Hiểu các yếu tố đằng sau $189 Tăng trưởng cổ phiếu của Chiến lược

Hành động thị trường gần đây đã thu hút sự chú ý đáng kể đến Strategy ($MSTR), với cổ phiếu của công ty tăng trên mức $189 trong bối cảnh xu hướng chuyển dịch của các tổ chức lớn hướng tới các khoản đầu tư liên kết với bitcoin. Nhiều yếu tố hội tụ đã tạo điều kiện thuận lợi cho sự phục hồi của cổ phiếu này, thay đổi tâm lý thị trường sau một giai đoạn chịu áp lực đáng kể. Đợt tăng này nhấn mạnh cách các yếu tố liên kết như đà tăng giá, hỗ trợ cấu trúc và vị thế chiến lược kết hợp để ảnh hưởng đến các mẫu giao dịch của MSTR.

Đà tăng giá Bitcoin và các yếu tố thúc đẩy tích trữ Kho bạc

Yếu tố chính thúc đẩy sức mạnh gần đây của cổ phiếu Strategy bắt nguồn từ đà tăng của bitcoin hướng tới vùng cao nhất trong phạm vi giao dịch của nó, hiện đang giao dịch gần $88,500 mỗi cổ phiếu. Khi bitcoin mạnh lên, cổ phiếu MSTR thường phản ứng mạnh mẽ hơn—một đặc điểm đã khiến cổ phiếu này trở thành một công cụ có độ rủi ro cao (high-beta) dành cho các nhà đầu tư tìm kiếm khả năng tiếp xúc đòn bẩy với tài sản kỹ thuật số. Ngoài hành động giá, chiến lược tích trữ bitcoin quyết liệt của Strategy đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư. Gần đây, công ty đã công bố việc mua hơn 13.000 BTC, đưa tổng số nắm giữ lên khoảng 687.000 bitcoin. Mẫu mua liên tục này, được thúc đẩy bởi dòng tiền hoạt động, phát hành cổ phiếu và hoạt động thị trường vốn, thể hiện niềm tin của Chủ tịch điều hành Michael Saylor vào bitcoin như một tài sản dự trữ kho bạc dài hạn.

Câu chuyện tích trữ này đặc biệt phù hợp trong các thị trường tổ chức, nơi các tùy chọn tiếp xúc trực tiếp với bitcoin vẫn còn hạn chế. Strategy đã định vị mình như một trong những cầu nối tiếp cận tổ chức dễ dàng nhất để đầu tư bitcoin trong các cổ phiếu công khai, một vị thế hỗ trợ luận điểm tăng giá khi nhu cầu của nhà đầu tư đối với các tài sản crypto trở lại.

Hỗ trợ chỉ số cấu trúc và giảm nhẹ quỹ thụ động

Một yếu tố then chốt giúp ổn định cổ phiếu gần đây xuất phát từ quyết định của nhà cung cấp chỉ số MSCI về các công ty kho bạc tập trung vào bitcoin. Đầu tháng này, MSCI đã chọn không loại bỏ các công ty này khỏi một số chỉ số chuẩn—một động thái đã làm giảm nỗi lo bị bán tháo bắt buộc bởi các nhà theo dõi chỉ số thụ động. Quyết định này đã giảm áp lực giảm giá trong ngắn hạn và báo hiệu sự chấp nhận tiếp tục các vị thế kho bạc bitcoin trong các chỉ số cổ phiếu chính thống.

Khi vốn hóa thị trường của Strategy tăng trưởng qua chu kỳ tăng giá bitcoin 2024-2025, độ nhạy cảm với dòng chảy của các chỉ số cũng tăng theo. Kết quả của MSCI do đó mang tầm quan trọng đặc biệt đối với dòng vốn, giải thích tại sao yếu tố này lại nhận được sự chú ý lớn từ các nhà đầu tư trên thị trường.

Niềm tin nội bộ và sự đảo chiều tâm lý

Một yếu tố tinh tế nhưng có ý nghĩa xuất hiện từ hoạt động nội bộ gần đây. Một giao dịch mua cổ phiếu mở trên thị trường của một giám đốc cấp cao đã đánh dấu lần mua nội bộ đầu tiên trong nhiều năm, trái ngược hoàn toàn với giai đoạn dài khi các giao dịch nội bộ hầu như chỉ gồm các đợt bán cổ phiếu theo lịch trình. Giao dịch này gửi đi tín hiệu về sự tự tin của các nội bộ công ty về giá trị dài hạn của cổ phiếu.

Những sự đảo chiều tâm lý như vậy đóng vai trò quan trọng trong thị trường cổ phiếu. Sau nhiều tuần lo ngại pha loãng và biến động kế toán làm mờ đi nhận thức của nhà đầu tư, bằng chứng về niềm tin của nội bộ đã cung cấp sự hỗ trợ tâm lý giúp củng cố lại câu chuyện tăng giá.

Điều hướng phức tạp kế toán và rủi ro biến động

Trong khi nhiều yếu tố tích cực hỗ trợ đợt tăng gần đây, các thách thức cấu trúc vẫn còn tồn tại. Báo cáo tài chính của Strategy vẫn rất biến động do các yêu cầu kế toán bắt buộc phải định giá bitcoin theo thị trường mỗi quý. Trong các đợt giảm giá, điều này tạo ra các khoản lỗ chưa thực hiện đáng kể chỉ đảo chiều khi giá phục hồi—gây ra các dao động lợi nhuận mà các nhà đầu tư cổ phiếu truyền thống thường gặp khó khăn trong việc định giá chính xác.

Các nhà phê bình tiếp tục nhấn mạnh rủi ro đòn bẩy và tính phản hồi của giao dịch, nơi sức mạnh của cổ phiếu và bitcoin tạo ra một vòng phản hồi tích cực có thể đảo chiều nhanh chóng. Tuy nhiên, những người ủng hộ phản bác rằng các yếu tố biến động này đã trở thành phần cố định trong kỳ vọng định giá, và sức mạnh của bảng cân đối kế toán của công ty hiện tại đủ để biện minh cho mức nhân vốn cao hơn mà Strategy yêu cầu so với các kho bạc doanh nghiệp truyền thống.

Các yếu tố hỗ trợ đà tăng giá trên $189 của Strategy—từ đà tăng giá bitcoin, hỗ trợ chỉ số cấu trúc đến niềm tin nội bộ—cùng nhau thể hiện rõ cách các câu chuyện cổ phiếu đa diện có thể trở nên, đặc biệt khi tài chính truyền thống giao thoa với việc chấp nhận các tài sản kỹ thuật số mới nổi.