Đô la Canada giữ vững vị thế khi dữ liệu lạm phát báo hiệu sự tạm dừng chính sách

Đồng đô la Canada thể hiện sự phục hồi vào thứ Hai mặc dù số liệu lạm phát thấp hơn dự kiến, với USD/CAD dao động quanh mức 1.3761 sau khi bật khỏi mức thấp trong ngày là 1.3747. Các nhà tham gia thị trường đang điều chỉnh kỳ vọng sau báo cáo Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Canada, cho thấy lạm phát chung ở mức 2.2% so với cùng kỳ năm trước—đúng bằng tốc độ của tháng 10 nhưng thấp hơn dự báo 2.4%.

Dữ liệu lạm phát hỗ trợ lập trường hawkish

Báo cáo lạm phát của Cơ quan Thống kê Canada đã gửi tín hiệu hỗn hợp đến các nhà giao dịch tiền tệ. Mức tăng CPI hàng tháng giảm xuống còn 0.1% từ 0.2% của tháng 10, cho thấy áp lực giá cả đang dần giảm bớt. Trong khi đó, chỉ số lạm phát cốt lõi của Ngân hàng Canada—chỉ số ưa thích của ngân hàng trung ương—vẫn duy trì ở mức 2.9% hàng năm, mặc dù số liệu hàng tháng giảm 0.1%, đảo ngược mạnh so với mức tăng 0.6% của tháng trước.

Sự hội tụ của lạm phát về mức mục tiêu 2% của BoC cung cấp lý do cho quyết định gần đây của ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại. Các quan chức ngân hàng nhấn mạnh rằng chính sách hiện tại vẫn “được điều chỉnh phù hợp”, dựa trên các động thái ổn định của lạm phát và khả năng phục hồi kinh tế liên tục.

Đà tăng trưởng kinh tế Mỹ chững lại

Ở phía Mỹ, tâm lý sản xuất giảm rõ rệt. Chỉ số Quản lý Sản xuất của Empire State giảm xuống còn -3.9 trong tháng 12, giảm mạnh so với 18.7 của tháng 11 và thiếu xa so với dự báo 10.6. Sự suy giảm trong hoạt động sản xuất này đã tạo thêm áp lực cho đồng USD, khiến đồng tiền này yếu đi trên các thị trường ngoại hối toàn cầu.

Tuần tới sẽ rất quan trọng đối với định giá USD, với hai dữ liệu lớn dự kiến phát hành: số liệu việc làm phi nông nghiệp (Nonfarm Payroll) bị hoãn đến thứ Ba, trong khi Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) sẽ công bố vào thứ Năm. Những dữ liệu này có khả năng sẽ điều chỉnh kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) hướng tới năm 2026.

Động thái đa tiền tệ: Đồng USD yếu trên toàn bộ thị trường

Hiệu suất của đồng USD so với các đồng tiền chính cho thấy một bức tranh hỗn hợp. USD tăng nhẹ so với Đô la Úc, mặc dù mức tăng chỉ 0.01%. Khi xem xét các cặp tiền tệ rộng hơn như USD so với AUD trong bối cảnh thị trường ngoại hối toàn cầu, vị thế của đồng USD có vẻ mong manh so với phần lớn các đối tác G10. Đồng Đô la New Zealand hôm nay là đồng tiền mạnh nhất so với USD.

Bản đồ nhiệt tiền tệ cho thấy USD yếu nhất rõ rệt so với Yên Nhật (giảm 0.59%), trong khi bảng Anh và Euro đều giảm lần lượt 0.19% và 0.12%. Đồng đô la Canada, mặc dù số liệu lạm phát yếu hơn, chỉ giảm 0.01% so với USD, cho thấy việc CPI thấp hơn không gây ra sự điều chỉnh mạnh mẽ trong kỳ vọng lãi suất của BoC.

Sự phục hồi của CAD phản ánh nhận thức của thị trường rằng việc giảm tốc lạm phát vẫn phù hợp với mục tiêu trung hạn của ngân hàng trung ương, không đòi hỏi phải đảo ngược chính sách ngay lập tức. Trong khi đó, sự yếu đi ngày càng rõ của hoạt động sản xuất Mỹ cùng với bất ổn kinh tế vĩ mô kéo dài tiếp tục gây áp lực lên tâm lý đồng đô la rộng trên toàn cầu.