Thị trường quỹ tài sản mã hóa tăng tốc, ETF Bitcoin và Ethereum tiếp tục dòng vốn chảy vào ổn định

Trong tuần qua, điều thu hút sự chú ý lớn nhất trên thị trường đầu tư tài sản kỹ thuật số toàn cầu là các quỹ vật chất liên quan đến đồng Mỹ đã tiếp tục thể hiện sức hút mạnh mẽ. Dữ liệu cho thấy, các ETF vật chất tập trung vào Bitcoin và Ethereum ghi nhận dòng vốn ổn định, thúc đẩy sự chấp nhận của các nhà đầu tư tổ chức trên thị trường.

ETF Bitcoin Mỹ, ghi nhận dòng vốn ròng 2.86 tỷ USD trong ba ngày

Tuần trước, ETF Bitcoin vật chất của Mỹ đã đạt được dòng vốn ròng 2.86 tỷ USD trong ba ngày giao dịch, tổng quy mô tài sản đạt 118.27 tỷ USD. Các khoản vốn chảy vào chủ yếu tập trung vào ba quỹ, Ibit thu hút 214 triệu USD, FBTC thu hút 84.5 triệu USD, BITB thu hút 24.6 triệu USD. Trong cùng kỳ, sáu ETF khác đã trải qua rút vốn, nhưng sức hút mạnh mẽ của các sản phẩm chính đã bù đắp lại điều này.

Xu hướng này phản ánh nhu cầu chắc chắn của các nhà đầu tư tổ chức, đồng thời cho thấy sự chuyển dịch sang các quỹ được phê duyệt theo quy định trong thị trường đồng Mỹ.

ETF Ethereum vật chất, dòng vốn ròng 2.09 tỷ USD, phục hồi

Trong cùng tuần, ETF Ethereum vật chất của Mỹ ghi nhận dòng vốn ròng 209 triệu USD. Tổng quy mô tài sản mở rộng lên 19.42 tỷ USD, tất cả sáu ETF Ethereum vật chất đều trong trạng thái thu hút vốn. BlackRock ETHA dẫn đầu với dòng vốn ròng 138 triệu USD, thể hiện rõ mong muốn của các nhà quản lý quỹ tổ chức.

Phân tích của Glassnode cho thấy, dòng vốn này cho thấy ETF Ethereum vật chất đã thoát khỏi áp lực rút vốn trong vài tuần và bắt đầu có dấu hiệu phục hồi. Dòng vốn chảy vào ổn định và liên tục, làm tăng khả năng nhu cầu sẽ cải thiện vào cuối năm.

Triển vọng thị trường châu Á: ETF Hồng Kông mở rộng, môi trường quy định phân hóa

Thị trường Hồng Kông ghi nhận dòng vốn ròng 46.59 Bitcoin vào ETF Bitcoin vật chất, quy mô tài sản đạt 354 triệu USD. Có sự biến động trong tỷ lệ sở hữu giữa các nhà phát hành quỹ như Jiashi và Huaxia, cho thấy sự thay đổi trong sở thích của các nhà đầu tư tổ chức. Trong khi đó, ETF Ethereum vật chất không có dòng vốn đáng kể, quy mô tài sản duy trì ở mức 105 triệu USD.

Ngược lại, môi trường quy định tại Nhật Bản và Hàn Quốc vẫn duy trì thái độ thận trọng. Cơ quan tài chính Nhật Bản cho biết việc cung cấp các sản phẩm phái sinh như CFD liên kết với ETF tiền điện tử nước ngoài là khó khăn do thiếu bảo vệ nhà đầu tư, dẫn đến các công ty như IG Securities phải ngừng cung cấp CFD liên quan đến ETF Bitcoin vật chất Mỹ. Tại Hàn Quốc, do chậm trễ trong sửa đổi Luật Thị trường Vốn, kế hoạch giao dịch ETF tiền điện tử vật chất gần như bị hoãn lại.

Thị trường quyền chọn duy trì thái độ tích cực, mở rộng các sản phẩm phái sinh ETF

Thị trường phái sinh cũng hoạt động sôi động. Tính đến ngày 12 tháng 12, tổng giá trị danh nghĩa các quyền chọn ETF Bitcoin vật chất của Mỹ đạt 2.02 tỷ USD, tỷ lệ mua bán là 1.62. Ngày 11, quy mô vị thế quyền chọn đạt 33.89 tỷ USD, tỷ lệ mua bán là 1.83, cho thấy áp lực mua chiếm ưu thế. Độ biến động ngụ ý (Implied Volatility) là 45.98%, phản ánh mức độ hoạt động giao dịch ngắn hạn của các nhà tham gia thị trường tăng cao.

Tập trung sở hữu của các tổ chức thúc đẩy, tái cấu trúc thanh khoản Bitcoin tiến triển

Phân tích của Glassnode với dữ liệu lớn cho thấy, bốn nhóm chủ sở hữu chính gồm các công ty niêm yết, cơ quan chính phủ, ETF và sàn giao dịch đang nắm giữ tổng cộng 5.94 triệu Bitcoin, chiếm 29.8% nguồn cung lưu hành. Trong đó, các công ty niêm yết nắm khoảng 1.07 triệu, cơ quan chính phủ khoảng 620 nghìn, ETF vật chất Mỹ khoảng 1.31 triệu, sàn giao dịch khoảng 2.94 triệu.

Cấu trúc này cho thấy thanh khoản đang tập trung ngày càng nhiều vào các nhà đầu tư tổ chức và các nhà cung cấp dịch vụ lưu giữ, đánh dấu một cột mốc trong quá trình trưởng thành của thị trường.

Các sản phẩm ETF mới liên tục ra mắt, đa dạng hóa lựa chọn đầu tư

Thị trường Mỹ liên tục có các đơn đăng ký sản phẩm ETF mới. Theo dữ liệu do nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg công bố trên X, đến cuối năm 2025, có 124 đơn đăng ký đăng ký các sản phẩm ETP liên quan đến tiền điện tử tại thị trường Mỹ. Trong đó, các sản phẩm liên quan đến Bitcoin nhiều nhất với 21 đơn (18 trong số đó là cấu trúc phái sinh), tiếp theo là các quỹ dạng rổ 15, XRP 10, Solana 9, Ethereum 7. Hiện có 42 đơn đăng ký dựa trên “Đạo luật 1933”, phần còn lại là các sản phẩm phái sinh hoặc quỹ cấu trúc.

Về mặt đa dạng sản phẩm, Nicholas Financial đã nộp đơn xin ETF “Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark” chỉ giữ Bitcoin ban đêm và đầu tư vào trái phiếu Mỹ ban ngày, thể hiện chiến lược theo khung thời gian. Các công ty quản lý tài sản lớn như Invesco với ETF Solana và BlackRock với Quỹ tín thác Ethereum đã đưa vào danh sách các sản phẩm mới, tạo ra vòng tuần hoàn tích cực thúc đẩy mở rộng lựa chọn và thu hút thêm nhà đầu tư.

Thành công của ETF XRP và Solana thúc đẩy thị trường

ETF vật chất XRP đã vượt mốc 10 tỷ USD quy mô quản lý trong chưa đầy 4 tuần kể từ khi niêm yết, theo thông báo của CEO Ripple Brad Garlinghouse trên X. Đây là thành tích nhanh nhất kể từ khi ETF vật chất Ethereum ra đời.

Trong lĩnh vực Solana, Chủ tịch Quỹ Solana Lily Liu tại sự kiện Solana Breakpoint 2025 cho biết, có 6 ETF staking vật chất đã được niêm yết trên thị trường Mỹ, nhanh chóng đạt gần 10 tỷ USD quy mô quản lý. Trong bối cảnh thị trường gặp khó khăn, dòng vốn ròng trong 3 tuần liên tiếp cho thấy nhu cầu rõ ràng của nhà đầu tư. Liu còn nhấn mạnh, các doanh nghiệp thanh toán lớn như Western Union và Pfizer bắt đầu lựa chọn hệ sinh thái Solana, cho thấy sự gia tăng trong việc chấp nhận của các tổ chức.

Chiến lược staking của Grayscale mang lại lợi nhuận đầu tư

CEO của công ty quản lý tài sản kỹ thuật số Grayscale, Peter Mintzberg, cho biết, quỹ ETF ETHE và quỹ tín thác ETH đã mang lại khoảng 11.8 triệu USD cho nhà đầu tư trong vòng 60 ngày qua thông qua phần thưởng staking. Hai quỹ này hiện là các sản phẩm có hiệu suất hàng đầu trên thị trường ETF Mỹ, chức năng staking đang trở thành yếu tố quan trọng trong lựa chọn của nhà đầu tư.

VanEck mở rộng lĩnh vực mới với “Degen Economy ETF”

VanEck đã công bố ETF Degen Economy chuyên đầu tư vào game kỹ thuật số, dự đoán và dự đoán bỏ phiếu. Nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg nhận định, sản phẩm này phản ánh sự phát triển trong lĩnh vực kinh tế của nhóm người chơi cá cược. Trong khi các ETF liên quan đến game hiện tại gặp khó khăn về hiệu suất, các sản phẩm mới tập trung vào chủ đề cụ thể, cho thấy sự phát triển của thị trường ETF theo hướng niche.

Bitwise chính thức niêm yết “10 Crypto Index Fund”, chiến lược rổ bước sang giai đoạn mới

Quỹ “10 Crypto Index Fund” của Bitwise đã chính thức niêm yết dưới dạng ETF trên NYSE Arca. Quỹ này bao gồm 10 loại tiền điện tử chính như Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana, Cardano, Chainlink, Litecoin, Stellar, Avalanche, Polkadot, theo chiến lược rổ, đã vượt qua chậm trễ xét duyệt của SEC để ra mắt.

Gia tăng tham gia của các nhà đầu tư tổ chức thay đổi cấu trúc thị trường

Vanguard đã mở rộng giao dịch tiền điện tử trong các tài khoản hưu trí và giao dịch truyền thống, giúp hàng triệu nhà đầu tư cá nhân mới có thể tiếp cận thị trường. Cơ sở hạ tầng này mở rộng thị trường từ chỉ dành cho các nhà đầu tư công nghệ cao sang cho các nhà đầu tư cá nhân rộng rãi hơn.

Như Lily Liu của Quỹ Solana nhấn mạnh, đối với các nhà đầu tư tổ chức mới tham gia, “ổn định và cộng đồng” ngày càng trở thành các tiêu chí đánh giá quan trọng hơn. Trong bối cảnh các doanh nghiệp thanh toán lớn liên tiếp áp dụng, tiêu chuẩn lựa chọn hệ sinh thái blockchain đang chuyển từ chỉ dựa trên công nghệ sang mức độ trưởng thành của hệ sinh thái. Thay đổi này thúc đẩy quá trình chuyên nghiệp hóa toàn diện của thị trường tiền điện tử, đồng thời làm tăng nhu cầu đối với các quỹ được phê duyệt theo quy định.

Về mặt quy định, sự phân tầng rõ rệt đang diễn ra, trong đó Mỹ thể hiện thái độ tích cực, còn Nhật Bản và Hàn Quốc vẫn giữ thái độ thận trọng. Tuy nhiên, sự khác biệt này có khả năng sẽ hội tụ trong quá trình chuẩn hóa quốc tế trong tương lai gần. Các trọng tâm trong thời gian tới là tiến trình hợp thức hóa tại các thị trường chính ở châu Á và mở rộng thị trường các sản phẩm phái sinh.