Tại sao Bitcoin năm 2026 vẫn còn khó dự đoán: phân tích của Brian Venturo và Galaxy Digital

Bối cảnh địa chính trị và vĩ mô hiện tại khiến năm 2026 trở thành một trong những năm phức tạp nhất để dự đoán về bitcoin. Theo các nhà phân tích của Galaxy Digital, sự kết hợp giữa bất ổn kinh tế, rủi ro chính trị và đà tăng không đồng đều trên thị trường tiền điện tử tạo ra các kịch bản quá hỗn loạn để dự đoán chính xác. Brian Venturo và nhóm nghiên cứu của Galaxy đã công bố một đánh giá sâu về triển vọng của ngành, nhấn mạnh cách mà bitcoin đang trải qua một quá trình chuyển đổi cấu trúc đáng kể.

Alex Thorn, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Galaxy Digital, nhấn mạnh rằng công ty duy trì quan điểm lạc quan dài hạn, dự đoán rằng bitcoin có thể đạt 250.000 đô la vào cuối năm 2027. Tuy nhiên, con đường hướng tới mục tiêu này vẫn còn rất nhiều bất định trong ngắn hạn.

Các rủi ro vĩ mô khiến dự báo trở nên khó khăn

Sự bất ổn định đặc trưng cho năm 2026 không phải là ngẫu nhiên. Brian Venturo và các nhà nghiên cứu của Galaxy Digital đã xác định nhiều yếu tố khiến dự báo giá trở nên phức tạp. Phân tích của Galaxy Research, nhánh nghiên cứu của công ty, nhấn mạnh rằng các rủi ro vĩ mô và thị trường chồng chéo tạo ra một kịch bản trong đó các phương pháp định giá truyền thống ít hiệu quả hơn.

Hiện tại, bitcoin đang giao dịch ở mức 77.480 đô la, giảm 3,50% trong ngày, xác nhận tính biến động liên tục của những tháng đầu năm 2026. Miễn là tài sản này chưa vượt qua một cách quyết đoán vùng từ 100.000 đến 105.000 đô la, rủi ro giảm giá vẫn còn đáng kể, theo phân tích của Galaxy.

Những gì thị trường quyền chọn về độ biến động tiết lộ

Các công cụ phái sinh cung cấp các tín hiệu rõ ràng về sự bất ổn lan rộng trong giới chuyên gia ngành. Đánh giá các quyền chọn trên bitcoin bao gồm xác suất gần như bằng nhau cho các kết quả khác biệt rõ rệt trong năm tới: các nhà giao dịch gán tỷ lệ tương tự cho các kịch bản trong đó bitcoin có thể nằm quanh mức 70.000 đô la hoặc 130.000 đô la vào giữa năm 2026, và quanh mức 50.000 đô la hoặc 250.000 đô la vào cuối năm.

Những khoảng dao động rộng này không phản ánh mâu thuẫn, mà là một hình ảnh trung thực về thực tế thị trường. Các chuyên gia đang chuẩn bị cho các biến động giá đáng kể hơn là một xu hướng rõ ràng. Thị trường quyền chọn, được các nhà đầu tư tổ chức sử dụng rộng rãi để phòng ngừa rủi ro tương lai, cho thấy không có sự đồng thuận về con đường mà bitcoin sẽ theo trong 12 tháng tới.

Các tín hiệu về sự tiến bộ cấu trúc của bitcoin

Ngoài sự bất ổn ngắn hạn, Brian Venturo và nhóm của Galaxy đã xác định các hiện tượng cấu trúc cho thấy một sự biến đổi sâu sắc hơn. Độ biến động dài hạn của bitcoin — đo trên các khoảng thời gian kéo dài — đang giảm dần. Sự thay đổi này phần nào do sự phát triển của các chiến lược tổ chức phức tạp như ghi đè quyền chọn và các chương trình tạo lợi nhuận, giúp giảm thiểu các biến động cực đoan của giá.

Một chỉ số đặc biệt quan trọng xuất hiện từ “đường cong độ biến động” của bitcoin, mô tả cách giá quyền chọn biến đổi tùy theo các mức strike. Theo phân tích của Galaxy, khả năng phòng vệ giảm giá hiện được định giá đắt hơn so với khả năng tăng giá — một mô hình thường thấy ở các tài sản vĩ mô trưởng thành như cổ phiếu và hàng hóa, chứ không phải ở các thị trường tăng trưởng cao. Sự tiến bộ này cho thấy bitcoin đang trưởng thành, mang đặc điểm của một khoản đầu tư vĩ mô hơn là một tài sản đầu cơ tăng trưởng cao.

Chấp nhận của các tổ chức: động lực thực sự của năm 2027

Đối với Galaxy Digital và các nhà phân tích như Brian Venturo, các tín hiệu kỹ thuật này giúp giải thích tại sao một năm 2026 có thể đi ngang hoặc “buồn tẻ” không làm giảm giá trị của bitcoin về dài hạn. Ngay cả khi giá giảm hoặc tiếp cận các mức trung bình dài hạn như trung bình động 200 tuần, việc chấp nhận của các tổ chức vẫn sẽ tiếp tục tiến triển.

Niềm tin dài hạn của Galaxy dựa trên sự hội nhập sâu hơn của các tổ chức. Trong báo cáo “26 Dự báo về Crypto, Bitcoin, DeFi và AI cho năm 2026” công bố ngày 18 tháng 12, công ty đã nhấn mạnh rằng một nền tảng phân bổ tài sản chính có thể tích hợp bitcoin vào các danh mục đầu tư mẫu tiêu chuẩn. Động thái này sẽ đưa tài sản vào các chiến lược đầu tư mặc định thay vì các hoạt động tùy ý, hướng dòng chảy liên tục về bitcoin bất chấp các chu kỳ thị trường.

Sự bao gồm này đánh dấu một bước ngoặt: sự tiến bộ cấu trúc, chứ không phải độ biến động ngắn hạn, sẽ định hình kết quả đến năm 2027 và xa hơn. Brian Venturo và các nhà phân tích của Galaxy cho rằng việc mở rộng tiếp cận của các tổ chức, khả năng nới lỏng các điều kiện tiền tệ và nhu cầu về các lựa chọn thay thế tiền tệ fiat có thể giúp bitcoin theo đuổi con đường của vàng như một công cụ phòng ngừa mất giá tiền tệ.

Triển vọng dài hạn: 250.000 đô la vào năm 2027

Dù năm 2026 có nhiều bất ổn, Galaxy Digital vẫn duy trì một triển vọng chiến lược hướng về tương lai. Công ty dự đoán rằng bitcoin có thể đạt 250.000 đô la vào cuối năm 2027, một mục tiêu phản ánh niềm tin vào luận điểm về sự chấp nhận của các tổ chức dài hạn hơn là các biến động đầu cơ ngắn hạn.

Kịch bản này làm nổi bật một sự phân biệt quan trọng trong phân tích của Brian Venturo và nhóm nghiên cứu: phân biệt giữa “ồn ào” chiến thuật của thị trường trong năm 2026 và xu hướng cấu trúc đang hình thành qua các năm. Một năm củng cố hoặc điều chỉnh có thể không phải là thất bại của câu chuyện bitcoin, mà là một giai đoạn cần thiết để trưởng thành thành một tài sản thực sự đã được tổ chức hóa.