Sự thật về việc đồng AUD liên tục chịu áp lực trong những năm gần đây: mất cân bằng cung cầu hay chu kỳ luân hồi? Phân tích triển vọng tỷ giá đồng AUD

Là ngoại tệ giao dịch lớn thứ năm trên toàn cầu, mọi biến động của đô la Úc đều kéo động thần kinh của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, so với sự năng động của khối lượng giao dịch, đô la Úc trong mười năm qua có vẻ như không thực sự đáng mong đợi.

Từ mức 1,05 vào đầu năm 2013 đến hiện tại, đô la Úc so với đô la Mỹ đã mất giá cộng lũy hơn 35%. Trong cùng kỳ, chỉ số đô la Mỹ tăng 28,35%, trong khi các đồng tiền chủ chốt khác như euro, yên Nhật, đô la Canada cũng lần lượt mất giá so với đô la Mỹ. Đây không chỉ là vấn đề của đô la Úc, mà còn phản ánh một chu kỳ đô la Mỹ mạnh kéo dài đang ảnh hưởng sâu sắc đến bối cảnh ngoại hối toàn cầu.

Số phận của đồng tiền thương phẩm: Tại sao đô la Úc bị “bỏ rơi”

Để hiểu được xu hướng của đô la Úc, cần phải hiểu được bản chất của nó — đồng tiền thương phẩm.

Nền kinh tế Úc phụ thuộc rất cao vào xuất khẩu các mặt hàng thương phẩm như quặng sắt, than đá, đồng, khí tự nhiên, v.v. Điều này có nghĩa là biến động giá hàng hóa toàn cầu được truyền tải trực tiếp đến tỷ giá đô la Úc. Giá hàng hóa tăng, đô la Úc tăng theo; nhu cầu hàng hóa suy yếu, đô la Úc cũng mất giá.

Tuy nhiên, trong mười năm qua, mặc dù Úc do kiểm soát dịch bệnh hiệu quả và hưởng lợi từ nhu cầu mạnh mẽ đối với hàng hóa thương phẩm từ châu Á trong đại dịch, đô la Úc từng tăng mạnh 38% vào năm 2020, nhưng sức mạnh này không kéo dài. Bước vào quý 4 năm 2024, đô la Úc so với đô la Mỹ lao dốc, mức giảm toàn năm khoảng 9,2%.

Nguyên nhân là gì?

Sức hấp dẫn của chênh lệch lãi suất suy giảm: Là đồng tiền lãi suất cao, đô la Úc từng là mục yêu thích của các giao dịch chênh lệch lãi. Nhưng khi chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Úc thu hẹp, lợi thế này đã giảm đáng kể.

Tác động của chính sách quan thuế của Mỹ: Chính sách Trump đẩy tăng tính không chắc chắn thương mại toàn cầu, trực tiếp tấn công kỳ vọng xuất khẩu của Úc. Vào đầu năm 2025, đô la Úc từng xuống đến 0,5933, tạo mức thấp mới trong năm năm.

Nền tảng kinh tế yếu: Tiêu dùng nội địa Úc tăng trưởng tầm tã, tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại, dòng vốn chảy ra trở thành thường lệ.

Đô la Úc có thể lấy lại sức sống không? Ba yếu tố chính quyết định hướng đi

Đối mặt với khó khăn hiện tại, nhiều nhà đầu tư hỏi: Đô la Úc còn sẽ tăng lên không?

Câu trả lời phụ thuộc vào ba biến số cốt lõi:

Yếu tố thứ nhất: Định hướng chính sách của Ngân hàng Trung ương Úc

Vào quý 3 năm 2025, lạm phát Úc tăng 1,3% theo từng kỳ, không chỉ cao hơn 0,7% của quý trước mà còn vượt quá kỳ vọng thị trường. Ngân hàng Trung ương Úc (RBA) gần đây nhiều lần nhấn mạnh rằng áp lực lạm phát từ xây dựng nhà ở và ngành dịch vụ bền bỉ hơn dự kiến. Điều này trực tiếp ảnh hưởng đến khả năng giảm lãi suất — thị trường ban đầu tràn đầy kỳ vọng về quá trình giảm lãi suất vào tháng 11, nhưng hiện tại kỳ vọng này đã giảm mạnh.

Tư duy ngược chiều: Ít kỳ vọng nới lỏng thườngcó lợi ngắn hạn cho đô la Úc, vì so với các đồng tiền khác sắp bắt đầu giảm lãi (như đô la Mỹ), đô la Úc trông có sức hấp dẫn hơn. Nhưng về lâu dài, nếu nền kinh tế Úc tiếp tục suy yếu, áp lực giảm lãi cuối cùng vẫn sẽ đến.

Yếu tố thứ hai: Chu kỳ mạnh-yếu của đô la Mỹ

Cục Dự trữ Liên bang đã giảm lãi suất quỹ vào tháng 10 xuống 3,75%-4,00%, nhưng các bình luận sau đó của Chủ tịch Powell đã dập tắt sự nhiệt tình của thị trường về khả năng giảm lãi suất liên tục. Chỉ số đô la Mỹ phục hồi khoảng 3% từ mức thấp 96 ở giữa năm, xác suất vượt qua mức tâm lý 100 đang gia tăng.

Quy luật rất đơn giản: Đô la Mỹ mạnh thì đô la Úc yếu, chúng thường là mối quan hệ ngược chiều. Sức bền của đô la Mỹ hiện tại vượt quá kỳ vọng, điều này gây ra áp lực kìm hãm liên tục đối với đô la Úc.

Yếu tố thứ ba: Mức độ phục hồi kinh tế Trung Quốc

Trong xuất khẩu tài nguyên của Úc, Trung Quốc là người mua lớn nhất. Tình trạng tốt xấu của nền kinh tế Trung Quốc trực tiếp quyết định khả năng hấp thụ quặng sắt, than đá, khí tự nhiên và các nguyên liệu thô khác của Úc.

Khi nền kinh tế Trung Quốc thể hiện phục hồi mạnh mẽ, nhu cầu hàng hóa của Úc sôi động, đô la Úc nhận được hỗ trợ mạnh mẽ vì thế. Ngược lại, nếu thị trường bất động sản Trung Quốc tiếp tục ảm đạm, tăng trưởng kinh tế chậm lại, đô la Úc sẽ mất đi nền tảng nhu cầu quan trọng.

Các tổ chức tài chính có ý kiến khác nhau: Đô la Úc cuối năm có tăng lên bao nhiêu?

Về xu hướng tương lai của đô la Úc, tiếng nói từ Wall Street không nhất trí:

• Morgan Stanley lạc quan: Dự kiến đô la Úc cuối năm tăng lên 0,72, dựa trên lập trường ưa hàng của Ngân hàng Trung ương Úc và hỗ trợ từ hàng hóa thương phẩm
• UBS thận trọng hơn: Cho rằng tính không chắc chắn thương mại toàn cầu và thay đổi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang sẽ hạn chế không gian tăng của đô la Úc, dự kiến cuối năm khoảng 0,68
• Nhà kinh tế học CBA thận trọng nhất: Phục hồi đô la Úc có thể tạm thời, dự báo đỉnh điểm vào tháng 3 năm 2026, sau đó có thể suy yếu lại

Sự khác biệt này phản ánh tính không chắc chắn cao của xu hướng đô la Úc — không có biến số nào có thể quyết định tất cả.

Dự báo xu hướng tỷ giá đô la Úc/nhân dân tệ: Cơ hội đầu tư mới

Ngoài tỷ giá đô la Úc/đô la Mỹ thông thường, tỷ giá đô la Úc/nhân dân tệ cũng đáng chú ý.

Biểu đồ xu hướng tỷ giá đô la Úc/nhân dân tệ cho thấy tỷ giá này tuân theo AUDUSD rất chặt chẽ, nhưng biên độ dao động nhỏ hơn vì nhân dân tệ có tính ổn định tương đối cao hơn.

Yếu tố ảnh hưởng chính:

• Tính ổn định thương mại Úc-Trung: Mối quan hệ thương mại ổn định có lợi cho đô la Úc
• Kỳ vọng chính sách nhân dân tệ: Dòng chảy thankhoản của ngân hàng trung ương Trung Quốc trực tiếp ảnh hưởng đến xu hướng nhân dân tệ
• So sánh dữ liệu kinh tế hai nước: Úc yếu, Trung Quốc phục hồi, nhân dân tệ tương đối mạnh

Dự báo ngắn hạn: Tỷ giá đô la Úc/nhân dân tệ dự kiến dao động trong khoảng 4,6-4,75. Nếu nhân dân tệ suy yếu do áp lực kinh tế, có thể tăng ngắn lên gần 4,8.

Đô la Úc/Ringgit Malaysia: Góc nhìn mới từ kinh tế khu vực

Malaysia là trung tâm kinh tế lớn của Đông Nam Á, hiệu suất của Ringgit Malaysia cũng nhạy cảm với giá hàng hóa thương phẩm. Tỷ giá đô la Úc/Ringgit Malaysia giữa tính không chắc chắn kinh tế toàn cầu dự kiến dao động trong khoảng 3,0-3,15.

Nếu dữ liệu kinh tế Úc tiếp tục suy yếu, có thể hướng xuống để kiểm tra vùng hỗ trợ gần 3,0.

Cách tìm kiếm cơ hội giao dịch giữa biến động đô la Úc

Đặc tính dao động tỷ giá của đô la Úc khiến nó trở thành một công cụ ngoại hối phổ biến cho giao dịch. Các nhà đầu tư có thể tham gia bằng các cách sau:

Giao dịch hai chiều cả lên và xuống: Không chỉ có thể giao dịch mua khi đô la Úc tăng giá để kiếm lợi, mà còn có thể giao dịch bán khi nó mất giá để kiếm lợi.

Khuếch đại lợi nhuận bằng đòn bẩy: Thông qua đòn bẩy 1-200 lần, sử dụng vốn tương đối nhỏ để kiểm soát vị thế lớn hơn.

Tham gia với ngưỡng thấp: Yêu cầu vốn tối thiểu thấp, phù hợp cho các nhà đầu tư với vốn nhỏ để trải nghiệm thị trường ngoại hối.

Khung chiến lược đầu tư đô la Úc theo thời hạn ngắn, trung và dài

Giao dịch ngắn hạn (1-3 ngày): Phương pháp vượt qua khoảng

Điều kiện kích hoạt mua: Đô la Úc/đô la Mỹ vượt qua vùng kháng ở 0,6450, mục tiêu hướng tới 0,6464 (đường trung bình động 200 ngày) và tiếp theo là mức tâm lý 0,6500. Các yếu tố kích hoạt bao gồm dữ liệu GDP/Tuyển dụng không nông nghiệp của Mỹ yếu hơn kỳ vọng hoặc CPI của Úc vượt quá kỳ vọng. Dừng lỗ đặt dưới 0,6420.

Điều kiện kích hoạt bán: Phá vỡ dưới vùng hỗ trợ 0,6373 (Đường trung bình động hàm mũ 10 ngày), mục tiêu 0,6336 đến 0,6300. Các yếu tố kích hoạt bao gồm dữ liệu Mỹ mạnh hoặc CPI của Úc giảm đáng kể. Dừng lỗ đặt trên 0,6400.

Thời điểm quan sát: Trước khi công bố dữ liệu hãy thận trọng, giảm vị thế hoặc tạm rời khỏi để tránh biến động đột ngột.

Chiến lược trung hạn (1-3 tuần): Phương pháp theo xu hướng

Tình huống lạc quan: Kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tăng, xung đột thương mại giảm nhẹ, đô la Úc được hưởng lợi từ tính cảm xúc rủi ro gia tăng, mục tiêu 0,6550-0,6600. Phá vỡ kỹ thuật đường trung bình động 200 ngày (0,6464) xác nhận tín hiệu đảo chiều.

Tình huống bi quan: Nền kinh tế Mỹ tỏ ra sức bền vượt quá kỳ vọng, Cục Dự trữ Liên bang hoãn lại giảm lãi, đô la Mỹ lấy lại xu hướng tăng, đô la Úc hạ xuống 0,6250. Xung đột thương mại gia tăng hoặc dữ liệu kinh tế Trung Quốc yếu cũng sẽ kìm hãm đô la Úc.

Chiến lược nắm giữ dài hạn: Phương pháp đầu tư định kỳ

Các nhà đầu tư lạc quan về triển vọng dài hạn của đô la Úc có thể xây dựng vị thế theo từng giai đoạn ở mức hiện tại thấp, sử dụng chi phí thời gian để san bằng biến động thị trường, đặc biệt là sau khi xác nhận xu hướng lạc quan.

Tóm tắt và bài học đầu tư

Hiện tại tỷ giá đô la Úc/đô la Mỹ ở ngã tư giữa dao động kỹ thuật và cuộc tranh đấu cơ bản. Ngắn hạn chủ yếu giao dịch trong khoảng (0,6370-0,6450), theo xu hướng sau khi vượt qua. Hướng trung dài phụ thuộc vào tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và liệu rủi ro thương mại toàn cầu có giảm nhẹ không.

Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các thông tin sau:

1. Xu hướng CPI của Úc: Mức độ giảm lạm phát quyết định tốc độ giảm lãi suất của RBA
2. Dữ liệu kinh tế Mỹ: Chỉ báo trực tiếp của sức mạnh yếu đô la Mỹ
3. Phục hồi kinh tế Trung Quốc:晴雨biểu của thuộc tính thương phẩm của đô la Úc
4. Chỉ báo rủi ro địa chính trị: Chỉ báo rủi ro gia tăng xung đột thương mại

Cảnh báo rủi ro: Mọi khoản đầu tư đều có rủi ro, giao dịch ngoại hối là phương thức đầu tư rủi ro cao, các nhà đầu tư có thể phải đối mặt với rủi ro mất toàn bộ vốn. Khuyên bạn nên kết hợp khả năng chịu rủi ro của bản thân để lập kế hoạch giao dịch.