Hợp đồng tương lai vàng hay CFD? Hướng dẫn lựa chọn cần biết của nhà đầu tư｜Rủi ro, chi phí, ngưỡng cửa được giải thích rõ ràng

Vàng kỳ hạn và Hợp đồng chênh lệch vàng, NĐT mới nên chọn cái nào?

Muốn tham gia thị trường vàng, nhưng bị “Vàng kỳ hạn” và “Vàng CFD” làm rối tung đầu óc? Hai công cụ này trông có vẻ giống nhau, nhưng về logic giao dịch, mức độ rủi ro, ngưỡng vốn lại khác xa nhau.

Từ năm 2025, giá vàng tăng hơn 60%, tạo mức tăng lớn nhất kể từ năm 1979, các tổ chức dự đoán trung bình giá vàng năm 2026 đạt 4500 đến 5000 USD. Chính đà tăng mạnh này khiến nhiều nhà đầu tư háo hức, nhưng chỉ cần sai bước là có thể mất sạch vốn.

Trước tiên: Nếu bạn có dưới 10 vạn, mới bắt đầu đầu tư vàng, thì Vàng CFD sẽ thân thiện hơn; còn nếu bạn đã có kinh nghiệm kỳ hạn, đủ vốn, muốn giao dịch bằng hợp đồng thật, thì Vàng kỳ hạn mới là lựa chọn phù hợp.

Vàng kỳ hạn là gì? Tại sao hấp dẫn người giao dịch ngắn hạn?

Vàng kỳ hạn là hợp đồng tiêu chuẩn giao dịch tại sàn kỳ hạn, hai bên cam kết trong tương lai sẽ giao dịch một lượng vàng nhất định với mức giá đã thỏa thuận. Nhà đầu tư không cần sở hữu vàng thật, chỉ cần mua bán qua biểu đồ nến để kiếm lợi từ chênh lệch giá.

Thị trường vàng kỳ hạn lớn nhất thế giới là Sở Giao dịch Hàng hóa New York (COMEX), mỗi ngày giao dịch khoảng 27 triệu ounce, quy đổi ra USD lên tới 1000 đến 2000 tỷ USD. Thanh khoản cao đến mức nào? Có nghĩa là bạn gần như không bị trượt giá, rủi ro trượt giá cực thấp.

Vàng kỳ hạn áp dụng chế độ ký quỹ, nhà đầu tư chỉ cần đặt cọc 5%-10% giá trị hợp đồng để kiểm soát hợp đồng có giá trị lớn hơn. Ví dụ, giá vàng 4300 USD/ounce, một hợp đồng tiêu chuẩn là 100 ounce, tổng trị giá 430.000 USD, với ký quỹ 10% chỉ cần 43.000 USD là có thể tham gia.

Tại sao vàng kỳ hạn lại hấp dẫn đến vậy?

Có thể làm cả mua lẫn bán. Vàng tăng hay giảm đều có cơ hội, không như cổ phiếu chỉ có thể mua lên, kỳ hạn còn có thể phòng ngừa rủi ro thị trường chứng khoán.

Chi phí thấp, giao dịch 24/7. Không phí lưu kho, spread cực nhỏ, hệ thống T+0 cho phép tiền vào ra ngay lập tức, trong giờ giao dịch có thể mua bán bất cứ lúc nào.

Hiệu ứng đòn bẩy rõ ràng. Giá vàng tăng 5%, tài khoản kỳ hạn có thể lợi nhuận tới 50%. So với mua vàng thỏi hoặc ETF vàng thì kích thích gấp nhiều lần.

Các sàn kỳ hạn khác nhau, chọn sai dễ mắc bẫy

Các thị trường vàng kỳ hạn lớn nhất thế giới có đặc điểm riêng:

Sở Giao dịch Hàng hóa New York (COMEX, mã GC) — Thị trường thanh khoản số 1 thế giới, đơn vị giao dịch 100 ounce, biến động nhỏ nhất 0.10 USD/ounce, giờ giao dịch từ 8:20 sáng đến 1:30 chiều giờ Đông Mỹ cộng thêm giao dịch điện tử 24/7, kỳ hạn tháng 2, 4, 6, 8, 10, 12. Thanh khoản cao, spread cực nhỏ (0.1-0.3 USD), là lựa chọn hàng đầu của nhà đầu tư toàn cầu.

Sàn Giao dịch Kim loại London (LME, mã GOLD) — Đơn vị giao dịch 1 kg (32.15 ounce), biến động nhỏ nhất 0.01 USD/ounce, cũng giao dịch 24/7, độ uy tín toàn cầu rất cao.

Sàn Giao dịch Hàng hóa Tokyo (TOCOM, mã 7J) — Đơn vị 1000 gram, tính theo yên Nhật, phù hợp nhà đầu tư châu Á; giờ giao dịch ban ngày 8:45-13:45, ban đêm 15:00 đến 5:00 sáng hôm sau.

Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE, mã AU) — Đơn vị 1000 gram, tính theo nhân dân tệ, là lựa chọn thân thiện cho nhà đầu tư trong nước, ký quỹ khoảng 10%.

Sàn Giao dịch Hợp đồng tương lai Đài Loan (TAIFEX, mã TWGD) — Đơn vị 100 ounce, tính theo đồng Đài tệ. Nhưng có vấn đề lớn: khối lượng giao dịch vàng kỳ hạn tại Đài Loan cực thấp, năm 2021 trung bình mỗi ngày chỉ 158 hợp đồng. Thanh khoản kém, spread lớn, trượt giá nghiêm trọng, chi phí ẩn cao hơn nhiều.

Điểm yếu chết người của vàng kỳ hạn, nhà mới cần biết

Đòn bẩy là con dao hai lưỡi. Giá vàng giảm 5%, ký quỹ của bạn có thể bị cạn sạch, còn bị yêu cầu bổ sung ký quỹ. Hiện tại, giá vàng cao, biến động 2-3% trong một ngày là bình thường, một đợt giảm mạnh có thể khiến cháy tài khoản.

Giao hàng đến hạn phức tạp. Kỳ hạn có ngày đáo hạn rõ ràng, COMEX hợp đồng chính thường hết hạn mỗi 2 tháng. Phần lớn nhà đầu tư phải chuyển vị thế trước ngày đáo hạn sang hợp đồng tháng tiếp theo, hợp đồng xa tháng thường đắt hơn hợp đồng gần, phí chuyển đổi có thể tiêu tốn vài USD đến vài chục USD. Giữ lâu dài sẽ tích lũy chi phí, ăn mòn lợi nhuận.

Khó bắt kịp xu hướng ngắn hạn. Giá vàng biến động dữ dội, trong quá khứ thường có các đợt chỉnh 20%-30%, dễ bị kẹt trong ngắn hạn khi mua đuổi giá cao.

Vàng CFD: lựa chọn nhẹ nhàng hơn để bắt đầu

Hợp đồng chênh lệch vàng (CFD) không phải hợp đồng thật, chỉ theo dõi biến động giá vàng, kiếm lợi từ chênh lệch giá mua bán. Tương tự kỳ hạn nhưng đơn giản hơn nhiều.

Điểm khác biệt lớn nhất là: Không có ngày đáo hạn, đòn bẩy tự điều chỉnh (từ 0.5 đến 200 lần), tối thiểu chỉ 1 USD. Bạn không cần lo chuyển vị thế, cũng không bị ép đóng lệnh khi thị trường không thuận lợi.

So sánh kỳ hạn và CFD, xem bảng sau

CFD thường mở tại các sàn forex, quy trình mở tài khoản đơn giản, điền online là xong.

Chi phí đầu tư vàng tiết lộ toàn diện

Chi phí giao dịch kỳ hạn gồm phí môi giới, spread và phí chuyển đổi vị thế. Phí môi giới thường tính theo mỗi lot, khoảng 2-3 USD (gồm phí sàn và phí công ty môi giới). Spread dựa trên giá trị hợp đồng, COMEX thanh khoản cao, spread cực nhỏ (0.1-0.3 USD), nhưng trong các đợt biến động mạnh, spread có thể mở rộng.

Phí chuyển đổi vị thế là “kẻ giết người thầm lặng”, kỳ hạn có ngày đáo hạn, trước ngày đó phải chuyển sang hợp đồng tháng tiếp theo, hợp đồng xa tháng thường đắt hơn, mỗi lần chuyển có thể mất vài USD đến vài chục USD. Nếu bạn giữ vị thế 3 tháng, mỗi năm chuyển 6 lần, chi phí này sẽ dần ăn mòn lợi nhuận.

Các chi phí khác gồm lãi ký quỹ (một số nền tảng tính), thuế (ở Đài Loan xem như thuế giao dịch kỳ hạn 0.00002%). Tổng thể, chi phí ngắn hạn thấp, nhưng giữ lâu sẽ cộng dồn.

Còn CFD thì không phí môi giới, chỉ thu spread và phí qua đêm, minh bạch hơn nhiều.

Nên chọn gì cho nhà mới? Vốn là yếu tố quyết định

Dưới 10 vạn, mới bắt đầu chơi vàng? Nên dùng CFD để tập luyện. Tối thiểu chỉ 1 USD, đòn bẩy từ 0.5 đến 200 lần tự điều chỉnh, không phí môi giới, quy tắc đơn giản. Tài khoản ảo miễn phí giúp bạn làm quen với biểu đồ nến, đường trung bình, RSI và các chỉ số khác, chi phí thử nghiệm cực thấp. Khi đã hiểu rõ, đủ vốn rồi mới tính đến hợp đồng thật.

Có kinh nghiệm kỳ hạn, vốn trên 50 vạn? Vàng kỳ hạn là lựa chọn chín chắn hơn. Đặc biệt chọn các sàn lớn như COMEX, khối lượng giao dịch lớn, thanh khoản cực tốt. Nhưng cần chuẩn bị cho quy trình phức tạp, phí chuyển đổi và ngày đáo hạn. Thời gian giao dịch chủ yếu là thị trường Mỹ (buổi tối tại Đài Loan), yêu cầu về lịch sinh hoạt.

Muốn giữ dài hạn để phòng ngừa rủi ro? Không phù hợp. Kỳ hạn liên tục phải chuyển đổi, CFD có phí qua đêm. Thay vì vậy, đầu tư ETF vàng không có ngày đáo hạn, chi phí thấp hơn nhiều. Kỳ hạn và CFD phù hợp để bắt các xu hướng trung hạn 3-6 tháng.

Số tiền khởi đầu phù hợp để nhà mới chơi vàng kỳ hạn là bao nhiêu?

Không khuyên nhà mới chơi kỳ hạn vàng ngay từ đầu. Vì đòn bẩy cao, biến động lớn, dễ cháy tài khoản. Một hợp đồng COMEX tiêu chuẩn (100 ounce) trị giá khoảng 430.000 USD, ký quỹ khoảng 2-4 vạn USD (tương đương vài trăm triệu đồng), đã không nhỏ rồi.

Nếu muốn thử, ít nhất nên chuẩn bị 5-10 triệu đồng, dự phòng 50% để giảm thiểu rủi ro. Nhưng thông minh hơn là bắt đầu bằng nền tảng CFD, chỉ cần 1-3 triệu đồng để thử, hiểu rõ logic rồi mới nâng cấp sang hợp đồng thật.

Dự báo giá vàng 2026, có nên tham gia?

Các tổ chức đều dự báo tích cực cho vàng 2026, trung bình giá dự kiến 4500-5000 USD. Các yếu tố hỗ trợ gồm chu kỳ hạ lãi suất, ngân hàng trung ương mua vào liên tục, nhu cầu ETF vàng tăng cao, bất ổn kinh tế gia tăng.

Nhưng giá cao cũng đồng nghĩa rủi ro biến động lớn hơn. Năm 2025, tăng hơn 60%, lập đỉnh hơn 40 năm, thị trường đã hấp thụ nhiều kỳ vọng lạc quan, rủi ro điều chỉnh giảm là không nhỏ. Trong quá khứ, giá vàng thường chỉnh 20%-30%, mua đuổi giá cao dễ bị kẹt.

Vậy nên, có thể tham gia, nhưng khuyên: dùng vốn nhỏ, đặt stop-loss, chia nhỏ lệnh, đừng chơi hết một lần. Tập luyện CFD sẽ an toàn hơn so với chơi trực tiếp hợp đồng kỳ hạn.