Long vs Short：Tại sao việc bán khống nghe có vẻ dễ dàng nhưng thực ra rất nguy hiểm

很多新手trader一开始都想试试short赚快钱，觉得在熊市里做空就能躺赢。但现实往往血淋淋——short的数学逻辑决定了这条路有多危险。

数学上的不对等：为什么short的天花板这么低

这是最关键的一点。做long的时候，资产跌到0就是全部损失（亏100%），但涨的空间是无限的。你100块买的币，能涨到1000、10000甚至更多。但做short完全反过来：最多只能赚100%（币跌到0），却能亏无限多倍。

举个例子，你借币做short，币涨了200%你就亏200%。涨500%你就亏500%。要是碰上暴涨1000%？恭喜你，损失已经是本金的10倍，这还没算爆仓的可能。这就是为什么short永远是"有限的收益，无限的风险"。

历史会重演：市场长期向上的铁律

翻一翻历史就明白了。S&P 500在过去几十年涨了几千个百分点，中间虽然有金融危机、股灾这样的暴跌，但长期趋势就是上升。这背后是经济增长、企业利润增加、通货膨胀推高资产价格。

做short最难的不仅是要准确预测下跌，还要预测什么时候下跌。你可能看对了方向，但时机差了几个月，结果被长期向上的趋势活活磨死。这就是为什么大部分职业trader都不靠short吃饭。

实际操作中的陷阱

一旦选择做short，麻烦就接踵而至。首先你要向交易所或其他交易者借资产，这得付利息。其次，一旦价格急速上升，你的保证金比例会迅速下滑，面临强制平仓（margin call）的威胁。有时候市场一个急拉，你的short头寸直接爆仓，损失比预期的多得多。

长期来看，这些隐形成本会大大侵蚀你的利润空间。

为什么Long才是长期赚钱的方式

反过来，做long虽然收益有时候看起来没那么刺激，但它的风险是可控的。最坏的情况就是亏完本金（100%亏损），但没有无限亏损的可能。而且你不需要完美预测市场，只需要等。市场长期向上的趋势会帮你赚钱，即使中间有波动也能扛过去。

加上不用支付借币利息，没有强制平仓的风险，交易起来心理压力也小得多。

总结

看起来short容易快速获利，但数学规律和市场历史都在告诉你同一个事实：long是更安全、更能让人长期盈利的选择。做long，你的利润空间是无限的，亏损是有限的。做short的人往往需要每一笔都赚钱才能补回本，失败的概率反而更高。