Tăng trưởng vượt 120 lần trong 50 năm của vàng｜Liệu xu hướng tăng cấp sử thi có thể tiếp tục? Thái độ đúng đắn khi đầu tư vào giá vàng

Vàng, từ cổ đại đến nay luôn là biểu tượng của sự giàu có. Nó có đặc tính mật độ cao, độ dẻo dai mạnh, độ bền tốt, vừa có thể làm tiền tệ lưu thông, vừa có thể chế tác trang sức, ứng dụng trong công nghiệp. Trong nửa thế kỷ qua, giá vàng dù trải qua nhiều biến động, nhưng nhìn chung vẫn thể hiện xu hướng tăng mạnh, thậm chí năm 2025 còn liên tiếp lập đỉnh lịch sử. Chu kỳ tăng giá kéo dài 50 năm này, liệu có lặp lại trong 50 năm tới không? Biểu đồ xu hướng vàng 10 năm thể hiện như thế nào? Nên xem nó là tài sản dài hạn hay công cụ giao dịch theo sóng?

Nửa thế kỷ tăng 120 lần｜Hành trình vàng từ 35 USD đến 4300 USD

Năm 1971, tháng 8, Tổng thống Mỹ Nixon tuyên bố tháo liên kết đô la và vàng, hệ thống Bretton Woods chính thức sụp đổ. Quyết định này đánh dấu sự thay đổi lớn trong cấu trúc tài chính quốc tế. Trước đó, giá vàng cố định ở mức 35 USD/ounce; nay, đến tháng 10 năm 2025, vàng giao ngay đã vọt lên 4300 USD/ounce, nghĩa là vàng đã tăng hơn 120 lần trong hơn 50 năm.

Kết quả từ năm 2024 trở đi đặc biệt ấn tượng. Tình hình toàn cầu bất ổn, ngân hàng trung ương tăng dự trữ, căng thẳng địa chính trị, giá vàng trong vòng một năm tăng hơn 104%, phá vỡ kỷ lục lịch sử. Đến năm 2025, tình hình Trung Đông leo thang, xung đột Nga-Ucraina thêm biến số, chính sách thuế của Mỹ gây lo ngại thương mại, thị trường chứng khoán toàn cầu dao động, tất cả đẩy giá vàng liên tục lập đỉnh mới.

So sánh với thị trường chứng khoán cùng kỳ: Chỉ số Dow Jones từ 900 điểm tăng lên khoảng 46000 điểm, mức tăng khoảng 51 lần. Trong phạm vi 50 năm, lợi nhuận từ vàng thực tế đã tương đương hoặc còn vượt trội hơn thị trường chứng khoán.

Biểu đồ xu hướng vàng 10 năm qua 4 đợt sóng chính｜Lịch sử xu hướng tăng và điều chỉnh

Dựa trên phân tích xu hướng giá lịch sử, trong 50 năm qua có 4 khoảng thời gian rõ ràng tăng trưởng:

Làn sóng thứ nhất (1970-1975): Khủng hoảng niềm tin vào đô la

Sau khi tháo liên kết đô la và vàng, tâm lý hoang mang lan rộng. Người dân lo sợ đô la sẽ trở thành giấy vụn, ưu tiên giữ vàng. Thêm vào đó, khủng hoảng dầu mỏ ập đến, Mỹ in tiền điên cuồng, giá vàng từ 35 USD tăng vọt lên 183 USD, tăng hơn 400%. Khi khủng hoảng dầu mỏ dịu đi và niềm tin vào đô la dần phục hồi, giá vàng giảm về quanh 100 USD.

Làn sóng thứ hai (1976-1980): Ảnh hưởng địa chính trị

Khủng hoảng con tin Iran, Liên Xô xâm lược Afghanistan, khủng hoảng dầu mỏ Trung Đông lần thứ hai đẩy lạm phát toàn cầu tăng cao. Giá vàng từ 104 USD tăng lên 850 USD, tăng hơn 700%. Tuy nhiên, sau đỉnh cao, khủng hoảng được giải quyết, Liên Xô tan rã, giá vàng nhanh chóng giảm trở lại, dao động trong khoảng 200-300 USD suốt 20 năm.

Làn sóng thứ ba (2001-2011): Thập kỷ dài tăng trưởng

Sự kiện 11/9 làm thức tỉnh toàn cầu, dẫn đến chiến tranh chống khủng bố kéo dài 10 năm tại Mỹ. Để trang trải ngân sách chiến tranh, Fed cắt lãi suất, phát hành trái phiếu, đẩy giá nhà đất tăng, rồi tăng lãi suất gây ra khủng hoảng tài chính 2008. Fed thực hiện QE cứu thị trường, vàng bước vào đợt tăng trưởng dài 10 năm. Đến năm 2011, khủng hoảng nợ châu Âu, giá vàng đạt đỉnh 1921 USD/ounce.

Làn sóng thứ tư (2015 đến nay): Chu kỳ mới 10 năm

Chính sách lãi âm tại Nhật Bản, châu Âu, toàn cầu đang hướng tới phi đô la hóa, năm 2020 Mỹ đẩy mạnh QE, năm 2022 chiến tranh Nga-Ucraina, năm 2023 xung đột Israel-Palestine và khủng hoảng vùng biển đỏ… Trong 10 năm này, giá vàng duy trì trên 2000 USD. Năm 2024-2025, biểu đồ 10 năm còn lập đỉnh cao hơn nữa, giá vàng từ 2690 USD tăng vọt lên 4300 USD, tăng hơn 56%.

Vàng có phải là khoản đầu tư tốt?｜Cần xem đối tượng so sánh và khung thời gian

Trong 50 năm qua, vàng tăng 120 lần so với 51 lần của Dow Jones, vàng nhỉnh hơn. Nhưng nếu nhìn 30 năm gần đây, lợi nhuận cổ phiếu còn cao hơn, tiếp theo là vàng, trái phiếu xếp cuối.

Chìa khóa là: Giá vàng không tăng giảm theo đường thẳng. Trong giai đoạn 1980-2000, vàng dao động quanh 200-300 USD, nhà đầu tư không có lợi nhuận. Trong đời người, có mấy chục năm để chờ đợi?

Vì vậy, vàng phù hợp với chiến lược sóng xu hướng, không phải giữ dài hạn đơn thuần. Quy luật vận hành của nó là: Chu kỳ tăng trưởng → điều chỉnh mạnh → tích lũy ổn định → bắt đầu chu kỳ tăng mới. Nắm bắt được xu hướng tăng hoặc điều chỉnh giảm, lợi nhuận có thể vượt xa trái phiếu và cổ phiếu.

Một quy luật tiềm ẩn khác là: Mức đáy của mỗi đợt giảm đều cao hơn đợt trước. Nguyên nhân là chi phí khai thác vàng ngày càng tăng, khó khăn hơn theo thời gian. Vì vậy, dù chu kỳ tăng kết thúc, giá vàng không sụp đổ như sập sàn, mà dao động trên một nền tảng cao hơn.

Năm phương pháp đầu tư vàng｜Chọn công cụ phù hợp với bản thân

1. Vàng vật chất
Mua trực tiếp vàng thỏi hoặc trang sức vàng. Ưu điểm là dễ giấu tài sản, vừa giữ giá vừa có giá trị thẩm mỹ; nhược điểm là thanh khoản thấp, khó chuyển đổi nhanh.

2. Sổ tiết kiệm vàng
Chứng chỉ gửi giữ vàng của ngân hàng, ghi nhận giao dịch trong sổ, có thể rút vàng thật hoặc gửi vào. Ưu điểm là dễ mang theo; nhược điểm là chênh lệch giá mua bán lớn, không có lãi, phù hợp giữ dài hạn.

3. Quỹ ETF vàng
Quỹ giao dịch trên sàn, thanh khoản cao hơn sổ tiết kiệm. Mua vào sẽ sở hữu chứng khoán tương ứng với số lượng vàng nắm giữ. Nhược điểm là phí quản lý sẽ từ từ ăn mòn lợi nhuận, đặc biệt khi giá vàng đi ngang dài hạn.

4. Hợp đồng tương lai vàng (Futures)
Công cụ tài chính đòn bẩy cao, phù hợp sóng ngắn hạn. Chi phí ký quỹ thấp, có thể mua bán cả hai chiều. Yêu cầu nhà đầu tư có kiến thức chuyên môn và khả năng chịu rủi ro.

5. Hợp đồng chênh lệch vàng (CFD)(
Giao dịch đòn bẩy, linh hoạt nhất. So với hợp đồng tương lai, CFD có thời gian giao dịch linh hoạt hơn, sử dụng vốn hiệu quả hơn, yêu cầu tối thiểu thấp hơn. Phù hợp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, cá nhân giao dịch ngắn hạn.

Thông thường, CFD vàng cung cấp đòn bẩy 1:100, khối lượng giao dịch tối thiểu 0.01 lot, có thể thực hiện giao dịch T+0. Nhà đầu tư khi dự đoán giá vàng tăng có thể mua vào )XAUUSD(, khi dự đoán giảm có thể bán ra )XAUUSD(, linh hoạt và hiệu quả.

Cổ phiếu, trái phiếu, vàng｜Các nguồn lợi nhuận khác nhau rõ ràng

Ba loại tài sản này có nguồn lợi nhuận khác biệt:

• Vàng chủ yếu sinh lợi từ ‘chênh lệch giá’, không có lãi cố định, thành bại phụ thuộc vào thời điểm vào ra.
• Trái phiếu sinh lợi từ ‘lãi suất’, cần liên tục tăng số lượng nắm giữ để tăng thu nhập, đồng thời theo dõi chính sách của ngân hàng trung ương.
• Cổ phiếu sinh lợi từ ‘tăng trưởng doanh nghiệp’, cốt lõi là chọn doanh nghiệp tốt để giữ dài hạn.

Xếp hạng độ khó đầu tư: Trái phiếu dễ nhất → Vàng trung bình → Cổ phiếu khó nhất.

Xếp hạng lợi nhuận (theo từng giai đoạn): Trong 30 năm gần đây, cổ phiếu ưu thế, tiếp theo vàng, trái phiếu thấp nhất; nhưng trong 50 năm qua, vàng là tốt nhất.

Chu kỳ kinh tế quyết định phân bổ tài sản｜Phương pháp phân tán rủi ro đúng đắn

Thị trường biến đổi không ngừng, không có quy tắc đầu tư nào phù hợp mọi lúc mọi nơi. Nhưng có một nguyên tắc kinh nghiệm đáng tham khảo:

Trong thời kỳ tăng trưởng kinh tế, phân bổ cổ phiếu; trong thời kỳ suy thoái, phân bổ vàng

Khi kinh tế tốt, lợi nhuận doanh nghiệp khả quan, cổ phiếu tăng giá; lúc này, vàng như tài sản không sinh lợi ít được chú ý. Khi kinh tế suy thoái, cổ phiếu mất hấp dẫn, vàng và trái phiếu với lợi tức cố định lại trở thành lựa chọn ưu tiên.

Cách an toàn nhất là dựa trên đặc điểm rủi ro và mục tiêu đầu tư của bản thân, thiết lập tỷ lệ phân bổ cổ phiếu, trái phiếu, vàng phù hợp. Như vậy, dù có xảy ra chiến tranh Nga-Ucraina, lạm phát, tăng lãi suất hay các sự kiện bất ngờ khác, phân tán danh mục sẽ giúp giảm thiểu rủi ro biến động, làm cho danh mục đầu tư tổng thể vững vàng hơn.

Thị trường dạy chúng ta bài học lớn nhất: Không có một sản phẩm đầu tư hoàn hảo nào, chỉ có danh mục phù hợp với từng giai đoạn cuộc đời và chu kỳ kinh tế.