Tầm Nhìn của Paolo Ardoino: Chuyển đổi Tether từ Nhà phát hành stablecoin thành lực lượng tài chính toàn cầu

Trong suốt năm 2025, sự lãnh đạo của Tether dưới sự chỉ đạo của Paolo Ardoino đã thể hiện một bước chuyển mình đáng kể trong cách ngành công nghiệp tiền điện tử tương tác với hệ thống tài chính truyền thống. Những gì bắt đầu như một nhà phát hành stablecoin nay đã hoạt động như một nhà cung cấp hạ tầng tài chính tinh vi, với vốn hóa thị trường 185 tỷ đô la của USDT vẫn nằm ở trung tâm của sự mở rộng này. Khi các khuôn khổ pháp lý được củng cố trên các thị trường lớn, Ardoino đã nắm bắt cơ hội để định vị Tether không chỉ đơn thuần là một công ty blockchain, mà còn là một dịch vụ tài chính cấp tổ chức, trải rộng trên nhiều châu lục và loại tài sản.

Sự biến đổi này phản ánh sự trưởng thành rộng lớn hơn của ngành, nơi tuân thủ pháp lý trở thành lợi thế cạnh tranh thay vì gánh nặng quy định. Các bước đi chiến lược của Ardoino trong suốt năm minh chứng cho việc một thực thể có vốn đủ lớn và rõ ràng về quy định có thể tăng tốc từ việc phục vụ các người dùng crypto niche đến cạnh tranh trực tiếp với các tổ chức tài chính truyền thống.

Chấp nhận pháp lý mở ra cánh cửa: USAT và các quan hệ đối tác chiến lược

Việc thông qua Đạo luật GENIUS vào tháng 7 năm 2025 đã đánh dấu một bước ngoặt quan trọng cho các nhà phát hành stablecoin tại Hoa Kỳ. Luật này cung cấp khung pháp lý toàn diện đầu tiên cho các loại tiền kỹ thuật số được hậu thuẫn bằng đô la ở cấp liên bang, và Tether đã nhanh chóng tận dụng điều này. Đến tháng 9, Paolo Ardoino đã công bố USAT, một stablecoin được thiết kế đặc biệt để tuân thủ các tiêu chuẩn phát hành mới của Hoa Kỳ—một sự khác biệt đáng kể so với USDT, vốn hoạt động trong một môi trường pháp lý mơ hồ hơn trước đó.

Chiến lược ra mắt USAT đã thể hiện cách tiếp cận tinh vi của Ardoino về tính hợp pháp của tổ chức. Thay vì giả định Tether có thể tự quản lý tất cả các hoạt động, ông đã tuyển dụng các đối tác uy tín. Cantor Fitzgerald, một tập đoàn tài chính truyền thống hàng đầu do cựu chủ tịch Howard Lutnick (hiện đang giữ chức Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ) dẫn dắt, được bổ nhiệm làm người giữ quỹ dự trữ. Anchorage Digital, một ngân hàng tiền điện tử được cấp phép liên bang, trở thành nhà phát hành kỹ thuật của sản phẩm. Thêm vào đó, Ardoino đã bổ nhiệm Bo Hines, một cố vấn tiền điện tử từng làm việc tại Nhà Trắng, để dẫn dắt bộ phận USAT—điều này cho thấy Tether đang tiếp cận các nhà hoạch định chính sách theo các điều khoản đã được thiết lập của các tổ chức chính thức.

Cách tiếp cận này đã chứng minh tính chiến lược đúng đắn. Ngành stablecoin đã tăng trưởng lên tới 300 tỷ đô la về vốn hóa thị trường tính đến tháng 10 năm 2025, tăng trưởng hơn 45% so với cùng kỳ. USDT vẫn giữ vững vị trí chiếm lĩnh 60% thị phần vào cuối tháng 11, cho thấy những thách thức trong quá khứ của Tether—bao gồm các vấn đề về minh bạch dự trữ và sự giám sát quy định—đã phần lớn được vượt qua nhờ vào tuân thủ và hợp tác.

Xây dựng đế chế tài chính: Từ khai thác đến kim loại quý

Ngoài việc phát hành stablecoin, Paolo Ardoino đã tận dụng lợi nhuận chưa từng có của Tether để xây dựng một tập đoàn tài chính đa dạng. Theo chính Ardoino, lợi nhuận của Tether trong năm 2025 vượt quá 10 tỷ đô la tính đến quý 3, với biên lợi nhuận khủng 99%—những con số này cung cấp nguồn vốn dự trữ lớn cho các chiến lược mở rộng.

Vào tháng 5 năm 2025, Ardoino đã công khai mục tiêu của mình là biến Tether thành nhà khai thác Bitcoin lớn nhất thế giới vào cuối năm. Công ty sau đó đã đầu tư khoảng 2 tỷ đô la vào sản xuất năng lượng và hạ tầng khai thác để hỗ trợ mục tiêu này. Chuyển hướng khai thác này còn mở rộng ra quốc tế; trong năm 2025, Tether đã mua lại 70% cổ phần của Adecoagro, một công ty nông nghiệp của Brazil, để khám phá hoạt động khai thác Bitcoin sử dụng năng lượng tái tạo dư thừa. Chiến lược này là một bước đi tính toán vào các tài sản cứng và hạ tầng năng lượng—những lĩnh vực mà hoạt động khai thác có thể tạo ra dòng tiền không liên quan đến biến động giá tiền điện tử.

Sự đa dạng hóa của Tether còn mở rộng sang kim loại quý. Công ty nắm giữ khoảng 12,9 tỷ đô la vàng vật chất, và Ardoino đã công khai mô tả kim loại vàng như “bitcoin trong tự nhiên” trong buổi xuất hiện tại Bitcoin 2025 vào tháng 5. Các báo cáo trong suốt năm cho thấy Tether đang thảo luận với các hoạt động khai thác khác nhau về việc tham gia chuỗi cung ứng vàng, bao gồm cả tinh chế và giao dịch. Điều này được củng cố khi Tether mua lại cổ phần thiểu số trong Elemental Altus, một quỹ đầu tư kim loại quý, vào tháng 6 năm 2025.

Danh mục đầu tư mở rộng cũng mang tính tham vọng không kém. Ardoino tiết lộ vào tháng 7 rằng các khoản đầu tư của Tether đã mở rộng hơn 120 công ty trong danh mục—một bộ sưu tập được tập hợp qua lợi nhuận lớn của công ty. Thêm vào đó, Tether đã nộp đơn xin giấy phép quỹ đầu tư tại El Salvador, nơi công ty đặt trụ sở chính, nhằm định vị mình như một ngân hàng đầu tư bán chính thức có khả năng phân bổ vốn qua nhiều loại tài sản và khu vực địa lý.

Đầu tư Juventus: Mở rộng ảnh hưởng vượt ra ngoài tiền điện tử

Có lẽ mang tính biểu tượng nhất, Paolo Ardoino đã mở rộng tầm ảnh hưởng của Tether vào bóng đá châu Âu thông qua khoản đầu tư vào Juventus, câu lạc bộ bóng đá danh tiếng của Turin. Vào tháng 2 năm 2025, Tether đã mua 8,2% cổ phần của câu lạc bộ nổi tiếng của Ý. Đến tháng 4, tỷ lệ này đã vượt quá 10%, biến Tether thành cổ đông lớn thứ hai của câu lạc bộ.

Khác với các hợp đồng tài trợ mang tính hình thức của các công ty tiền điện tử trong những năm trước, Ardoino đã theo đuổi sự tham gia quản trị tích cực. Tether tìm kiếm sự tham gia vào việc tăng vốn của Juventus và yêu cầu đại diện hội đồng quản trị—điều này cho thấy ý định tác động có ý nghĩa đến hoạt động của câu lạc bộ. Động thái này minh chứng cách Tether, dưới sự lãnh đạo của Ardoino, đang xây dựng dấu ấn toàn cầu vượt ra ngoài hạ tầng tiền điện tử để mở rộng vào các tổ chức chính thống và tài sản thực.

Vị trí của Juventus còn phản ánh mối liên hệ cá nhân của Ardoino; quê hương ông là Turin, điều này thêm một chiều kích chiến lược-văn hóa vào khoản đầu tư tài chính. Việc mua lại này cho thấy rằng vốn và tham vọng của Tether không còn bị giới hạn trong hệ sinh thái blockchain nữa mà đã vươn ra các tổ chức tài chính và văn hóa đã được thiết lập, có sức ảnh hưởng toàn cầu và uy tín.

Hiệu ứng Paolo Ardoino: Chuyển đổi ngành công nghiệp

Thành tựu của Paolo Ardoino trong năm 2025 đã định hình lại cách ngành công nghiệp tiền điện tử liên quan đến quy định, tài chính tổ chức và kiến trúc kinh doanh toàn cầu. Bằng cách dẫn dắt Tether qua quá trình chấp nhận pháp lý, khai thác thị trường và đa dạng hóa qua khai thác, kim loại quý và các tài sản truyền thống, Ardoino đã định vị công ty tại giao điểm của tài chính phân tán và tính hợp pháp tổ chức.

Điều làm nên sự khác biệt của thời điểm này so với các chu kỳ trước chính là tính vĩnh viễn của sự chuyển đổi. Các khuôn khổ pháp lý đã được thiết lập; các đối tác tổ chức đã tham gia; nguồn vốn dự trữ đã được phân bổ. Sự tăng trưởng của ngành stablecoin lên 300 tỷ đô la phản ánh không phải là sự đầu cơ mà là sự chấp nhận có cấu trúc. Vị trí thống lĩnh 60% thị phần của Tether trong stablecoin và hướng đi chiến lược của Ardoino đã chứng minh rằng tương lai của hạ tầng tiền điện tử sẽ không dựa trên tư duy ngoại lai, mà trên thực hành tài chính chuyên nghiệp, chuyên môn tuân thủ và đa dạng hóa tài sản. Câu hỏi không còn là liệu tài chính dựa trên blockchain có thể tồn tại cùng các tổ chức truyền thống hay không, mà là nó có thể định hình lại toàn bộ hạ tầng tài chính toàn cầu đến mức độ nào dưới sự lãnh đạo của những người có tầm nhìn xa trông rộng.