Các nhà đầu tư tín dụng đang cảm thấy thoải mái hơn với phần thưởng lợi suất chặt chẽ trong lịch sử của trái phiếu doanh nghiệp—mức chênh lệch hẹp nhất mà chúng ta đã thấy trong gần hai thập kỷ. Điều gì đang thúc đẩy nhu cầu này đối với lợi nhuận thấp hơn? Một bối cảnh kinh tế bất ngờ phục hồi mạnh mẽ. Khi các thị trường truyền thống định giá tăng trưởng ổn định, sự chuyển dịch này cho thấy cách các khoản tiền tổ chức đang đánh giá lại rủi ro trên các loại tài sản khác nhau. Đối với các nhà giao dịch chú ý đến xu hướng vĩ mô, sự nén chặt trong chênh lệch tín dụng phản ánh sự tự tin rộng hơn (hoặc sự thờ ơ, tùy thuộc vào quan điểm của bạn) về sự ổn định kinh tế trong ngắn hạn. Liệu sự lạc quan này có duy trì được hay không—hoặc nó có thể lan tỏa như thế nào vào các loại tài sản thay thế như tiền điện tử—vẫn là một biến số quan trọng đáng để theo dõi khi thị trường điều hướng qua bất cứ điều gì sắp tới.