Cẩm nang cũ đã không còn hiệu quả nữa. Mong đợi của thị trường đã chuyển từ việc đặt cược rẻ tiền sang việc phải trả giá thật sự để sai lầm.

Điều mà hầu hết các nhà giao dịch bỏ lỡ là: ai cũng có thể *nói* về rủi ro. Bạn nghe thấy điều đó liên tục—căng thẳng địa chính trị, chu kỳ lạm phát, khủng hoảng thanh khoản, các yếu tố pháp lý bất định. Các cuộc trò chuyện này xuất hiện khắp nơi. Nhưng điểm khác biệt thực sự nằm ở chỗ: rất ít nhà đầu tư thực sự *đặt vị thế* để vượt qua những kịch bản này khi chúng xảy ra.

Nó giống như đang xem một căn phòng đông đúc, nơi mọi người đều nhắc đến con voi trong góc, nhưng hầu như chẳng ai mang theo ô dù. Khi mưa đến, mọi người đột nhiên bắt đầu vội vã tìm kiếm.

Phần tàn nhẫn là gì? Đến lúc đó, chi phí bảo hiểm đã tăng vọt. Những giao dịch đã bảo vệ bạn ngày hôm qua giờ đây đắt hơn gấp nhiều lần.

Điều này có ý nghĩa gì đối với danh mục của bạn? Nó có nghĩa là các chiến lược cũ 60/40 hoặc phương pháp tích lũy thụ động đang bị thử thách theo những cách mà chúng chưa từng trải qua trong nhiều năm. Biến động không còn là một khái niệm trừu tượng nữa—nó là một chi phí thực tế cho mỗi lần cân bằng lại, mỗi lần phòng ngừa rủi ro, mỗi lần chuyển hướng.

Chiến lược thông minh không phải là chờ đợi các rủi ro rõ ràng trở thành thảm họa. Đó là xác định những kịch bản mà bạn *có thể* sai lầm và những kịch bản đòi hỏi phải có sự bảo vệ thực sự *ngay hôm nay*—chứ không phải ngày mai khi phí bảo hiểm đã tăng gấp ba.

Cửa sổ cho bảo hiểm giá rẻ đang khép lại. Câu hỏi là: liệu bạn còn đang bị mắc kẹt mà không có chính sách bảo hiểm nào?