sao các tài sản này lại giảm cùng nhau?

Một lý do chính là điều kiện tài chính toàn cầu thắt chặt. Các ngân hàng trung ương, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, đã duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn so với dự kiến ban đầu của thị trường. Lãi suất cao làm tăng sức hấp dẫn của tiền mặt và trái phiếu chính phủ, vốn mang lại lợi nhuận an toàn hơn. Do đó, các nhà đầu tư giảm tiếp xúc với các tài sản rủi ro hơn hoặc không sinh lợi như cổ phiếu, vàng và tiền điện tử. Khi thanh khoản cạn kiệt, gần như tất cả các loại tài sản đều chịu áp lực cùng lúc.

Một yếu tố quan trọng khác là đồng đô la Mỹ mạnh. Vàng và Bitcoin đều được định giá toàn cầu bằng đô la, vì vậy khi đô la tăng giá, các tài sản này trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua quốc tế. Điều này thường dẫn đến giảm nhu cầu và áp lực giảm giá. Đồng thời, đồng đô la mạnh có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của các công ty đa quốc gia, tạo thêm áp lực lên thị trường chứng khoán. Sự tăng giá của đô la do đó đã trở thành một lực cản chung trên các thị trường.

Hành vi của các tổ chức cũng đóng vai trò lớn. Các quỹ lớn và nhà quản lý tài sản ngày càng xem Bitcoin, ETF vàng và cổ phiếu như một phần của danh mục đa dạng hóa duy nhất. Trong các giai đoạn bất ổn hoặc tâm lý rủi ro giảm, các tổ chức có thể cân đối lại danh mục bằng cách bán nhiều loại tài sản cùng lúc để giảm thiểu rủi ro tổng thể. Việc bán hàng phối hợp này có thể khiến các tài sản vốn thường di chuyển độc lập cùng giảm.

Sự không chắc chắn vĩ mô cũng là một yếu tố quan trọng. Những lo ngại về tăng trưởng toàn cầu chậm lại, căng thẳng địa chính trị và lạm phát dai dẳng đã khiến các nhà đầu tư trở nên thận trọng. Khi nỗi sợ chiếm ưu thế trên thị trường, ưu tiên thường chuyển từ tìm kiếm lợi nhuận sang bảo vệ vốn. Trong môi trường như vậy, ngay cả các nơi trú ẩn an toàn truyền thống như vàng cũng có thể bị bán để bù lỗ ở nơi khác hoặc để tăng thanh khoản, kéo giá xuống toàn diện.

Mối tương quan ngày càng tăng giữa Bitcoin và cổ phiếu đặc biệt đáng chú ý. Khi nhiều nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử hơn, Bitcoin bắt đầu hành xử ít giống như một tài sản độc lập và nhiều hơn như một khoản đầu tư công nghệ rủi ro cao. Điều này có nghĩa là khi cổ phiếu công nghệ hoặc các chỉ số cổ phiếu rộng hơn giảm giá, Bitcoin thường theo xu hướng đó, ít nhất trong ngắn hạn.

Cũng cần nhớ rằng các mối tương quan ngắn hạn không luôn phản ánh các yếu tố cơ bản dài hạn. Trong khi vàng, cổ phiếu và Bitcoin có thể cùng giảm trong các giai đoạn căng thẳng thanh khoản hoặc sốc vĩ mô, các yếu tố thúc đẩy dài hạn của chúng vẫn khác nhau. Vàng vẫn là một công cụ phòng hộ lạm phát theo thời gian, cổ phiếu hưởng lợi từ sự mở rộng kinh tế, và giá trị của Bitcoin gắn liền với việc chấp nhận rộng rãi và tính khan hiếm.

Tổng kết lại, vàng, cổ phiếu và Bitcoin cùng giảm do chính sách tiền tệ thắt chặt, đồng đô la mạnh, sự cân đối lại danh mục của các tổ chức và sự bất ổn vĩ mô gia tăng. Đối với các nhà đầu tư, việc hiểu rõ các yếu tố này là rất quan trọng. Thay vì phản ứng theo cảm xúc, tập trung vào các chiến lược dài hạn và quản lý rủi ro có thể giúp vượt qua các giai đoạn thị trường di chuyển theo chiều hướng không ngờ tới.