Điều Gì Đang Thúc Đẩy Tăng Trưởng Kinh Tế Mỹ: Triển Vọng Cập Nhật 2025-2026 của Fitch

Các dự báo kinh tế mới nhất đã có, và chúng báo hiệu một sự thay đổi trong kỳ vọng. Fitch Ratings đã nâng dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ sau khi tích hợp dữ liệu kinh tế bị trì hoãn từ cuộc đóng cửa chính phủ năm ngoái. Triển vọng mới vẽ ra một bức tranh về sự mở rộng vừa phải nhưng ổn định phía trước.

Câu chuyện tăng trưởng được thúc đẩy

Dưới đây là những gì đã thay đổi: Fitch hiện dự đoán GDP của Mỹ sẽ tăng trưởng 2.1% vào năm 2025, một bước nhảy đáng kể so với dự báo 1.8% được công bố vào tháng 12. Nhìn về phía trước năm 2026, tăng trưởng dự kiến đạt 2.0%, cao hơn so với ước tính 1.9% trước đó. Mặc dù những con số này có vẻ nhỏ, nhưng chúng phản ánh một cái nhìn lạc quan hơn về đà kinh tế trong năm tới.

Lạm phát vẫn là yếu tố bất định

Bức tranh lạm phát trở nên mơ hồ hơn do dữ liệu tháng 10 chưa đầy đủ, khiến các xu hướng CPI gần đây khó đọc. Tuy nhiên, kỳ vọng trung tâm của Fitch là lạm phát sẽ tăng lên 3.0% vào tháng 12 năm 2025, so với 2.7% của tháng 11. Quỹ đạo này không dừng lại ở đó—lạm phát có thể tiến tới 3.2% vào cuối năm 2026, phần nào do tác động của thuế quan trì hoãn lan tỏa qua nền kinh tế. Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử theo dõi chính sách của Fed, điều này rất quan trọng: lạm phát kéo dài giữ cho đà cắt giảm lãi suất bị kiểm soát.

Việc làm và tỷ lệ thất nghiệp: Một cuộc cân bằng

Tăng trưởng việc làm đang có dấu hiệu chậm lại, điều này thường sẽ gây lo ngại. Tuy nhiên, tác động có thể được giảm nhẹ bởi sự chậm lại đồng thời trong tăng trưởng lực lượng lao động. Kết quả ròng? Tỷ lệ thất nghiệp trung bình dự kiến sẽ duy trì ở mức 4.6% đến năm 2026, gần như giữ nguyên so với hiện tại. Sự ổn định này cho thấy thị trường lao động sẽ không phải là một yếu tố gây cản trở lớn đối với hoạt động kinh tế.

Điều này có ý nghĩa gì đối với lãi suất

Đây là phần có thể ảnh hưởng lớn nhất đến thị trường: Dự kiến Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong nửa đầu năm 2026. Điều này sẽ đưa giới hạn trên của lãi suất quỹ liên bang xuống còn 3.25%. Việc cắt giảm lãi suất thường thúc đẩy các tài sản rủi ro, bao gồm tiền điện tử, vì vậy hướng dẫn này rất quan trọng.

Tổng thể, là một sự mở rộng kiên cường nhưng có tính đo lường—tăng trưởng đang lấy lại đà, lạm phát còn kéo dài, và chính sách nới lỏng cuối cùng sẽ đến. Đối với những người theo dõi cách điều kiện vĩ mô ảnh hưởng đến thị trường crypto, triển vọng Fitch này gợi ý sự ổn định với việc nới lỏng chính sách dần dần phía trước.