Nam Asia Tech quy trình 1B bước vào giai đoạn thu hoạch, từ cổ phiếu chu kỳ kinh tế biến thành cổ phiếu lợi nhuận hạ tầng AI? Đằng sau mục tiêu giá 230元 là sự chuyển đổi lớn về năng lực sản xuất

Nam Ya Ke (2408) hôm nay trở thành tâm điểm thị trường, dưới tác động của dự báo lạc quan từ Micron, giá cổ phiếu trong phiên đã tăng vọt lên mức đỉnh lịch sử 190元, kết thúc phiên ở 189元, tăng 7.08% trong ngày, khối lượng giao dịch cũng mở rộng lên đến 11.7 vạn cổ phiếu. Đợt tăng này không phải là nhất thời, phía sau ẩn chứa sự tái cấu trúc sâu sắc của cung cầu trong ngành nhớ.

Quy trình 1B bước vào giai đoạn giải phóng công suất, ASP tăng trưởng hiếm có trong mười năm

Động lực chính thúc đẩy đợt tăng của Nam Ya Ke lần này đến từ quy trình thế hệ thứ hai 10 nanomet tự phát triển (1B) chính thức bước vào giai đoạn sinh lợi. Theo thống kê mới nhất, sản phẩm quy trình 1B đã chiếm hơn 30% sản lượng xuất ra của Nam Ya Ke năm 2025, trong đó chuẩn DDR5 16Gb 5600 đã cung cấp ổn định, phiên bản tốc độ cao hơn 6400 MT/s cũng đang trong giai đoạn xác nhận thử nghiệm.

Song hành với các tập đoàn lớn quốc tế, Nam Ya Ke đã thành công trong việc duy trì lợi thế về giá DDR4 và thu hẹp khoảng cách về quy trình DDR5. Việc tối ưu cấu trúc sản phẩm này đang trực tiếp chuyển hóa thành sự xoay chiều về biên lợi nhuận gộp — khi tỷ lệ xuất DDR5 16Gb vượt qua ngưỡng doanh thu hai chữ số, sự biến đổi về cấu trúc sản phẩm đã rõ ràng xuất hiện.

Các tổ chức tài chính dự đoán, mức tăng ASP theo quý của Nam Ya Ke trong quý này có thể từ 35% ban đầu tăng mạnh lên 55%, mức tăng này trong chu kỳ kinh tế mười năm qua là rất hiếm có.

Tái phân bổ công suất toàn cầu gây ra khan hiếm DDR4 thế kỷ, Nam Ya Ke trở thành mặt hàng hot

Yếu tố bên ngoài thúc đẩy mọi thay đổi này cũng rất quan trọng — ba nhà sản xuất nhớ lớn đang đẩy mạnh cạnh tranh để cung cấp bộ nhớ băng thông cao (HBM) cần thiết cho máy chủ AI, dẫn đến việc chuyển dịch lớn về công suất DDR4 ban đầu. Sự cạnh tranh này đã gây ra biến động mạnh mẽ trong thị trường DDR4 vào cuối năm 2025.

Nhà máy Trung Quốc Longxin Storage tuyên bố sẽ giảm một nửa công suất DDR4 tháng 2026 xuống còn 10.000 tấm, Crucial, thương hiệu tiêu dùng của Micron, cũng thông báo sẽ ngừng sản xuất một số chuẩn DDR4 vào đầu năm 2026. Trong bối cảnh các nhà sản xuất lớn cắt giảm sản lượng, Nam Ya Ke vẫn giữ được công suất DDR4 hiệu quả cao lại trở thành đối tượng các nhà hệ thống toàn cầu tranh nhau đặt hàng, sự đảo chiều này đã hoàn toàn thay đổi vận mệnh của các cổ phiếu chu kỳ kinh tế truyền thống.

Từ cổ phiếu chu kỳ đến cổ phiếu hưởng lợi từ hạ tầng AI

Các tổ chức lớn đều nâng cao dự báo lợi nhuận của Nam Ya Ke năm 2026. Các quỹ đầu tư nhà nước lớn đã nâng mục tiêu giá từ 160元 lên 230元, phản ánh niềm tin vào mức lợi nhuận gộp đạt đỉnh 64.5% trong năm 2026, mức cao lịch sử. Lúc đó, EPS dự kiến sẽ tăng từ 14元 ban đầu lên 23.25元.

Về mặt kỹ thuật, hôm nay Nam Ya Ke xuất hiện cây nến dài xanh thực thể, thành công đứng vững trên tất cả các đường trung bình, RSI và KD đều thể hiện xu hướng tăng mạnh. Dù trong ngắn hạn, tâm lý giao dịch có phần tích cực, nhưng chỉ cần giữ vững vùng hỗ trợ của các gap giá, cổ phiếu vẫn còn động lực tăng theo cấu trúc.

Cảnh báo về biến động mùa vụ và rủi ro tập trung

Nhà đầu tư cần chú ý, sau cuối năm 2025, kỳ nghỉ lễ cuối năm có thể gây ra giảm thanh khoản và điều chỉnh ngắn hạn. Thêm vào đó, hôm nay nhóm cổ phiếu nhớ đồng loạt bùng nổ, các nhà sản xuất module như 威剛 (Team Group) tăng trần, rủi ro tập trung vốn quá cao cần được quan tâm. Trong ngắn hạn, nếu bị áp lực chốt lời bán ra, biên độ biến động của cổ phiếu sẽ mở rộng.

Về dài hạn, Nam Ya Ke đã hoàn tất chuyển đổi từ cổ phiếu chu kỳ kinh tế truyền thống sang cổ phiếu hưởng lợi từ hạ tầng AI. Xu hướng giá cổ phiếu tiếp theo sẽ phụ thuộc vào diễn biến giá giao dịch và hợp đồng của DRAM trong đầu năm 2026 — chỉ cần xu hướng tăng chưa thay đổi, con đường tăng trưởng của Nam Ya Ke mới thực sự bắt đầu.