Gần đây, hai vấn đề được thảo luận nhiều nhất trên thị trường là: Liệu trong tháng này Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có giảm lãi suất không? Các token thể thao có thể được chuẩn bị trước không? Đưa ra kết luận ngay — việc giảm lãi suất trong tháng này gần như không thể xảy ra, trong khi cơ hội thực sự nằm ở hai thời điểm tháng 6 và tháng 9, cũng như sự thay đổi dòng vốn sau khi kết thúc World Cup.

Trước tiên, cần làm rõ chuyện giảm lãi suất. Thị trường đang tràn ngập các lời đồn về "giảm lãi suất trong tháng này", nhưng phần lớn đó là do cảm xúc FOMO của thị trường gây ra. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất cần hai điều kiện: lạm phát thực sự trở lại mức mục tiêu, và có dấu hiệu rõ ràng về sự yếu đi của nền kinh tế. Hiện tại, dữ liệu PCE dù đã giảm chút ít, nhưng chưa đạt mức an toàn, dữ liệu việc làm cũng chưa có dấu hiệu xấu đi rõ ràng. Nói cách khác, Fed vẫn còn giữ chặt túi tiền, chưa thấy đủ lý do thuyết phục để nới lỏng.

Tại sao tháng 6 và tháng 9 đáng chú ý? Không phải dựa vào cảm tính, mà dựa vào quy luật lịch sử. Nhìn lại lần giảm lãi suất cuối năm 2024, thị trường đã phản ứng trước đó tròn hai tháng, các đồng coin chính đã có một đợt tăng giá nhỏ. Theo cùng nhịp đó, kỳ vọng giảm lãi suất tháng 6 sẽ bắt đầu hình thành từ tháng 4, thị trường sẽ dần điều chỉnh kỳ vọng; đến tháng 9, lần giảm lãi suất thứ hai, thanh khoản sẽ thực sự được giải phóng, đây chính là "bình xăng" cho thị trường bò. Hai chu kỳ giảm lãi suất này cộng hưởng tạo ra hiệu ứng nới lỏng, chính là động lực then chốt để giữ vững toàn bộ ngành.