Hướng dẫn ETF trái phiếu ngắn hạn siêu ngắn hạn: Bảo vệ danh mục của bạn khỏi việc tăng lãi suất

Khi các ngân hàng trung ương tăng mạnh chi phí vay để chống lại lạm phát dai dẳng, các nhà đầu tư trái phiếu đối mặt với một môi trường đặc biệt thách thức. Vào tháng 9 năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục chiến dịch tăng lãi suất nhanh chóng với mức tăng 75 điểm cơ bản, đánh dấu lần tăng thứ ba liên tiếp cùng mức độ. Điều này đẩy lãi suất chuẩn lên 3.0%-3.25%, mức chưa từng thấy kể từ năm 2008. Quan trọng hơn, lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm đã tăng lên 3.64% và lợi suất trái phiếu 2 năm vượt quá 4.1%, tạo ra một bối cảnh thù địch cho các khoản đầu tư cố định truyền thống.

Tại sao việc tăng lãi suất lại thách thức các nhà đầu tư Fixed Income

Mối quan hệ giữa lãi suất và hiệu suất trái phiếu rất rõ ràng: khi lãi suất tăng, giá trị trái phiếu hiện tại giảm. Động thái nghịch đảo này có nghĩa là các nhà đầu tư giữ vị thế lớn trong thị trường fixed income rộng hơn sẽ gặp lỗ giấy khi lợi suất tăng. Vấn đề càng trở nên nghiêm trọng hơn đối với các trái phiếu có kỳ hạn dài hơn, vì chúng chịu đựng sự giảm giá mạnh hơn khi lãi suất tăng.

Vào thời điểm đó, các quan chức Fed đã báo hiệu rằng các đợt tăng lãi suất đáng kể khác sẽ sắp tới. Các dự báo cho thấy lãi suất quỹ liên bang có thể đạt 4.25%-4.5% vào cuối năm 2022, dự kiến sẽ có thêm một đợt tăng 0.75 điểm trong tháng 11 và một đợt tăng 0.5 điểm trong tháng 12. Đối với các nhà đầu tư trái phiếu, triển vọng này đe dọa làm xấu đi giá trị danh mục của họ hơn nữa.

Cách các Trái phiếu ngắn hạn cung cấp bảo vệ danh mục

Thay vì từ bỏ hoàn toàn việc tiếp xúc với fixed income, các nhà đầu tư tinh vi đã chuyển sang các chiến lược ETF trái phiếu cực kỳ ngắn hạn—đặc biệt là các sản phẩm có kỳ hạn cực kỳ ngắn giúp giảm đáng kể nhạy cảm với lãi suất. Các phương tiện này đầu tư vào các chứng khoán đáo hạn trong chưa đầy một năm, thay đổi căn bản hồ sơ rủi ro.

Tại sao điều này quan trọng? Với kỳ hạn tối thiểu, khả năng lãi suất tăng mạnh trong vòng đời ngắn của trái phiếu là thấp hơn nhiều. Một ETF trái phiếu cực kỳ ngắn hạn hoạt động như một lớp đệm chống lại việc lãi suất tăng, cho phép các nhà đầu tư duy trì thu nhập mà không phải chịu toàn bộ tác động của cú sốc lãi suất. Lợi thế chính là các nhà đầu tư có thể giữ được lợi suất trong khi giảm đáng kể rủi ro lãi suất.

Các lựa chọn ETF Trái phiếu cực kỳ ngắn hạn hàng đầu năm 2022

Đối với các nhà đầu tư muốn thực hiện chiến lược phòng thủ này, một số lựa chọn ETF trái phiếu cực kỳ ngắn hạn nổi bật sau đây đã xuất hiện:

iShares Short Treasury Bond ETF (SHV)

Quỹ này cung cấp tiếp xúc trực tiếp với các chứng khoán Kho bạc Mỹ có thời gian đáo hạn dưới một năm, theo dõi Chỉ số ICE Short US Treasury Securities. Với 50 khoản holdings, kỳ hạn trung bình chỉ 0.31 năm, và độ dài hiệu quả 0.30 năm, SHV cung cấp sự bảo vệ lãi suất đơn giản. Quỹ đã tích lũy 23 tỷ USD tài sản với khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 3.5 triệu cổ phiếu. Phí hàng năm là 15 điểm cơ bản.

JPMorgan Ultra-Short Income ETF (JPST)

Với cách tiếp cận đa dạng hơn, JPST đầu tư vào danh mục gồm 620 chứng khoán ngắn hạn, có chất lượng đầu tư cao, bao gồm trái phiếu doanh nghiệp và trái phiếu cấu trúc, đồng thời quản lý tích cực rủi ro tín dụng và kỳ hạn. Kỳ hạn trung bình 0.29 năm phù hợp với sự đơn giản của SHV trong khi cung cấp phạm vi tiếp xúc rộng hơn với tín dụng. JPST có 21.8 tỷ USD tài sản và khoảng 4.1 triệu cổ phiếu giao dịch hàng ngày, phí hàng năm là 18 điểm cơ bản.

SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL)

Để tập trung tối đa vào Kho bạc, BIL nhắm vào các trái phiếu kho bạc không lãi suất (zero-coupon) còn lại 1-3 tháng. Quỹ này chỉ nắm giữ 15 chứng khoán theo dõi Chỉ số Trái phiếu Kho bạc Mỹ 1-3 Tháng của Bloomberg, có hồ sơ kỳ hạn ngắn nhất với kỳ hạn trung bình và độ dài hiệu quả đều là 0.10 năm. BIL tích lũy 21.2 tỷ USD tài sản với trung bình 5.2 triệu cổ phiếu giao dịch hàng ngày. Phí hàng năm là 14 điểm cơ bản và xếp hạng ETF của Zacks là #3 (Giữ).

PIMCO Enhanced Short Maturity Active ETF (MINT)

MINT theo đuổi cách tiếp cận tích cực hơn, nhằm mục tiêu tăng thu nhập so với các lựa chọn tiền mặt truyền thống. Quỹ này nắm giữ 652 chứng khoán với đặc điểm kỳ hạn hơi dài hơn—kỳ hạn trung bình 0.49 năm và độ dài hiệu quả 0.44 năm. Vị thế này cung cấp khả năng lợi nhuận cao hơn một chút đổi lấy rủi ro tăng nhẹ. MINT quản lý 11.3 tỷ USD tài sản với khoảng 1.1 triệu cổ phiếu giao dịch hàng ngày, phí hàng năm là 35 điểm cơ bản.

BlackRock Ultra Short-Term Bond ETF (ICSH)

ICSH hoàn thiện các lựa chọn như một quỹ quản lý tích cực đầu tư trên phạm vi rộng các trái phiếu ngắn hạn, có chất lượng đầu tư cao, gồm trái phiếu cố định và lãi suất thả nổi, cùng các sản phẩm thị trường tiền tệ. Với 241 khoản holdings, kỳ hạn trung bình 0.65 năm, và độ dài hiệu quả 0.42 năm, ICSH cung cấp mức độ tiếp xúc kỳ hạn hơi dài hơn một chút. Quỹ có 6.8 tỷ USD tài sản, trung bình khối lượng giao dịch hàng ngày là 1.2 triệu cổ phiếu và phí thấp nhất chỉ 8 điểm cơ bản hàng năm.

Lựa chọn chiến lược ETF trái phiếu cực kỳ ngắn hạn phù hợp của bạn

Thị trường các lựa chọn ETF trái phiếu cực kỳ ngắn hạn cho phép các nhà đầu tư điều chỉnh chính xác mục tiêu kỳ hạn và mục tiêu thu nhập của mình. Dù ưu tiên chỉ tập trung vào Kho bạc, đa dạng tín dụng, giảm thiểu kỳ hạn hay tăng lợi nhuận, vẫn có các phương tiện phù hợp trong danh mục này. Điểm chung rõ ràng là: các quỹ này cung cấp khả năng cách ly danh mục khỏi môi trường lãi suất tăng bằng cách duy trì độ nhạy cảm kỳ hạn tối thiểu trong khi vẫn duy trì khả năng tạo thu nhập ý nghĩa. Đối với các nhà đầu tư điều hướng trong môi trường lãi suất duy trì ở mức cao, phân bổ vào các sản phẩm ETF trái phiếu cực kỳ ngắn hạn là một chiến lược phòng thủ mang tính chiến lược, cân bằng giữa mục tiêu lợi nhuận và bảo vệ rủi ro đáng kể.