Thật lòng mà nói, dự án ASTER từ xu hướng tháng 1 đã cho thấy những người mua đuổi giá đã gặp phải thiệt hại. Tình trạng tăng mạnh rồi giảm trở lại trong ngắn hạn đã được xác nhận, rủi ro hiện tại rất rõ ràng — mua đuổi giá sẽ bị kẹt hàng.

ASHER là DEX hợp đồng vĩnh viễn đa chuỗi được hợp nhất từ Astherus và APX Finance vào tháng 9 năm ngoái, nổi bật với đòn bẩy 1001 lần, lệnh riêng tư và các điểm bán hàng khác. Trông có vẻ hào nhoáng, nhưng thực chất có nhiều mối lo ngại về nền tảng cơ bản. Tổng cung token là 80 tỷ, trong đó lưu hành 25 tỷ (tỷ lệ lưu hành khoảng 31%), vốn hóa thị trường nằm trong khoảng 1,7-1,8 tỷ USD. Nghe có vẻ quy mô không nhỏ, nhưng vấn đề nằm ở đâu?

Sáu ví lớn nhất chiếm tới 96% tổng token, trong đó một cá nhân lớn nhất kiểm soát tới 44,7%. Mức độ tập trung này đáng sợ, dễ dàng thao túng giá. Thêm vào đó, DeFiLlama từng loại bỏ dữ liệu của dự án sau khi phát hiện ra rằng khối lượng giao dịch của nó hoàn toàn trùng khớp với dữ liệu của một sàn giao dịch lớn khác. Tính xác thực còn để dấu hỏi.

Áp lực mở khóa còn là một bóng ma dài hạn — vào tháng 2 năm 2026 sẽ mở khóa 96 triệu token, sau đó còn tiếp tục mở khóa đến năm 2035. Điều này đồng nghĩa với áp lực bán dài hạn. Nhìn chung, từ năm 2026 trở đi, ngoại trừ khả năng phục hồi theo từng giai đoạn trong quý 3, các thời điểm khác chủ yếu là dao động ở mức thấp. Lời khuyên rất rõ ràng: Tránh hoàn toàn, không cần phải dính vào đống lộn xộn này.