Bạc và các kim loại quý khác phá kỷ lục lịch sử vào cuối năm 2025

Một năm đặc biệt: lợi nhuận chưa từng có kể từ 1979

Kim loại quý kết thúc năm 2025 với mức lợi nhuận ấn tượng chưa từng thấy trong nhiều thập kỷ. Vàng tăng trưởng 64,6% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi bạc tăng vọt 148% — cả hai đều ghi nhận thành tích tốt nhất kể từ năm 1979. Bạch kim không kém cạnh với mức tăng 127%, cao nhất kể từ khi bắt đầu niêm yết vào năm 1987, trong khi palađi tích lũy mức tăng 77,5%, năm tốt nhất trong 15 năm.

Những con số này phản ánh một sự thay đổi căn bản trong nhận thức của thị trường về các tài sản trú ẩn trong bối cảnh bất ổn kinh tế và chính trị toàn cầu.

Biến động cực đoan trong kỳ nghỉ lễ: đỉnh cao và sụt giảm đột ngột

Trong những ngày cuối tháng 12, kim loại quý trải qua những biến động dữ dội. Vàng đạt mức kỷ lục 4.550 đô la Mỹ mỗi ounce troy vào ngày Boxing Day, trong khi bạc chạm mức cao 84 đô la Mỹ mỗi ounce troy vào những giờ đầu ngày 29 tháng 12 — mức chưa từng có tiền lệ. Bạch kim lên tới 2.490 đô la Mỹ mỗi ounce troy, và palađi gần chạm 2.000 đô la Mỹ mỗi ounce troy, đạt đỉnh trong vòng ba năm.

Tuy nhiên, tính thanh khoản thấp hơn đặc trưng của kỳ nghỉ lễ đã làm tăng cường các biến động này theo cả hai hướng. Sự điều chỉnh giảm đặc biệt nghiêm trọng ở bạc: kim loại trắng giảm hơn 10 đô la vào ngày 29 tháng 12, ghi nhận ngày giảm phần trăm tệ nhất trong hơn năm năm. Động thái này đã thúc đẩy các cuộc gọi ký quỹ và khả năng thanh lý bắt buộc, đặc biệt sau khi CME (hoạt động của COMEX) và Sở Giao dịch Hàng hóa Tương lai Thượng Hải tăng yêu cầu về ký quỹ.

Các yếu tố chính đằng sau đà tăng của kim loại quý

Áp lực tăng giá trên ounce troy bạc còn được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố cấu trúc. Mối lo ngại về nguồn cung vật chất hạn chế, giảm tồn kho tại Trung Quốc, giảm tồn kho tại COMEX và các hạn chế xuất khẩu mới của Trung Quốc sẽ có hiệu lực vào đầu năm 2026 đã hội tụ để thúc đẩy các tài sản này.

Tính thanh khoản thấp hơn của thị trường trong kỳ nghỉ lễ đã đóng vai trò như một chất xúc tác để làm tăng các biến động giá theo cả hai hướng.

Năm 2026 bắt đầu với đà tăng mới

Với sự xuất hiện của năm mới, giá các kim loại quý đã tiếp tục đà tăng của mình. Vàng tăng gần 3% lên mức 4.450 đô la Mỹ mỗi ounce troy, trong khi bạc tăng hơn 5% lên 76,6 đô la Mỹ mỗi ounce troy. Cả hai kim loại vẫn đang củng cố lợi nhuận trong những ngày đầu của năm mới.

Đà tăng này phản ánh những thay đổi trong bối cảnh vĩ mô. Hành động quân sự của Mỹ tại Venezuela đã làm gia tăng nhu cầu về các tài sản trú ẩn. Đồng thời, chỉ số sản xuất ISM của Mỹ trong tháng 12 ghi nhận mức thấp nhất trong 14 tháng, gây áp lực giảm lên đồng đô la Mỹ và làm tăng kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Trong bối cảnh đồng đô la yếu và kỳ vọng chính sách tiền tệ linh hoạt hơn, các kim loại quý không có lợi suất rõ ràng như vàng và bạc đang có điều kiện thuận lợi để mở rộng lợi nhuận của mình.