Hai cổng thanh toán của Ethereum bị tiết lộ: Tổng rủi ro dài và ngắn vượt quá 1,7 tỷ

Ethereum đang ở trong vùng rủi ro chính của thị trường phái sinh. Theo dữ liệu mới nhất, nếu giá giảm xuống dưới 3000 USD, tổng lực thanh lý các lệnh mua trên các sàn chính sẽ đạt 8.82 tỷ; ngược lại, nếu vượt qua 3200 USD, tổng lực thanh lý các lệnh bán sẽ đạt 9.35 tỷ. Hiện tại, giá ETH quanh mức 3091 USD, đúng nằm giữa hai vùng thanh lý này.

Giải thích dữ liệu lực thanh lý

Lực thanh lý là gì

Lực thanh lý không phải là số hợp đồng chờ thanh lý chính xác hoặc giá trị hợp đồng bị thanh lý, mà là chỉ số đo lường tầm quan trọng tương đối của từng mức giá. Hiểu đơn giản, mức giá có lực thanh lý cao hơn cho thấy khi chạm tới, phản ứng thị trường do làn sóng thanh khoản sẽ dữ dội hơn.

Dựa theo dữ liệu:

• 3000 USD: lực thanh lý mua 8.82 tỷ
• 3200 USD: lực thanh lý bán 9.35 tỷ
• Tổng lực tại hai vị trí then chốt là 17.17 tỷ

Ý nghĩa rủi ro tại vị trí hiện tại

Giá ETH hiện tại khoảng 3091.36 USD (theo dữ liệu mới nhất), nằm chính xác giữa hai điểm thanh lý then chốt này. Điều này có nghĩa là:

• Phía giảm: chỉ còn khoảng 91 USD để chạm mức hỗ trợ 3000 USD, giảm chưa tới 3% sẽ kích hoạt thanh lý lớn các lệnh mua
• Phía tăng: còn khoảng 109 USD để chạm mức kháng cự 3200 USD, tăng chưa tới 4% sẽ kích hoạt thanh lý lớn các lệnh bán

Vị trí “kẹp giữa” này cho thấy đòn bẩy thị trường đang tập trung cao, bất kỳ đột phá nào cũng có thể gây ra phản ứng thanh lý dây chuyền.

Đánh giá rủi ro thị trường

Áp lực đối với phe mua

Trong 30 ngày qua, ETH giảm 3.38%, trong 7 ngày giảm 0.29%, dù 24h gần đây có chút tăng 0.10%, nhưng xu hướng chung vẫn yếu. Theo dữ liệu, trung bình động đơn giản 14 ngày của chênh lệch giá Coinbase đã giảm xuống -2.285, mức thấp nhất 10 tháng, phản ánh nhu cầu của các tổ chức Mỹ giảm. Trong bối cảnh này, lực thanh lý mua 8.82 tỷ tại 3000 USD là rủi ro thực sự. Nếu giảm xuống dưới 3000 USD, có thể kích hoạt vòng thanh lý tự củng cố.

Áp lực kép từ phe bán

Trong khi đó, lực thanh lý bán 9.35 tỷ tại 3200 USD cho thấy các nhà short cũng đang đối mặt rủi ro. Thông tin cho biết hiện có 132 triệu ETH đang chờ staking, chỉ có 3000 ETH rút ra, đây là dòng chảy ròng lần đầu trong 6 tháng, phản ánh niềm tin của các tổ chức vào Ethereum. Tỷ lệ ETH/BTC gần đây tăng gần 4%, cũng cho thấy Ethereum đang khá mạnh.

Bẫy thanh khoản

Cả hai phía đều có lực thanh lý trên 8 tỷ, cho thấy thanh khoản thị trường đang khá yếu. Một khi giá chạm tới bất kỳ điểm then chốt nào, lực bán hoặc mua kích hoạt thanh lý có thể vượt quá khả năng chịu đựng của thị trường, dẫn đến “bẫy thanh khoản” — giá di chuyển nhanh theo một chiều, kích hoạt chuỗi thanh lý tiếp theo.

Các điểm cần theo dõi tiếp theo

Trong ngắn hạn, việc ETH có giữ được mức 3000 USD và vượt qua 3200 USD hay không sẽ là hai điểm quan trọng để theo dõi. Dữ liệu cho thấy các yếu tố cơ bản của Ethereum vẫn đang cải thiện (hoàn thành nâng cấp Fusaka, doanh thu stablecoin đạt đỉnh cao mới, các tổ chức tăng cường sử dụng), nhưng mặt kỹ thuật và thị trường phái sinh với đòn bẩy cao lại tạo ra mâu thuẫn.

Nếu giá vượt qua 3200 USD, có thể phá vỡ xu hướng lịch sử, giúp ETH trong quý I vượt BTC; còn nếu giảm xuống dưới 3000 USD, thanh lý phe mua có thể dẫn đến điều chỉnh sâu hơn.

Tóm lại

Ethereum hiện nằm trong vùng rủi ro cao của thị trường phái sinh, với tổng lực thanh lý mua bán tập trung 17.17 tỷ tại hai mức 3000 và 3200 USD. Điều này phản ánh mức độ tập trung đòn bẩy cao của thị trường, đồng thời cho thấy bất kỳ đột phá nào cũng có thể gây ra biến động mạnh. Dù các yếu tố cơ bản tích cực, nhưng rủi ro biến động ngắn hạn vẫn rất lớn. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các mức hỗ trợ và kháng cự tại hai điểm này.