Cách tính MIRR: Phương pháp thông minh hơn để đánh giá lợi nhuận đầu tư

PensionDestroyer · 2026-01-09T15:41:38+00:00

IRR có thể gây hiểu lầm cho nhà đầu tư bằng cách giả định tái đầu tư với cùng một tỷ lệ, trong khi MIRR cung cấp một phương pháp tiếp cận thực tế hơn bằng cách sử dụng các tỷ lệ tài chính và tái đầu tư riêng biệt, làm cho nó phù hợp hơn để so sánh các khoản đầu tư trong thế giới thực.

PensionDestroyer

2026-01-09 15:41:38

Đang tạo bản tóm tắt

Đừng chỉ sử dụng IRR một mình—Đây là lý do

Bạn có thể đã nghe về IRR (Tỷ suất hoàn vốn nội bộ), nhưng nó có một bí mật không đẹp: nó giả định rằng bạn sẽ tái đầu tư mỗi đô la rút ra với cùng tỷ lệ như lợi nhuận ban đầu. Nghe có vẻ hay, nhưng hiếm khi điều đó xảy ra trong thực tế.

Đó là nơi MIRR (Tỷ suất hoàn vốn nội bộ đã chỉnh sửa) xuất hiện. Nó cho phép bạn nhập các tỷ lệ tái đầu tư thực tế thay vì sống trong thế giới ảo. Nếu bạn nghiêm túc so sánh các khoản đầu tư hoặc dự án vốn, MIRR là chỉ số nên thay thế sự phụ thuộc mù quáng vào IRR.

Sự khác biệt giữa IRR và MIRR là gì?

Sự đơn giản quá mức của IRR: IRR tìm tỷ lệ chiết khấu làm cho Giá trị hiện tại ròng (NPV) của bạn bằng 0. Nó giả định rằng tiền mặt bạn nhận được giữa chừng của một dự án sẽ được tái đầu tư vào một thứ gì đó sinh lợi với IRR đó. Không thực tế? Chắc chắn rồi.

Sự thực tế của MIRR: MIRR cho phép bạn chỉ định hai tỷ lệ riêng biệt:

Một tỷ lệ tài chính (mức phí bạn trả để vay tiền)
Một tỷ lệ tái đầu tư (lợi nhuận thực tế bạn kiếm được từ các dòng tiền rút ra sớm)

Hệ thống hai tỷ lệ này làm cho MIRR đáng tin cậy hơn trong các quyết định thực tế.

Toán học đằng sau MIRR (Không gây nhức đầu)

Thay vì nhớ công thức, hãy hiểu ý tưởng: MIRR điều chỉnh từng dòng tiền ra về hiện tại bằng cách sử dụng tỷ lệ tài chính của bạn, và cộng gộp từng dòng tiền vào tương lai đến cuối dự án bằng tỷ lệ tái đầu tư của bạn. Sau đó, nó tìm tỷ lệ chiết khấu duy nhất làm cân bằng hai phía đó.

Nói đơn giản: Nó buộc các dòng tiền trung gian của bạn phải dựa trên giả định thực tế thay vì giả vờ phép màu xảy ra.

Cách tính MIRR trong bảng tính

Đây là nơi lý thuyết gặp thực hành.

Cú pháp trong Excel hoặc Google Sheets:

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.