Chu kỳ Bọt khí AI và Phục hồi Thị trường: Tại sao Bây giờ Có thể là Thời điểm để Mua các Tài sản Rủi ro

Các động thái gần đây của thị trường đã xuất hiện những mâu thuẫn hấp dẫn: trong khi lo ngại về bong bóng định giá AI vẫn tồn tại, các chính sách thay đổi đang tạo ra những cơ hội bất ngờ để tích lũy tài sản rủi ro. Theo BlockBeats, nhà phân tích tiền điện tử Ban Mu Xia đã trình bày một góc nhìn tinh tế về những lực lượng đối lập này và tác động của chúng đối với các nhà đầu tư trong ngắn hạn.

Lo lắng của thị trường về bong bóng định giá AI và áp lực lãi suất

Nền tảng của sự do dự hiện tại của thị trường bắt nguồn từ hai mối quan tâm liên kết với nhau. Thứ nhất, những lo ngại về bong bóng AI trong định giá tài sản đã ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. Thứ hai, sự lo lắng về quỹ đạo tăng lãi suất của Nhật Bản đã làm gia tăng những áp lực này, góp phần vào việc thị trường tạm dừng lại rộng hơn. Hai lực cản này đã phối hợp để làm giảm hoạt động kinh tế. Tuy nhiên, Ban Mu Xia lưu ý một chi tiết quan trọng: phần lớn những lo ngại này đã gần như đã phản ánh đầy đủ trong giá cả — cho thấy rằng những cảm xúc tiêu cực tồi tệ nhất có thể đã được phản ánh trong thị trường. Sự chuyển biến tâm lý này mở ra khả năng mà phần lớn các nhà tham gia thị trường có thể chưa nhận ra.

Hỗ trợ thanh khoản của Cục Dự trữ Liên bang tạo ra cơ hội

Cùng với những lo ngại này, Cục Dự trữ Liên bang đã thay đổi chính sách bằng cách mở rộng bảng cân đối kế toán của mình. Việc mở rộng này cải thiện điều kiện thanh khoản trên các thị trường tài chính, một thay đổi cấu trúc làm thay đổi căn bản bối cảnh đầu tư. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp gần đây còn ủng hộ một chính sách thận trọng hơn: các số liệu không quá mạnh cũng không quá yếu, cho thấy Fed còn dư địa để cắt giảm lãi suất mà không gây ra áp lực suy thoái. Sự kết hợp này — mở rộng thanh khoản và khả năng điều chỉnh lãi suất — tạo ra một cửa sổ bất thường để phân bổ vốn vào các tài sản có lợi suất cao hơn.

Các điểm vào chiến lược: Bitcoin, Cổ phiếu, và Vòng xoáy bong bóng AI

Phân tích của Ban Mu Xia gợi ý rằng khoảng một đến hai tháng tới có thể là thời điểm tối ưu để các nhà đầu tư tích lũy vị thế trong các tài sản rủi ro. Bitcoin đứng ở vị trí trung tâm của luận điểm này, cùng với các rổ cổ phiếu truyền thống như S&P 500 và CSI 300, đều hưởng lợi từ điều kiện thanh khoản được cải thiện. Lý do đơn giản: khi thanh khoản mở rộng và tâm lý đã phần nào phản ánh các lo ngại về giảm giá, việc giữ vị thế trái chiều trong các tài sản bị bán tháo thường mang lại các hồ sơ rủi ro/lợi nhuận không đối xứng.

Lo ngại bong bóng định kỳ: Một chu kỳ thị trường, không phải điểm kết thúc

Nhìn xa hơn, Ban Mu Xia dự đoán rằng những lo ngại về bong bóng sẽ xuất hiện định kỳ trong những năm tới. Thay vì xem mỗi đợt giảm giá như một sự kiện kết thúc, ông xem các điều chỉnh này như những chu kỳ thị trường tất yếu. Mỗi lo ngại tạm thời về bong bóng và sự giảm giá đi kèm là cơ hội vào thị trường lặp lại, một mô hình sẽ tiếp tục cho đến khi thị trường đạt đến mức độ phấn khích phi lý — cao hơn rất nhiều so với giá hiện tại. Góc nhìn theo chu kỳ này giúp định hình lại các đợt giảm giá không phải là thảm họa mà là các giai đoạn tích lũy chiến thuật trong khuôn khổ của một thị trường tăng trưởng lớn hơn.

Thông điệp rõ ràng: các nhà đầu tư hiểu rõ về chu kỳ bong bóng và giữ vững niềm tin trong những giai đoạn hoài nghi có thể tự định vị cho mình một lợi thế trong các chu kỳ thị trường sắp tới.