Cách Hiểu Rõ Thế Nào Là Cung và Cầu: Hướng Dẫn Thực Hành Dành Cho Nhà Đầu Tư

Nếu bạn muốn hiểu tại sao cổ phiếu, tiền điện tử hoặc bất kỳ tài sản tài chính nào tăng hoặc giảm, bạn cần làm chủ một khái niệm cơ bản: cung và cầu. Không chỉ là lý thuyết kinh tế — đó là bộ truyền động vô hình thúc đẩy giá của mọi thứ, từ một tách cà phê đến các tài sản được giao dịch trên sàn chứng khoán. Hướng dẫn này mô tả cách các lực lượng mua (cầu) và bán (cung) xác định giá trị thực của một tài sản, cách áp dụng logic này trong phân tích kỹ thuật và cơ bản, và cách sử dụng kiến thức này để đầu tư thông minh hơn trên thị trường trong nước và quốc tế.

Khám phá Cơ chế Cung và Cầu

Cung và cầu là gì? Đó là một trong những trụ cột của kinh tế giải thích cách hình thành giá của một hàng hóa. Cầu thể hiện số lượng người tiêu dùng và nhà đầu tư muốn mua ở các mức giá khác nhau, trong khi cung cho biết số lượng nhà sản xuất hoặc người bán sẵn sàng cung cấp. Điểm nơi hai lực lượng này gặp nhau — gọi là cân bằng thị trường — xác định giá công bằng tại thời điểm đó.

Hiểu về Cầu: Sức mạnh của Người Mua

Cầu là số lượng tài sản mà người mua muốn mua ở một mức giá cụ thể. Khi xem trên biểu đồ, với giá trên trục dọc và số lượng trên trục ngang, ta có đường cầu.

Nguyên tắc cơ bản của Cầu: Mối quan hệ nghịch biến — khi giá tăng, ít người muốn mua; khi giảm, nhiều người tham gia mua hơn. Có hai cơ chế đằng sau điều này:

• Hiệu ứng Thu nhập: Giá thấp hơn làm cho tiền của người tiêu dùng “hiệu quả hơn”, cho phép mua nhiều hơn.
• Hiệu ứng Thay thế: Các sản phẩm rẻ hơn thu hút người mua trước đây chọn các lựa chọn đắt hơn.

Các yếu tố thay đổi Cầu: Ngoài giá, các yếu tố như thu nhập của người tiêu dùng, sở thích cá nhân, kỳ vọng về tương lai, mùa vụ, số lượng người mua và niềm tin vào thị trường ảnh hưởng trực tiếp đến lượng người muốn mua.

Cung: Bên Bán

Cung mô tả số lượng nhà sản xuất hoặc người bán sẵn sàng giao dịch ở các mức giá khác nhau. Đường cung thể hiện khả năng cung cấp này và mức giá tối thiểu họ chấp nhận bán.

Nguyên tắc của Cung: Mối quan hệ trực tiếp — giá cao hơn thu hút nhiều nhà bán hơn và số lượng lớn hơn; giá thấp hơn làm giảm cung.

Các yếu tố ảnh hưởng đến Cung:

• Chi phí sản xuất
• Công nghệ sẵn có
• Giá của các hàng hóa thay thế trong sản xuất
• Số lượng nhà bán
• Kỳ vọng về giá trong tương lai
• Các sự kiện bên ngoài (thời tiết, quy định, thuế)

Điểm Cân bằng: Nơi Cung gặp Cầu

Giá thị trường thực không chỉ do người mua hoặc người bán đơn lẻ quyết định. Nó hình thành tại điểm cân bằng, nơi cung bằng cầu.

Khi giá tăng quá cao so với điểm này, xảy ra dư cung — nhiều người bán, ít người mua — dẫn đến tồn kho tích tụ và giá giảm trở lại cân bằng. Ngược lại, nếu giá giảm quá nhiều, cầu vượt cung, tạo ra khan hiếm và áp lực đẩy giá tăng trở lại.

Cơ chế tự điều chỉnh này hoạt động trong mọi thị trường: cổ phiếu, tiền tệ, tiền điện tử, hàng hóa. Hiểu cung và cầu là hiểu cách mọi mức giá đều hướng tới giá trị công bằng của nó.

Động lực Cung và Cầu trong Thị trường Tài chính

Thị trường vốn phức tạp hơn. Các lực lượng cung cầu ở đây bị thúc đẩy bởi các yếu tố phức tạp và liên kết chặt chẽ.

Các yếu tố thúc đẩy CẦU đối với Tài sản:

Chỉ số vĩ mô như tăng trưởng GDP, lạm phát và đặc biệt là lãi suất đóng vai trò then chốt. Lãi suất thấp làm cho các tài sản rủi ro (cổ phiếu) trở nên hấp dẫn hơn, đẩy cầu lên. Thanh khoản hệ thống — lượng tiền trong lưu thông — cũng quan trọng: nhiều tiền hơn tìm kiếm lợi nhuận, tăng cầu đối với tài sản. Tâm lý nhà đầu tư, dựa trên kỳ vọng lợi nhuận, bối cảnh chính trị và toàn cầu, dao động giữa tham lam (kích thích cầu) và sợ hãi (giảm cầu).

Các yếu tố ảnh hưởng đến CUNG của Tài sản:

Các đợt phát hành cổ phiếu mới (follow-ons), mua lại cổ phiếu (buybacks) và cổ tức bằng cổ phiếu đều ảnh hưởng đến cung. Các công ty mới niêm yết (IPO) làm tăng ngay lập tức lượng cung. Các quy định của CVM và các sàn giao dịch, như quy tắc lock-up sau IPO, cũng kiểm soát dòng cung.

Áp dụng Kiến thức: Phân tích Cơ bản

Trong phân tích cơ bản, các biến động giá phản ánh sự thay đổi trong nhận thức về giá trị của công ty.

Khi giá tăng, nghĩa là cầu vượt cung — nhiều người mua hơn người bán. Khi giảm, tình hình ngược lại — cung bán áp đảo cầu mua.

Các yếu tố cơ bản thay đổi cân bằng này gồm:

• Lợi nhuận công bố hàng quý
• Dự báo tăng trưởng tương lai
• Thay đổi cấu trúc ngành
• Các quyết định chiến lược của công ty
• Rủi ro vĩ mô

Cung và Cầu trong Phân tích Kỹ thuật

Trong phân tích kỹ thuật, cung và cầu thể hiện rõ qua biểu đồ.

Nến và Hành động Giá: Nến xanh dài thể hiện áp lực mua mạnh (cầu chiếm ưu thế). Nến đỏ dài cho thấy áp lực bán mạnh (cung chiếm ưu thế). Doji thể hiện cân bằng tạm thời và sự do dự giữa người mua và người bán.

Xu hướng Thị trường: Trong xu hướng tăng (higher highs), cầu kiểm soát thị trường. Trong xu hướng giảm (lower lows), cung chiếm ưu thế. Các giai đoạn tích lũy thể hiện cân bằng tạm thời.

Hỗ trợ và Kháng cự: Các mức hỗ trợ là vùng lịch sử nơi cầu mạnh mẽ, ngăn cản giảm giá. Các mức kháng cự là vùng cung tập trung, hạn chế tăng giá. Khi các mức này bị phá vỡ, báo hiệu thay đổi trong cân bằng lực lượng.

Chiến lược Thực hành với Các Vùng Cầu và Cung

Một ứng dụng thực tế là xác định các vùng nơi mất cân bằng hình thành sau các chuyển động nhanh của giá.

Chiến lược Đảo chiều:

Trong mẫu Drop-Base-Rally, giá giảm nhanh (quá trình cung vượt quá cầu), tích lũy tạm thời (đáy), rồi đảo chiều tăng khi cầu trở lại chiếm ưu thế. Vào lệnh khi phá vỡ đáy lên trên.

Trong mẫu Rally-Base-Drop, giá tăng nhanh (cầu cao), hình thành đáy, rồi đảo chiều giảm khi cung chiếm ưu thế. Vào lệnh khi phá vỡ phía dưới.

Chiến lược Tiếp tục xu hướng:

Rally-Base-Rally: trong xu hướng tăng, sau tích lũy, phá vỡ lên trên cho thấy cầu đã lấy lại sức mạnh, tiếp tục xu hướng.

Drop-Base-Drop: trong xu hướng giảm, phá vỡ xuống dưới cho thấy cung đã chiếm ưu thế trở lại.

Kết luận: Làm chủ Logic Giá

Hiểu cung và cầu vượt ra ngoài lý thuyết học thuật — đó là kỹ năng thiết yếu cho bất kỳ nhà đầu tư nào muốn hiểu đằng sau mỗi biến động giá. Dù bạn phân tích các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp hay tìm điểm vào kỹ thuật, bạn đều đang phân tích sự cân bằng giữa hai lực lượng này.

Áp dụng kiến thức này vào thị trường Việt Nam, xem xét các yếu tố địa phương về cung cầu, có thể là yếu tố quyết định cho các quyết định đầu tư sáng suốt, chiến lược và tiềm năng sinh lời cao hơn. Bắt đầu bằng cách quan sát biểu đồ và tin tức qua lăng kính này, bạn sẽ đạt được sự hiểu biết sâu sắc hơn về cách hoạt động của các thị trường tài chính.