Bitcoin trong chu kỳ sóng delta: Biến động, rủi ro hải quan và cơ hội phục hồi

Các thị trường Bitcoin hiện đang trong một làn sóng biến động quan trọng, được thúc đẩy bởi căng thẳng thương mại địa chính trị và những bất ổn vĩ mô. Trong khi giá hiện tại ở mức $84.26K sau một tuần mở đầu khó khăn, các mẫu hình điển hình của giai đoạn delta wave đang xuất hiện, trong đó giới hạn giá bị thử nghiệm và thanh khoản được kiểm tra trước khi có các xung lực di chuyển mới.

Giai đoạn delta wave hiện tại: Biến động lớn giữa lo ngại về thuế quan và kiểm tra thanh khoản

Tuần mới bắt đầu với áp lực bán đáng kể đối với các tài sản rủi ro. Thị trường hợp đồng tương lai phản ứng ngay lập tức với các mối đe dọa về thuế quan mới, đang trong quá trình đề xuất giữa Mỹ và châu Âu. Bitcoin đã trải qua một đợt giảm mạnh và đang dao động trong phạm vi mà các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ. Sổ lệnh cho thấy có thanh khoản đáng kể dưới mức giá hiện tại, điều này cho thấy khả năng kiểm tra thêm các vùng hỗ trợ giữa $80.000 và $87.000 vẫn còn tồn tại.

Nhiều nhà phân tích thị trường cảnh báo về một “khoản thu hút thanh khoản” – một kịch bản trong đó người bán hạ giá để kích hoạt các điểm dừng lệnh, trước khi có sự phục hồi. Mức quan trọng nằm trong khoảng $93.000–$94.000. Nếu Bitcoin không thể lấy lại và giữ vững vùng này, đợt tăng trước đó có thể được xem như một đợt phục hồi tạm thời trong một giai đoạn giảm giá lớn hơn.

Xung đột thương mại thúc đẩy làn sóng biến động tiếp theo

Việc trở lại của thuế quan như một rủi ro thị trường chủ đạo không gây ngạc nhiên, nhưng cường độ của nó đã làm tăng đáng kể động lực biến động. Các báo cáo cho thấy khả năng có thể áp dụng thuế lên tới 25% đối với nhiều quốc gia châu Âu bắt đầu từ ngày 1 tháng 2 – một thông báo tạo ra sự bất ổn ngay lập tức trên thị trường.

Lịch sử cho thấy Bitcoin và cổ phiếu phản ứng nhạy cảm với các tin tức về thuế quan. Vào tháng 4 năm 2025, các tranh chấp thương mại tương tự đã dẫn đến một đợt giảm mạnh của BTC xuống dưới $75.000. Ngày nay, các kịch bản như vậy có thể lặp lại trước khi có rõ ràng về chính sách thương mại. Các nhà phân tích dự đoán sẽ có nhiều biến động giá dạng delta wave trong những ngày tới, cho đến khi sự bất ổn giảm bớt.

Các nơi trú ẩn an toàn bùng nổ, trong khi Bitcoin đang xem xét lại

Một sự đối lập đáng chú ý thể hiện qua hiệu suất của các tài sản an toàn truyền thống. Vàng gần chạm mức $7.000 mỗi ounce, trong khi bạc đạt mức cao kỷ lục gần $94. Kể từ tháng 8 năm 2025, vàng đã tăng giá gần gấp đôi – một dấu hiệu rõ ràng cho sự chuyển hướng vốn vào các tài sản “cứng”.

Việc chạy vào các nơi trú ẩn an toàn này có thể gây áp lực ngắn hạn lên Bitcoin, nhưng một số chuyên gia mạng lưới như Timothy Peterson cho rằng Bitcoin và vàng về dài hạn vẫn giữ được cấu trúc ổn định. Sự khác biệt trong hiệu suất ngắn hạn có khả năng sẽ được thu hẹp khi các nỗi lo vĩ mô giảm bớt.

Dữ liệu vĩ mô của Mỹ làm phức tạp triển vọng chính sách tiền tệ

Tuần này mang đến các chỉ số kinh tế quan trọng: lạm phát PCE, tỷ lệ thất nghiệp và các số liệu GDP đã điều chỉnh. Thị trường không dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tháng 1, điều này làm giảm lợi ích thanh khoản tức thì cho các tài sản rủi ro.

Dù các chỉ số lạm phát cao, nhưng vẫn xuất hiện những điểm yếu trong xu hướng phát triển của nguyên vật liệu – một tình huống có thể làm phức tạp chính sách của Fed. Sự bất ổn này làm tăng các mẫu hình delta wave biến động trên thị trường và gây ra sự lo lắng về giá cả đối với Bitcoin và các tài sản rủi ro khác.

Sự cứu trợ đến từ chuỗi khối: Những gì dữ liệu on-chain cho thấy

Dù yếu đi trong ngắn hạn, dữ liệu chuỗi cho thấy cấu trúc thị trường vẫn khỏe mạnh hơn so với những gì các biến động giá bề nổi phản ánh. Dữ liệu từ CryptoQuant tiết lộ một bức tranh tích cực bất ngờ:

Các hoạt động mua vào thị trường spot đã tăng trở lại. Tổng hợp delta khối lượng của thị trường spot đã chuyển sang trạng thái mua vào. Các hoạt động hợp đồng tương lai theo sau nhu cầu của thị trường spot chứ không chủ yếu dựa vào đòn bẩy.

Điều này cho thấy rằng đợt tăng giá hướng tới $98.000 được thúc đẩy bởi các người mua thực sự, không phải các nhà đầu cơ. Lượng mở của các hợp đồng phái sinh đã giảm gần 18% kể từ mức đỉnh tháng 10 là $126.000, qua đó giảm rõ rệt rủi ro thanh lý và làm giảm đòn bẩy hệ thống.

Chuyên gia CryptoQuant mô tả môi trường hiện tại là giai đoạn đầu của sự phục hồi nhu cầu, chứ không phải là giai đoạn cuối của thị trường bò. Cấu trúc thị trường hiện tại đang xây dựng nền tảng cho các đợt tăng mạnh hơn nữa.

Sau làn sóng biến động: Khi đợt tăng giá trở lại

Những ngày tới sẽ chứng kiến sự biến động lớn – điều này không còn bàn cãi giữa các nhà phân tích. Giai đoạn delta wave có khả năng sẽ còn mang lại nhiều đợt điều chỉnh nữa.

Điều quan trọng là: Nếu Bitcoin có thể lấy lại và giữ vững vùng $93.500, niềm tin vào một đợt tiến tới mới hướng tới $100.000 sẽ được củng cố rõ ràng hơn. Nếu sự bất ổn vĩ mô giảm bớt và chính sách thuế quan rõ ràng hơn, các tài sản rủi ro hôm qua (Vàng, Bạc) có thể sẽ quay trở lại trong danh mục rủi ro-tăng.

Giai đoạn delta wave hiện tại đầy thử thách, nhưng không phải là kết thúc của quá trình phát triển. Sự kết hợp giữa điều kiện on-chain cải thiện và nhu cầu thực tế của thị trường spot cho thấy Bitcoin đang chuẩn bị vững chắc cho làn sóng tăng tiếp theo – ngay khi các yếu tố bên ngoài giảm bớt bất ổn.

Cho đến lúc đó: Những biến động mạnh theo cả hai chiều là điều bình thường mới.